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번역이 필요한 언어
‘중립’이라 쓰고
‘도망쳐’라 읽음
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월가 통역기 20
1“중립 (Neutral)”사라곤 차마 못 함2“비중 축소”‘도망쳐’의 정장 버전3“목표가 하향”다 빠진 뒤에 알려줌4“펀더멘털은 견고함”주가만 무너지는 중5“일회성 비용”3년째 일회성임6“조정 EBITDA”뺄 건 다 뺀 이익7“전략적 대안 검토”회사 팔 곳 찾는 중8“구조조정”사람 자른다는 뜻9“데이터 지켜보겠음”연준도 모름10“유동성은 충분함”베어스턴스도 그랬음11“자사주 매입 검토”검토‘만’ 함12“장기적으로 매력적”지금 사면 물림13“컨센서스 부합”놀랄 것 없이 그저 그럼14“성장통”성장은 없고 통증만15“일시적입니다”연준이 2021에 쓴 단어16“가이던스 철회”앞이 안 보임17“핵심 사업에 집중”나머진 다 망함18“인수 시너지”곧 감원 예정19“노 코멘트”제일 정직한 대답20“이번은 다릅니다”가장 위험한 네 단어
이 말들 뒤엔 늘 청구서가 따라옴
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“펀더멘털은 견고함”
월가 통역기 No.4 ‘펀더멘털 견고’ = 주가만 무너지는 중 💥 실제 사례 — 리먼 브라더스 · 2008 CEO가 파산 직전까지 회사 건전성을 자신함 → 그해 9월, 미국 역사상 최대 파산
리먼도
그렇게 말했음
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“유동성은 충분함”
월가 통역기 No.10 이 말은 보통 붕괴 며칠 전에 나옴 💥 실제 사례 — 베어스턴스 · 2008년 3월 CEO가 방송서 ‘유동성 문제 없다’ 공언 → 며칠 뒤 JP모건에 주당 $2에 넘어감
이 말 나오면
이미 늦음
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“조정 EBITDA”
월가 통역기 No.6 빼고 싶은 걸 다 빼면 적자도 흑자 됨 💥 실제 사례 — 위워크 · 2019 ‘커뮤니티 조정 EBITDA’로 적자를 흑자처럼 → IPO 무산, 수백억 달러 밸류가 증발
뺄 걸 다 빼면
다 흑자
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“일시적입니다”
월가 통역기 No.15 연준이 제일 크게 틀린 단어 💥 실제 사례 — 연준(파월) · 2021 인플레를 ‘transitory(일시적)’라 반복 → 그해 말 그 단어 폐기, 40년래 최고 인플레
연준도 틀림
그것도 크게
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“중립 의견입니다”
월가 통역기 No.2 ‘중립’이 사실상 매도 신호인 이유 💥 실제 사례 — 월가 리서치의 불편한 진실 애널 의견 중 ‘매도’는 늘 한 자릿수 % → 고객사 눈치에 ‘팔라’고 잘 못 함
‘매도’는
월가 금기어
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“이번은 다릅니다”
월가 통역기 No.20 존 템플턴이 남긴 경고 💥 실제 사례 — 투자에서 가장 위험한 네 단어 ‘이번은 다르다(This time is different)’ → 닷컴·2008 버블 모두 이 말과 함께 옴
투자에서
가장 위험한 네 단어
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부록
3개 더
통역기에 아깝게 못 실은 것들 “적정 밸류에이션”— 아무도 모른다는 뜻 “시장이 과민 반응 중”— 나만 안 판 것 “일부 차익 실현”— 무서워서 던짐 순살은 ‘전략적 대안 검토’ 뜨면 도망침 통역은 무료, 손실은 유료임
이 리스트, 캡처는 무료
안 읽으면 유료
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closing
월가 통역기 · 제2권
월가는 절대 ‘팔라’고 안 함
번역은 각자의 몫임
* 특정 종목 추천 아님 · 투자 권유 아님 · 순살도 주주 아님
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