๐Ÿ’ฐํšŒ๊ณ„ ์‹ค์ˆ˜? ๊ฒฝ์˜์ง„ ์—ฐ๋ด‰์—์„œ ๊น๋‹ˆ๋‹ค [11์›” 24์ผ]

ํ™˜์ˆ˜ ๊ทœ์ œ
24 Nov 2022 (Thu)
 
โ–ช ์ด๋‚  ๊ณต๊ฐœ๋œ ์—ฐ์ค€ 11์›” FOMC ์˜์‚ฌ๋ก, ๊ธˆ๋ฆฌ์ธ์ƒ ์†๋„ ๋‚ฎ์ถ”๋Š”๊ฒŒ ์ ์ ˆํ•˜๋‹ค๋Š” ์œ„์›๋“ค์ด ์ ˆ๋ฐ˜ ์ด์ƒ์ด์—ˆ๋˜ ๊ฑธ๋กœ ๋ฐํ˜€์ง. ์‚ฌ์‹ค ๋”ฑํžˆ ์ƒˆ๋กœ์šด ์†Œ์‹์€ ์•„๋‹˜, ์‹œ์žฅ์—์„  ์ด๋ฏธ 12์›”์—” 50bp ์ธ์ƒ ์˜ˆ์ƒ ์ค‘์ด์—ˆ์Œ. But ์–ด์จŒ๋“  ๊ธด์ถ•์†๋„ ์™„ํ™” ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋”ํ•ด์ง€๋ฉฐ, ์ฃผ์š” ์ฆ์‹œ๋Š” ์ด๋‚ ๋„ up

โ–ช ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ์ œ์ง€ํ‘œ๋„ ๊ดœ์ฐฎ์•˜์Œ. 10์›” ๋‚ด๊ตฌ์žฌ (1๋…„ ์ด์ƒ ๋ฐ˜๋ณต์‚ฌ์šฉ; ๊ฐ€์ „·๊ฐ€๊ตฌ·์Šน์šฉ์ฐจ ๋“ฑ) ์ฃผ๋ฌธ์€ ์ „์›”+์‹œ์žฅ์˜ˆ์ƒ ๋Œ€๋น„ ๋” ๋†’์•˜์Œ & ๋ฏธ ์ œ์กฐ์—…์ฒด๋“ค ๊ณต์žฅ ์žฅ๋น„ ์ฃผ๋ฌธ๋„ ๋‹ค์‹œ up (vs 9์›”์—” ๋งˆ์ด๋„ˆ์Šค๋กœ ๊บพ์˜€์—ˆ์Œ). ์‹ ๊ทœ ์ฃผํƒํŒ๋งค๋„ 9์›”์— ๊บพ์˜€๋‹ค๊ฐ€ 10์›”์—” ๋‹ค์‹œ up

โ–ช ASML (๋ฐ˜๋„์ฒด ์ œ์กฐ ์žฅ๋น„์—…์ฒด), ์ค‘๊ตญ์— ์ตœ์‹  ๋ฐ˜๋„์ฒด ์žฅ๋น„ ํŒ”์ง€๋ง๋ผ๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ๊ทœ์ œ ์Œฉ ๊นŒ๋ ค๋Š” ์Šคํƒ ์Šค-ing. ๋ณธ์ธ๋“ค์€ ์–ด์ฐจํ”ผ ๋„ค๋œ๋ž€๋“œ ํšŒ์‚ฌ์ธ๋ฐ ์™œ ๋ฏธ๊ตญ ๋ง ๋“ฃ๋ƒ๋Š” ๊ฒƒ. ์ œํ’ˆ ์ธก๋ฉด์—์„œ๋„ ASML์ด ๊ฐ‘. ์ตœ์ฒจ๋‹จ ์žฅ๋น„๋ฅผ ๊ณต๊ธ‰ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ์œ ์ผํ•œ ํšŒ์‚ฌ๋ผ, ๋ฏธ๊ตญ ์ž…์žฅ์—์„œ๋„ ASML์—์„œ ์žฅ๋น„ ์‚ฌ์™€์•ผ๋งŒ ํ•จ

โ–ช ์ž๊พธ ํ—ท๊ฐˆ๋ฆฌ๊ฒŒ ํ•˜๋Š” ์ค‘๊ตญ ํŒฌ๋ฐ๋ฏน ๋ฐฉ์—ญ, ์ด๋ฒˆ์—” ์ฒญ๋‘ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ์ „๋ฉด ๋ด‰์‡„ & 27์ผ๊นŒ์ง€ ์ฝ”๋กœ๋‚˜ ์ „์ˆ˜๊ฒ€์‚ฌ ์˜ˆ์ •. ์ค‘๊ตญ ์„œ๋ถ€ ์“ฐ์ดจ์„ฑ์˜ ์ฃผ์š” ๋„์‹œ, 2๊ฐœ์›” ์ „๊นŒ์ง€๋„ ๋ด‰์‡„ํ–ˆ๋‹ค๊ฐ€ ํ’€์–ด์คฌ๋˜ ์ด๋ ฅ. ์ด๋ฒˆ์— ๋‹ค์‹œ ๋ด‰์‡„. ํ•œํŽธ ์ •์ €์šฐ ํญ์Šค์ฝ˜ ๊ณต์žฅ (์•„์ดํฐ ์กฐ๋ฆฝ)์— ๊ฐ‡ํžŒ ๋…ธ๋™์ž ์ˆ˜๋ฐฑ์—ฌ๋ช…์€ ํญ๋ ฅ ์‹œ์œ„ ์ค‘

โ–ช ์—๋„ˆ์ง€๋‚œ์— ์‹œ๋‹ฌ๋ฆฌ๋Š” ๋…์ผ, ์„์œ ·์„ํƒ„·์ฒœ์—ฐ๊ฐ€์Šค ํšŒ์‚ฌ๋“ค์— ํšก์žฌ์„ธ (Windfall Tax) ๋„์ž… ์˜ˆ์ •. ์„ธ์œจ์€ 33% ์˜ˆ์ •, EU ์ˆ˜์ค€์—์„œ ๋…ผ์˜ํ•œ ๊ฒฐ๊ณผ. ์ผ๋‹จ ๋…์–ผ ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์ฐจ์›์—์„œ๋Š” ๊ฑท๊ณ  ์‹ถ๋‹ค๊ณ  ์˜์‚ฌ ๋ฐํž˜, but ๋ฒ•์ ์œผ๋กœ ํšก์žฌ์„ธ ์‹œํ–‰์ด ๊ฐ€๋Šฅํ•œ์ง€ (=์˜คํžˆ๋ ค ํŠน์ • ๊ธฐ์—… ์ฐจ๋ณ„ ํ–‰์œ„๊ฐ€ ์•„๋‹Œ์ง€)๋Š” ์ข€ ๋” ๊ฒ€ํ† ๋  ์˜ˆ์ •


๐ŸŽ™๏ธ์ด๋ฒˆ ์ฃผ๋„ ํ™”์ดํŒ…!๐Ÿ™‚
 - 24์ผ (๋ชฉ): ๋ฏธ๊ตญ ํœด์ผ (๋•ก์Šค๊ธฐ๋น™), ํ•œ๊ตญ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ๊ฒฐ์ •, ํ•œ๊ตญ PPI (10์›”), ๋…์ผ Ifo ๊ธฐ์—…์ฒด๊ฐ์ง€์ˆ˜ (11์›”)
 - 25์ผ (๊ธˆ): ๋ฏธ๊ตญ ์กฐ๊ธฐํœด์žฅ (๋•ก์Šค๊ธฐ๋น™), ๋„์ฟ„ CPI (11์›”), ๋…์ผ GDP (3๋ถ„๊ธฐ), ํ•€๋‘ฌ๋‘ฌ ์‹ค์ 
 
“You have to understand accounting and you have to understand the nuances of accounting.”

- Warren Buffett (American Investor)
 
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ํšŒ๊ณ„ ์‹ค์ˆ˜? ๊ฒฝ์˜์ง„ ์—ฐ๋ด‰์—์„œ ๊น๋‹ˆ๋‹ค๐Ÿ’ฐ
โ–ช ๊ธฐ์—… ๊ฒฝ์˜์ง„, ์ด์ œ๋ถ€ํ„ฐ ํšŒ๊ณ„ ์‹ค์ˆ˜๋‚ด๋ฉด ์—ฐ๋ด‰ ๋‚ด๋ฑ‰์–ด์•ผ ํ•จ. 10์›” 26์ผ, ๋ฏธ๊ตญ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์œ„์›ํšŒ (SEC)์—์„œ ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ทœ์ œ ์กฐ์น˜ ๋‚ด๋†“์€ ํƒ“. ์ƒ์žฅ๊ธฐ์—…์˜ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ์—์„œ ์ค‘๋Œ€ํ•œ ์˜ค๋ฅ˜๊ฐ€ ๋ฐœ๊ฒฌ๋˜๋ฉด, ์ตœ๋Œ€ 3๋…„์น˜ ์ž„์› ๋ณด๋„ˆ์Šค๋ฅผ ํ™˜์ˆ˜(Clawback) ํ•ด์•ผํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ทœ์ œ ์กฐ์น˜. 2010๋…„ ๋งŒ๋“ค์–ด์ง„ Dodd-Frank๋ฒ• (๊ธˆ์œต๊ฐœํ˜๋ฒ•; ๊ธˆ์œต์ธ๋“ค ๋ถ€๋“ค๋ถ€๋“ค) ๋‚ด์šฉ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋กœ ๊ทธ๋™์•ˆ ๊ณตํ™”๋‹น์˜ ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์—ฐ๊ธฐ๋˜๋‹ค๊ฐ€, ์ตœ๊ทผ ํˆฌํ‘œ์—์„œ ์ฐฌ์„ฑ3 (all ๋ฏผ์ฃผ๋‹น) vs ๋ฐ˜๋Œ€2 (all ๊ณตํ™”๋‹น)๋กœ ๊ฐ€๊ฒฐ๋จ. ๊ด€๋ฆฌ์ž์˜ ์ฑ…์ž„์„ ๊ฐ•ํ™”ํ•˜๊ณ  ์ฃผ์ฃผ๋“ค์˜ ์‹ ๋ขฐ๋„๋ฅผ ๋†’์ด๋ ค๋Š” ๋ชฉ์ 

โ–ช Clawback ์ œ๋„๋Š” ๊ฒฝ์˜์ง„๋“ค์˜ ๋น„๋ฆฌ๋ฅผ ๋ง‰์•„ ํšŒ๊ณ„ ์‹ ๋ขฐ๋„๋ฅผ ๋†’์ด๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ฃผ ๋ชฉ์ . ๊ธฐ์—… ์ž„์›๋“ค์€ ๊ธฐ์—… ์„ฑ๊ณผ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณด๋„ˆ์Šค๋ฅผ ๋ฐ›์Œ. ์ฃผ์ธ (์ฃผ์ฃผ)-๋Œ€๋ฆฌ์ธ (๊ฒฝ์˜์ง„) ๊ด€๊ณ„์—์„œ, ๊ฒฝ์˜์ง„์ด ์ฃผ์ฃผ์ด์ต์„ ์œ„ํ•ด ์ผํ•˜๋„๋ก ์ธ์„ผํ‹ฐ๋ธŒ๋ฅผ ์ฃผ๋Š” ๊ฒƒ. But ๋ณธ์ธ ์ž„๊ธฐ ์ค‘ ์ธ์„ผํ‹ฐ๋ธŒ ๋ฐ›์œผ๋ ค๊ณ  ํšŒ๊ณ„ ์ƒ ๊ธฐ์—…์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋ถ€ํ’€๋ฆด ๊ฒฝ์šฐ ํšŒ๊ณ„ ์‹ ๋ขฐ๋„๊ฐ€ ๋–จ์–ด์ง→์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ฃผ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ ๋ฌธ์ œ ๋ฐœ์ƒ. Clawback์ œ๋„๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ด๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๊ฒ ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ. ์œ ์˜ˆ๊ธฐ๊ฐ„์„ ๊ฑฐ์ณ 1๋…„ ํ›„ ์ •์‹ ์‹œํ–‰๋  ์˜ˆ์ •์ธ๋ฐ, ๊ธฐ์—…๋“ค์€ ๊ทธ๋™์•ˆ ๋‚ด๋ถ€์ ์œผ๋กœ ์ž์ฒด์ ์ธ Clawback์ œ๋„๋ฅผ ๋งŒ๋“ค์–ด๋†”์•ผ ํ•จ

โ–ช ์‹ฌ์ง€์–ด 2015๋…„ ์ดˆ์•ˆ ๋Œ€๋น„ ๊ทœ์ œ ๋ฒ”์œ„๊ฐ€ ๋„“์–ด์ง. 2015๋…„ ์ดˆ์•ˆ์—์„œ๋Š” ์ด์ „ ๋…„๋„์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ์ˆ˜์ •ํ•ด์•ผํ•˜๋Š” ์ค‘๋Œ€ํ•œ ์˜ค๋ฅ˜ (Big-R์ด๋ผ ๋ถ€๋ฆ„)๋ฅผ ๋ฒ”ํ–ˆ์„ ๋•Œ๋งŒ ๋ˆ ๋บ์Œ. But ์ด๋ฒˆ์—๋Š” Big-R ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋‹นํ•ด๋…„๋„์˜ ํšŒ๊ณ„์—๋งŒ ์˜ํ–ฅ (little-r)์ด ์žˆ๋”๋ผ๋„ ํšŒ๊ณ„ ์‹ค์ˆ˜๋กœ ์ธ์ •๋จ. ์ฆ‰, ํ•œ ๋ฒˆ ๋‚ผ ๋•Œ ์ œ๋Œ€๋กœ ๋‚ด๋ผ๋Š” ๊ฒƒ. ์ „ํ˜„์ง ์ƒ๊ด€์—†์ด ์ตœ๋Œ€ 3๋…„ ์ „ ์˜ค๋ฅ˜์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๊นŒ์ง€ ํšŒ์ˆ˜ ๊ฐ€๋Šฅ. ์€ํ‡ดํ•œ ๊ฒฝ์˜์ง„๋„ ๋’ค๋Šฆ๊ฒŒ ์ ๋ฐœ๋œ๋‹ค๋ฉด ์ž๊ธฐ ๋ˆ ๋ฑ‰์–ด์•ผ ๋จ. ๊ฒฝ์ œํ•™์ž๋“ค์€ ๊ฐœ์ •์•ˆ์ด ์ดˆ์•ˆ๋ณด๋‹ค 3๋ฐฐ ๋งŽ์€ ์ˆ˜์ค€์˜ ํšŒ๊ณ„ ์˜ค๋ฅ˜๋ฅผ ์ ๋ฐœํ•ด๋‚ผ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ถ”์ •

โ–ช ์ฐธ๊ณ ๋กœ ๊ธฐ์กด์—” ์ž„์› ๋ณด์ˆ˜ ํ™˜์ˆ˜๋ฅผ ๊ธฐ์—… ์ด์‚ฌํšŒ ์žฌ๋Ÿ‰์— ๋งก๊ฒผ์—ˆ๋‹ค๋ฉด, Clawback ์ œ๋„๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๋ฒ•์ ์œผ๋กœ ์˜๋ฌดํ™”. But, ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฐ˜๋Œ€ ์˜๊ฒฌ๋„ ์žˆ์Œ. ๋ฏธ๊ตญ ์ƒ๊ณตํšŒ์˜์†Œ ์ˆ˜์„ ๋ถ€์‚ฌ์žฅ์€ ์ด๋ฒˆ ๊ทœ์ œ๊ฐ€ ๊ธฐ์—… ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ •์— ์ง€๋‚˜์น˜๊ฒŒ ๊ฐœ์ž…ํ•œ๋‹ค๊ณ  ๋น„ํŒ. SEC ์˜์› ๋งˆํฌ ์šฐ์—๋‹ค (๊ณตํ™”๋‹น)๋„, ์ด๋ฒˆ ๊ทœ์ œ๋กœ ์ธํ•ด ๊ธฐ์—…์ด ์ž„์› ๋ณด์ˆ˜์ฒด๊ณ„๋ฅผ ์•„์˜ˆ ๊ธฐ์—… ์„ฑ๊ณผ์™€ ๋ถ„๋ฆฌ์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์šฐ๋ ค→์˜คํžˆ๋ ค ๊ฒฝ์˜์ง„๊ณผ ์ฃผ์ฃผ์˜ ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ๋ถˆ์ผ์น˜ํ•˜๋ฉด์„œ, ๊ฒฝ์˜์ง„์ด ๋„๋•์  ํ•ด์ดํ•ด์งˆ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ & ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€์น˜ ์‹คํ˜„์— ๋„์›€์ด ์•ˆ ๋œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ

โ–ช ํ•œ๊ตญ์€ ๋ฏธ๊ตญ๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ ๋ฒŒ๊ธˆ์œผ๋กœ ํŽ˜๋„ํ‹ฐ ๋ถ€๊ณผ (vs ๋ณด์ˆ˜ ํ™˜์ˆ˜). ํ•œ๊ตญ๋„ ๋ฏธ๊ตญ์ฒ˜๋Ÿผ ํšŒ๊ณ„๊ธฐ์ค€ ๊ฐ•ํ™” ์›€์ง์ž„-ing. 2018๋…„ ์™ธ๋ถ€๊ฐ์‚ฌ๋ฒ• (์™ธ๊ฐ๋ฒ•)์„ ๋Œ€๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๊ฐœ์ • (=์‹ (ๆ–ฐ)์™ธ๊ฐ๋ฒ•), ํšŒ๊ณ„์ฒ˜๋ฆฌ ๊ธฐ์ค€ ๊ฐ•ํ™”. ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ์œผ๋กœ๋Š” ๊ธฐ์—…์ด 6๋…„ ์—ฐ์† ์ž์œ ๋กญ๊ฒŒ ์™ธ๊ฐ๋ฒ•์ธ์„ ์„ ์ •ํ–ˆ๋‹ค๋ฉด ์ดํ›„ 3๋…„ ๋™์•ˆ์€ ์ •๋ถ€๊ฐ€ ์„ ํƒํ•œ ์™ธ๊ฐ๋ฒ•์ธ์„ ์จ์•ผํ•˜๋Š” ์ฃผ๊ธฐ์ ๊ฐ์‚ฌ์ธ์ง€์ •์ œ & ๊ฐ์‚ฌ์‹œ๊ฐ„์˜ ์ƒํ•˜ํ•œ์„ ์„ ์ง€์ •ํ•˜๋Š” ํ‘œ์ค€๊ฐ์‚ฌ์‹œ๊ฐ„์ œ (๊ณ„์† ๊ฐœ์ •๋˜๋Š” ์ค‘)๋“ฑ์ด ์žˆ์Œ. ์ดํ›„ ๊ตญ๊ฐ€ ํšŒ๊ณ„ํˆฌ๋ช…์„ฑ ํ‰๊ฐ€์—์„œ ์ˆœ์œ„ ์˜ฌ๋ผ๊ฐ€๊ธด ํ•จ

์ˆœ์‚ด TMI๐Ÿค

โœ”๏ธClawback ๊ทœ์ œ ์‹œํ–‰์„ ์œ„ํ•ด SEC๊ฐ€ 2015๋…„์— ์ดˆ์•ˆ ๋งŒ๋“ฆ, but ๊ณตํ™”๋‹น+๊ธฐ์—…๋“ค ์ €ํ•ญ์œผ๋กœ ์ˆ˜๋…„๊ฐ„ ์‹œํ–‰ ์—ฐ๊ธฐ๋์—ˆ์Œ. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‹ค ๋ฐ”์ด๋“  ์ง‘๊ถŒ ์ดํ›„, ๋ฐ”์ด๋“ ์ด ์•‰ํ˜€๋†“์€ ๊ฐœ๋ฆฌ ๊ฒ์Šฌ๋Ÿฌ SEC ์œ„์›์žฅ+๋ฏผ์ฃผ๋‹น ์˜์› 2๋ช… ์ฐฌ์„ฑ vs ๊ณตํ™”๋‹น ์˜์› 2๋ช… ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ๊ฐ€๊ฒฐ

[๋ฏธ๊ตญ์˜ ๊ธˆ์œต๊ฐœํ˜๋ฒ• ์—ญ์‚ฌ]
(1) Glass-Steagall Act (1933)
โœ”๏ธ1920๋…„๋Œ€ ๋Œ€๊ณตํ™ฉ์œผ๋กœ 9,000์—ฌ๊ฐœ์˜ ์€ํ–‰์ด ๋„์‚ฐ์— ์ฒ˜ํ•จ. ๋‹น์‹œ ์ƒ์—…์€ํ–‰ (CB)์ด ํˆฌ์ž์€ํ–‰ (IB) ์—…๋ฌด๋ฅผ ๋งก์œผ๋ฉฐ ์˜ˆ๊ธˆ์ž ๋ณดํ˜ธ๊ฐ€ ๋ถ€์‹คํ•ด์กŒ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ฃผ์š” ์›์ธ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋กœ ์ง€๋ชฉ. ์ด์— ์ƒ์—…์€ํ–‰์˜ ํˆฌ์ž์€ํ–‰ ์—…๋ฌด ๊ฒธ์—…๊ธˆ์ง€ ๊ฒฐ์ •

(2) Depository Institutions Deregulation and Monetary Control (1980)
โœ”๏ธ7-80๋…„๋Œ€ ์„์œ ํŒŒ๋™ ์ดํ›„ ํƒˆ๊ทœ์ œํ™” ์‚ฌ์ƒ์ด ํ™•์‚ฐ๋˜๋ฉด์„œ, ์ด์ž์œจ ์ƒํ•œ์ œ+์ƒ์—…์€ํ–‰ ๊ฒธ์—…๊ธˆ์ง€ ๊ทœ์ œ ์™„ํ™”

(3) Dodd-Frank (2010)
โœ”๏ธ2008๋…„ ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ ์ดํ›„ ์€ํ–‰์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฐ๋… ๋ฐ ๊ทœ์ œ๋ฅผ ๊ฐ•ํ™”ํ•˜๊ณ ์ž ๋งŒ๋“ค์–ด์ง
โœ”๏ธ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ: 1) ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ์‹œ์žฅ ๋‚ด ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ๋ฐ ์ฒญ์‚ฐ์†Œ ์„ค๋ฆฝ, 2) ๊ธˆ์œต์‹œ์žฅ ๋‚ด ์ค‘์š”ํ•˜๋‹ค๊ณ  ์ธ์ •๋˜๋Š” ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€ (SIFI; Systemically Important Financial Institution) ๊ทœ์ œ ๊ฐ•ํ™”, 3) ์ƒ์—…์€ํ–‰๋“ค์˜ ํˆฌ์ž์€ํ–‰์—…๋ฌด ๋‹ค์‹œ ๊ธˆ์ง€
โœ”๏ธํŠนํžˆ 3)๋ฒˆ ๋‚ด์šฉ ์ƒ์—…์€ํ–‰์˜ ํˆฌ์ž์€ํ–‰ ์—…๋ฌด ๊ฒธ์—… ๊ธˆ์ง€ ์กฐํ•ญ์€, 80๋…„๋Œ€ ์—ฐ์ค€์˜์žฅ์ด์—ˆ๋˜ ๋ณผ์ปค (Volker)๊ฐ€ ๊บผ๋‚ด๋“ค์—ˆ๋˜ ์กฐํ•ญ์ด๋ผ, ๋ณผ์ปค๋ฃฐ (Volker Rule)์ด๋ผ๊ณ  ๋ถ€๋ฆ„
 

ํšŒ๊ณ„๋ฒ•์ธ๋ณ„, ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ์žฌ์ž‘์„ฑ & ์ˆ˜์ • ๊ฑด์ˆ˜, ์ ์  ์ค„์–ด๋“ค๋˜ ์ถ”์„ธ(์˜ˆ์ „ ์ˆ˜์น˜, but ๋Œ€์„ธ์— ์ง€์žฅ x)
Bloomberg
 
์ฃผ์š” ๊ธฐ์—…๋“ค ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ์žฌ์ž‘์„ฑ & ์ˆ˜์ • ๊ฑด์ˆ˜(์˜ค๋ฅ˜ ๋‹ค์‹œ ์žก์•„๋‚ด๊ฒ ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ)
Bloomberg
 

clawback

โ–ช ํ™˜์ˆ˜

โ–ช The Securities and Exchange Commission voted 3-2 to complete the so-called clawback rule, with all Democrats approving and Republicans dissenting. (๋ฏธ SEC์—์„œ๋Š”, ์ž„์› ๋ณด์ˆ˜ ํ™˜์ˆ˜์กฐํ•ญ์œผ๋กœ ๋ถˆ๋ฆฌ๋Š” ๊ทœ์ œ ์กฐํ•ญ์— ๋Œ€ํ•ด ํ‘œ๊ฒฐ์„ ๋ถ€์ณค๊ณ , ๋ฏผ์ฃผ๋‹น 3์ธ ์ „์› ์ฐฌ์„ฑ vs ๊ณตํ™”๋‹น 2์ธ ์ „์› ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ๊ฐ€๊ฒฐ๋˜์—ˆ๋‹ค)
tenor
 

๊ฒฝ์˜์˜ ์‹ ์ด ์•Œ๋ ค์ฃผ๋Š” ์„ฑ๊ณต ๊ณต์‹
 
์ˆœ์‚ด๋Ÿฌ ํ”ฝ 15์„  - 2ํƒ„  
 



(์ฃผ) ์ˆœ์‚ด   I   team@soonsal.com   I   ์„œ์šธ์‹œ ์„œ๋Œ€๋ฌธ๊ตฌ ์—ฐ์„ธ๋กœ 50

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