순살브리핑 여기서 잠깐 ✋🏻

위기의 MBS (모기지 담보부 증권; Mortgage Backed Securities) 시장 🏚️

(사진 출처: giphy)

2020년 3월 26일 (목)

  • 최근 미국 MBS 시장은 잇따른 모기지 투자업체의 마진콜 불응 소식에 불안한 모습
  • 개인이 금융기관에서 주택을 담보로 대출을 받는 경우, 금융기관은 이를 담보로 대출금을 회수할 권리를 가짐. 이렇듯, 개인에게 집행된 모기지 대출을 한데 묶어, 수(십)만명의 개인들이 매달 갚을 원금+이자를 담보로 발행된 증권이 바로 MBS
  • 레버레지 땡겨서 MBS 매입했던 미 부동산투자회사들(REITs*)은 마진콜 (빌려간 돈 잃고 있으니 증거금 더 내라는 뜻, 돈 빌려준 기관이 요구) 직면, 손실보면서 급하게 MBS 투매로 이어지는 중.  코로나 바이러스발 신용경색 및 단기자금시장 불안이 원인
  • But 2008년 금융위기의 원인과는 다르다는 평가. 2008년 당시는 ‘주택시장거품→ 주택담보증권 및 관련파생상품 손실→판매한 글로벌투자은행들 줄도산 → 은행시스템 붕괴’
  • 이번 경우는 ‘바이러스발 실물경제활동 올스톱 → 기업들의 자금조달 & 개인의 모기지 원리금 상환이 어려워짐 → 우량대출까지 부실화 위협 → MBS의 기초자산 가치 하락’. 예를 들어 상업용 부동산의 경우, 경제활동이 어려워진 세입자가 렌트 지급 불가능하면 부동산 소유자는 금융기관에 지급해야할 모기지에 빨간불, 이렇듯 도미노효과로 ‘바이러스 →실물경제강타 →부동산시장 악영향 →주택담보증권 투매’
  • 이번 주 마진콜을 이행하지 못한 부동산투자회사로는 인베스코 모기지캐피털(발표 당일 인베스코 주가-50%). 이 외에 지불유예를 요청한 부동산투자회사는 뉴욕 모기지트러스트 & AG 모기지트러스트.  유동성 압박으로 배당금 계획 변경 중인 곳도 다수 (TPG 부동산트러스트 등) 
  • 최근 미 연준은 상업용MBS포함 2500억달러의 MBS를 매입하겠다고 발표. 미국 모기지 총액 16조달러 & MBS는 10조달러 규모의 시장 

REITs (리츠;  Real Estate Investment Trusts): 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산, 부동산 관련 증권 등에 투자·운영하고, 그 수익을 투자자에게 돌려주는 부동산 간접투자기구를 주식회사 형태로 만든 것  

1 comment on “위기의 MBS (모기지 담보부 증권; Mortgage Backed Securities) 시장 🏚️

  1. 핑백: 미국 기업들의 자금조달 – ① 레버리지 론 – 순살브리핑

답글 남기기

아래 항목을 채우거나 오른쪽 아이콘 중 하나를 클릭하여 로그 인 하세요:

WordPress.com 로고

WordPress.com의 계정을 사용하여 댓글을 남깁니다. 로그아웃 /  변경 )

Google photo

Google의 계정을 사용하여 댓글을 남깁니다. 로그아웃 /  변경 )

Twitter 사진

Twitter의 계정을 사용하여 댓글을 남깁니다. 로그아웃 /  변경 )

Facebook 사진

Facebook의 계정을 사용하여 댓글을 남깁니다. 로그아웃 /  변경 )

%s에 연결하는 중

%d 블로거가 이것을 좋아합니다: