← 순살 홈
순살카드뉴스

미국 증시 · 엔비디아
엔비디아, 현금 쌓아놓고도
빚 내는 이유
cover
순살Soonsal
엔비디아가 5년 만에
빚을 냈음
엔비디아 회사채 발행 규모 250억불 무려 5년 만의 첫 발행 채권 시장에 좀처럼 안 오던 회사의 이례적 복귀
현금이 그득한 회사가
굳이 시장에서 돈을 빌림
순살Soonsal
근데 엔비디아만
그런 게 아니었음
최근 빅테크 채권 발행 현황 메타 550억불 채권 + 자사주 매입 아예 중단 빅테크 5곳 (2025) 1,210억불 회사채 발행 평년의 4배 한두 곳이 아니라 일제히 — 이례적인 신호
돈 잘 버는 빅테크가
줄줄이 빚을 끌어오는 중
순살Soonsal
멀쩡한 회사들이 왜
갑자기 돈에 목말라?
빅테크 5곳 영업현금 중 설비투자 비중 39% 2010~24 → 90%+ 지금 데이터센터 하나에 수십억불 — AI가 현금을 다 삼킴
범인은
돈 먹는 AI 투자
순살Soonsal
돈 벌어 돌려주던 회사가
돈 끌어오는 회사로
과거 회사 → 주주 벌어서 돌려줌 지금 시장 → 회사 돈을 끌어옴 올해 5곳 설비투자만 8,050억불 비(非)테크 S&P500 전체 설비투자와 맞먹음
AI에 다 쏟아붓느라
주주 몫이 뒷전으로
순살Soonsal
빚으로도 모자라
이젠 "주식"까지
자사주 매입 vs 신규 발행 (연간) 역전 (2025) 자사주 매입 신규 발행 2019 2026E 20년간 12조불어치 사들이던 흐름이 꺾임
신규 발행이 자사주 매입
추월한 분기점이 2025년
순살Soonsal
그래서 2년간
1.5조불어치 풀림
향후 2년, 시장에 풀릴 신규 주식 1.5조불 JP모건 추산 · 닷컴 이후 최대 10년 넘게 '주식 줄이던' 엔진이 완전히 반대로 S&P500 시총의 2~3% 규모가 새로 쏟아짐
20년간 "귀하던" 주식이
"홍수" 시대로
순살Soonsal
그럼 내 미국 주식은?
① 물량 압박 주식 수 ↑ → 가격 ↓ 공급 늘면 눌리는 이치 ② EPS 착시 소멸 바이백이 올려주던 주당순이익(EPS)이 거꾸로 희석 물량 압박 + 착시 소멸, 두 방향에서 동시에
실적이 좋아도 주가는
안 오를 수 있음
순살Soonsal
한 줄로 정리하면
엔비디아·빅테크가 빚을 끌어옴 ▼ 빚으로도 모자라 주식까지 발행 (역전) ▼ 2년간 1.5조불 '홍수' ▼ → 내 미국 주가에 압박
"주식이 귀한 시대"가
저무는 중
순살Soonsal
closing
엔비디아가 빚을 낸 건 신호탄
주식이 쏟아지는 시대가 옴

내 주가를 받쳐주던 손이
조용히 지갑을 닫는 중
* 투자 권유·매수매도 추천 아님. 순살도 주주 아님
순살Soonsal