ํ๋คํ๋ค ๋ฌผ๊น์ง.. โช ์๋ง์กด, ์ค์ ์ํ๋ผ์ด์ฆ. ํนํ ํด๋ผ์ฐ๋ (AWS) ๋ถ๋ฌธ ์ค์ ์ด ๊ตฟ, ๊ณ ๊ฐ๋ค์ ์์ฐํAI ๊ฐ๋ฐ ์์์ ๋๋นํ ์๋น์ค ์ ๊ณต๋ ์ค๋น-ing. ๋ค๋ง ๋๊ท๋ชจ ํฌ์๊ฐ ํ์ํ๋ค๋ ์ & ๊ณ ๊ฐ๋ค์ด ๋น์ฅ์ ๋น์ฉ ์ง์ถ ์๋ผ๊ณ ์๋ค๋ ๊ฑฑ์ ๋ on. ๊ตฌ๊ธ·๋ง์ดํฌ๋ก์ํํธ๋ ํด๋ผ์ฐ๋ ํฌ์๋ ๊ณ์ ๋๋ฆด ๊ณํ, ํนํ ๊ตฌ๊ธ์ ํด๋ผ์ฐ๋ ์ฌ์
๋ถ ์ฌ์ ์ต์ด ํ์
โช ๋ฏธ๊ตญ์์ ์๊ฐ๋ฆฐ ๊ฒฝ์ ์งํ-ing. ์ผ๋จ 1๋ถ๊ธฐ GDP ์ฑ์ฅ๋ฅ (์ฐ๊ฐ +1.1% vs ์์์น 2%๋)๋ง ๋๊ณ ๋ณด๋ฉด ๊ฒฝ๊ธฐ๋ํ ๊ฑฑ์ . ๋ฐ๋ฉด ์๋น์ ์ง์ถ์ ์ฌ์ ํ ๋์ด๋๋ ์ค. ์ฃผ์ ์นด๋๋คํธ์ํฌ (๋น์·๋ง์คํฐ์นด๋) ์ค์ ์์ ๊ฒฐ์ ์ก up ์ถ์ธ ์ฌ์ ํ ํ์ธ & ๊ทธ ์ค์์๋ ํด์ธ ๊ฒฐ์ ์ก (์ฌํ+์ง๊ตฌ)์ด ํนํ ๋ ํฌ๊ฒ up
โช ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ, ๋ฏธ๊ตญ-๋ฌ์์ ์ํ๋ค ๊ฐ์ ๊ฒฐ์ ์น์ธ, ์๋
2์ ์ดํ ์ฒ์ ์๋ ์ผ. ๋ฌ์์๋ ์๋ฐฉ ์ ์ฌ ๋ฐ์ผ๋ฉฐ ๊ตญ์ ๊ฒฐ์ ๋ง์์ ํด์ถ๋ ์ด๋ ฅ, ๋ฏธ๊ตญ ์ํ๋ค๊ณผ์ ๊ฑฐ๋·์ธํ์ก๊ธ ๋ฑ๋ ๋ชจ๋ ๋งํ์์. ์ด๋ฒ์๋ ๋ฌ์์์ฐ ๊ณก๋ฌผ ์์ถ ๊ด๋ จ๋ ์ ํ์ ๋๊ธ ๊ฒฐ์ , ๋ฏธ๊ตญ JP๋ชจ๊ฑด vs ๋ฌ์์ ๋์
์ํ ๊ฐ์ ์ด๋ค์ง
โช ๋ฏธ๊ตญ ๋ฌ๋ฌ ์ ๋ผ๊ธฐ-ing. ์๋ฅดํจํฐ๋๋ ์ค๊ตญ์ฐ ์์
ํ์ ๋ํด ์์ํ๋ก ๊ฒฐ์ ์์ . ์์ ์๋๋ผ ๋ธ๋ผ์ง๋ ์ค๊ตญ๊ณผ์ ๋ฌด์ญ๊ฒฐ์ ๋ฅผ ์์-ํค์ ๋ก ํ๊ธฐ๋ก ํ ์ด๋ ฅ. ํํธ BRICS (๋ธ๋ผ์ง·๋ฌ์์·์ธ๋·์ค๊ตญ·๋จ์๊ณต)๋ ์ ๊ท ๊ตญ๊ฐ๋ค ๊ฐ์
๋ฐ์์ ์ธ๋ ฅ ๋ํ๋ ์ค, ํ์ฌ๊น์ง 19๊ฐ๊ตญ์ด ๊ฐ์
์์ฒญ
โช ์ ํ๋ธ ๋
ธ์กฐ ์ค๋ฆฝ-ing. ๋ฏธ๊ตญ ํ
์ฌ์ค์ ์ ํ๋ธ ๊ณ์ฝ์ง์๋ค์ด ๋
ธ์กฐ์ค๋ฆฝ์ (ํฌํ ํฌ๊ธฐํ ์ธ์ ๋นผ๊ณ ) ์ ์ ์ฐฌ์ฑ. ์ธ์ฃผ ์ฑ์ฉ์
์ฒด ํตํด์ ๊ฐ์ ๊ณ ์ฉ๋ ์ง์๋ค, ์์ ๋ผ๋ฒจ๋ง ๊ฒ์ & ์ ํ๋ธ ๋ฎค์ง ๊ฐ์
์๋ค ์์ฒญ ์ฒ๋ฆฌ ๋ด๋น. ์์ ์ ํ๋ธ ๋ง๊ณ ๊ตฌ๊ธ ์ง์์ผ๋ก๋ ์ธ์ ํด๋ฌ๋ผ๋ ์ฃผ์ฅ์, ๊ท์ ๋น๊ตญ์ ์ง๋๋ฌ ๋
ธ์กฐ ํธ ๋ค์ด์คฌ๋ ์ด๋ ฅ
๐๏ธ์ด๋ฒ ์ฃผ๋ ํ์ดํ
!๐ - 28์ผ (๊ธ): ์ผ๋ณธ·๋ฌ์์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ ๊ฒฐ์ , ๋์ฟ CPI (4์), ์ผ๋ณธ ์๋งคํ๋งค·์ฐ์
์์ฐ (3์), ๋ฏธ๊ตญ PCE (3์), ์ ๋ฝ·๋
์ผ GDP (1๋ถ๊ธฐ), ๋
์ผ CPI (4์), ์์๋ชจ๋น·์
ฐ๋ธ๋ก ·์๋ ์ค์ |
๊ณต์ง์ฌํญ
๋ค์์ฃผ (5์ 2์ผ)๋ถํฐ ์์ด ์ฌ์ ๋น ๊ธฐ๊ฐ์ ๋ค์ด๊ฐ๋๋ค. ๋น ๋ฅธ ์์ผ ๋ด์ ์ฌ์ ๋น๋ฅผ ๋ง์น๊ณ ๋ค์ ์ฐพ์๋ต๊ฒ์ :) ๐๐๐ |
“The best investments are the easiest ones to approve.”
- Stephen A. Schwarzman (Chairman and CEO of The Blackstone Group) |
๋ณ์ ์ค์์๋ ๋ ๋๋ ๋ณ์, ์ด๋?๐ฆฟ |
โช ๋ฏธ๊ตญ ์ฌ๋ชจํ๋ (PE; Private Equity)๋ค, ์ด์ ๋ ์์ ์ ํ์ธ๊ณผ๋ฅผ ์ฌ๋ค์ด๋ ์ค. ์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ํฌ์ค์ผ์ด ์์ฅ์ ํญ๋ฐ์ ์ธ ์ฑ์ฅ ์ค์ธ๋ฐ, ์ด ์ค ์์ ๋ถ๋ฌธ์์๋ ํนํ ๋ฏธ๋๊ฐ ์ ๋งํ ์ง๋ฃ๊ณผ๊ฐ ์ ํ์ธ๊ณผ. ๊ด์ ๋์ฒด์ or ์ฒ์ถ๊ด๋ จ ์น๋ฃ๋ฑ, ์ ํ์ธ๊ณผ ์์ ๋ค์ ์ธ๊ตฌ ๊ณ ๋ นํ์ ํจ๊ป ๋๋ถ๋ถ์ ์ธ๊ฐ์ด ๊ฒช์ ๋ฌธ์ . ๊ฒ๋ค๊ฐ ์ ํ์ธ๊ณผ ์์ ๋ค์ ๋ณดํ์ฌ๋ค์๊ฒ ๋์ ์๊ฐ๋ฅผ ์ธ์ ๋ฐ๊ณ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ๋๋์ ๋งก์ PE๋ค์ด ์ ํ์ธ๊ณผ ํฌ์ ์ ๊ทน์ ์ผ๋ก ๋๋ฆฌ๊ธฐ ์์ํ ๊ฒ. ์ค์ ๋ก ์ด๋ฏธ ๋ฏธ๊ตญ์์ ์ฒ์ถ ํต์ฆ ์น๋ฃ ์์ฅ๋ง $50bn์ ์ก๋ฐํ ์ ๋
โช ์ฌ์ค ์ฌ๋ชจํ๋๋ค์ ์์ ์๋ ๋ณ์๋ค์ ์ฌ๋ค์๋ ์ด๋ ฅ, but ๊ณผ๊ฑฐ์ ์๊ณผ·ํผ๋ถ๊ณผ ํฌ์์ ์ง์ค๋๋ ์ด๋ ฅ. ๋ ๊ณผ ๋ชจ๋ ์ธ๋ํ์๋ฅผ ๋์์ผ๋ก ํ ์์ ์ ํนํ๋ ๋
๋ฆฝ ์ธ๋์์ ์ผํฐ (ASC)๋น์ค์ด ๋์, ๊ฑฐ๋ ๊ท๋ชจ์ ์ข
ํฉ๋ณ์์ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ ๋๋น ํจ์จ (๊ธฐ์
๊ฐ์น ๋์ด์ฌ๋ฆฌ๊ธฐ+ํฅํ ๋งค๊ฐ ๋ชจ๋)์ด ๋์๊ธฐ ๋๋ฌธ. But ์ต๊ทผ ๋ฏธ๊ตญ ๋ณดํ์ ์ฑ
์ด ๋ฐ๋๋ฉด์, ๊ธฐ์กด์ ์ข
ํฉ๋ณ์ ์
์·์์ ์ด ํ์์๋ ์ ํ์ธ๊ณผ ์์ ๋ค ๋ค์๊ฐ, ASC ์ฐจ์์์ ์
์ ์์ด ์์ ํ ์ ์๋ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณ๊ฒฝ. ์ด์ ์๊ณผ·ํผ๋ถ๊ณผ ์ฒ๋ผ, ์ ํ์ธ๊ณผ ASC๋ค๋ ์ฌ๋ชจํ๋๋ค์๊ฒ ์ข์ ํฌ์์ฒ๊ฐ ๋ ๊ฒ
โช ํน์ดํ๊ฒ๋, ์ฌ๋ก ๋ ์ฌ๋ชจํ๋ ํธ. ๋ฏธ๊ตญ ์๋ฃ๋น๊ฐ ์๋ ์ด์ธ์ ์ด๋ค ๋ณด๋, ์ฌ๋ชจํ๋๋ค์ด ๋ค์ด์ ์ ํ์ธ๊ณผ ์์ ์ฐ์
์์ฒด๋ฅผ ํจ์จํ ์ํค๋ฉด ๋น์ฉ์ด ๋ฎ์์ง๊ฑฐ๋ ๊ธฐ๋. ์๋ฃ๋น ์ค์์๋ ํนํ ์
์ ๊ด๋ จ ๋น์ฉ์ด ์ ์ผ ๊ทน์
๋ฌด๋ (๋ชจ๋ ์๋น์ค ํ๋ํ๋์ ๋น์ผ ๋น์ฉ)ํ๋ฐ, ์ฌ๋ชจํ๋๋ค์ด ํฌ์ํด์ ASC ๊ท๋ชจ·๊ฐ์๋ฅผ ๋๋ฆฐ๋ค๋ฉด, ์๋น์ ์
์ฅ์์ ์
์ ์ ํ๊ณ ์๋์ ์ผ๋ก ์ ๋น์ฉ์ ์น๋ฃ๋ฐ์ ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ. ์ค์ ๋ก ์ผ๋ถ PE์์๋ ํํด์ง ์์ ์ ๋ํด์๋ง ๋น์ฉ์ ์ฒญ๊ตฌํ๋ Value-based payment ์์คํ
๋์
์ค, ๋ณ์๋น๋ฅผ ์์ธก ๊ฐ๋ฅํ ๋ฒ์ ๋ด๋ก ๋ง๋ค์ด๋ณด๋ ค๋ ์๋
โช ๋ค๋ง PE๋ค ์ญ์, ์กด์ฌ ์ด์ ์์ฒด๊ฐ ์์ต๋ฅ ๊ทน๋ํ (& ์ด ๊ณผ์ ์์ ์ ์ ํ ์์ฏ)์ด๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ์๊ฐ๋ณด๋ค ํจ์ฉ์ด ์์๊ฑฐ๋ผ๋ ์ฐ๋ ค๋ ์์. ์
์๋น๋ ์ค์ด๋ค ์ง์ธ์ , ๋ถํ์ํ ์น๋ฃ๋ค ํ๋ผ๊ณ ์๋ฐ ๋ฃ๋๋ค๋๊ฐ, ๋ณดํ๋ณด์ฅ ์์ค์ด ๋ฎ์ ํ์๋ค์ ๋ํด์๋ ์น๋ฃ ์์ฒด๋ฅผ ์ํํ ํ ์๋ ์๋ค๋ ๊ฒ. ์ค์ ๋ก PE๊ฐ ์์ or ํฌ์ํ ์๋ฃ์์ค์ ์๋ฃ๋น๊ฐ, ๊ทธ๋ ์ง ์์ ์์ค์ ๋นํด 20% ๊ฐ๋ ๋๋ค๋ ์ฐ๊ตฌ๊ฒฐ๊ณผ๋ ์์. ์ด์ PE๋ค์ ์ ํ์ธ๊ณผ ์ธ์๊ฐ, ๊ณผ์ฐ ASC ์ฐ์
์ ํจ์จํ ํ๋ ๋ฐฉํฅ์ด ๋ง์์ง์ ๋ํด์๋, ์์ฏ ์ฌ๋ก๋ค์ด ๋์ค๋ ๋ช ๋
ํ์ ํ๋จ ๊ฐ๋ฅํ ๊ฒ |
๋ฏธ๊ตญ ๋ณ์์ฐ์
๋์ฅ์ฃผ๋ค, ์์
์ด์ต๋ฅ ์์ค |
๋ฌผ ์ฅ์ฌ์ ๋์ ์๊ฐ๐ง |
โช ์ต๊ทผ ์์คํธ๋ฆฌํธ์์, ๋ง ๊ทธ๋๋ก ๋ฌผ ์ฅ์ฌ๋ฅผ ํ๋ ์ฌ๋ชจํ๋๋ค์ด ๋ํ๋๊ธฐ ์์. ์ต๊ทผ ๊ธ๊ฒฉํ ๊ธฐํ๋ณํ๋ก ๋ฏธ๊ตญ์ด ๊ฒช๊ณ ์๋ ๊ฐ์ฅ ํฐ ๋ฌธ์ ๋ ๋จ์๋ถ์ ๊ทน์ฌํ ๊ฐ๋ญ. 2000๋
์ดํ ์ฝ 20๋
๋์ ๊ฐ๋ญ์ด ์ด์ด์ง๊ณ ์๋๋ฐ, ์ด๋ 200๋
๋ง์ ์ต์
์ธ ์์ค. 2021๋
์๋ ๋ฏธ ์๋ถ ์ต๋์ ์์์ ๊ณต๊ธ์์ธ ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ์ ๋ฌผ๋ถ์กฑ ์ฌํ ์ ํฌ, ๋ค๋ฐ๋ค·์ ๋ฆฌ์กฐ๋ ๋ฑ ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ์์ ๋ฌผ์ ๊ณต๊ธ๋ฐ๋ ์ฃผ๋ค์ ์ฃผ ์ฐจ์์์ ๋ฌผ ๊ณต๊ธ ํ ๋น๋์ ํฉ์ & ๋ฌผ ์ฌ์ฉ๋ ๊ฐ์ถ ์ค
โช ์ฌ๊ธฐ์ ๋๋์ ๋งก์ ์์คํธ๋ฆฌํธ ์ฌ๋ชจํ๋๋ค, ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ ๋ผ๊ณ ์๋ ์๋ถ์ ๋ํ ๋ค์ ๋งค์
ํ๊ธฐ ์์. ๋
์ ๊ด์ฌ ์๋ค๊ธฐ ๋ณด๋ค๋, ๋
์ ๋ธ๋ ค์ค๋ ๋ฌผ์ ๋ํ ๊ถ๋ฆฌ์ ๊ด์ฌ. ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ๋ ๋๋ฏผ๋ค์ ํธ์๋ฅผ ์ํด, ๋ํ ์ ์์ ์ฃผ์ ์์์ ๊ฐ๋ฐ์ ๋ํ ๊ถ๋ฆฌ๋ ํจ๊ป ๋ถ์ฌํ๋๋ฐ, ์ด ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ์ด์ฉํด์ ๋ฌผ์ ํ์์ ๋ ๋ฒ๊ฒ ๋ค๋ ๊ฒ. ์๋ ์ ์๋ ค์ง์ง ์์ ํฌ์ ๊ธฐ๋ฒ์ด์์ง๋ง, ๊ฐ์๋ก ๋ฌผ๋ถ์กฑ ์ฌํ๊ฐ ์ฌํ๋๊ณ , ๋ฌผ ๋ถ์กฑํ ์ง์ญ์ ์์์ ํ๋งค์ ์ฑ๊ณตํด ์์ฏํ๋ ์ฌ๋ก๋ค์ด ์๊ธฐ๋ฉด์, PE๋ค์ ํฌ์๊ฐ ๋์ด๋๋ ์ค
โช ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ์์ ๋ฌผ ๊ณต๊ธ๋ฐ๋ ์ง์ญ์ ์ฌํ ๋๋ถ๋ค·์ง๋ฐฉ ์ ๋ถ๋ค์, ์ค์์์์ธ ๋๋ฏผ๋ค์ ํธ์๋ฅผ ์ํด ๋ง๋ค์ด์ง ์ ๋๋ฅผ ๋๋ฒ์ด ์๋จ์ผ๋ก ์
์ฉํ๋ค๊ณ ๋ฐ๋ฐ ์ค. ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ์ ์์กด๋๊ฐ ๋งค์ฐ ํฐ ์ ๋ฆฌ์กฐ๋ ์ฃผ์ 3๊ฐ ์นด์ดํฐ๋ ์ฐ๋ฐฉ ์ ๋ถ ๋์์ผ๋ก ์์ก๋ ๊ฑด ์ํ. ์ต๊ทผ ๊ทธ๋ฆฐ์คํค์ด๋ผ๋ PE๊ฐ ์ฝ๋ก๋ผ๋ ๊ฐ ์ธ๊ทผ ๋ํ ์ ์์์ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ์ด์ฉํด์ ์ ๋ฆฌ์กฐ๋ ์ฃผ์ ์๋์์ $27mn ๊ท๋ชจ์ ๋ฌผ์ ํ๋งคํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ๋๋ฐ, ์ด ๊ฑฐ๋๋ฅผ ์น์ธํด์ค ์ฐ๋ฐฉ ๊ตญํ ๊ฐ๋ฐ๊ตญ์ ํ๋จ์ด ๋ถ๋นํ๋ค๊ณ ์์ก ๊ฑด ๊ฒ
โช ๊ฐ๋ญ์ ์ด์ฉํด์ ๋ ๋ฒ์ด ํ๋ ๊ฒ์ ๋ํด ์ฌ๋ก ์ด ๋์๊ธฐ๋ ํ์ง๋ง, ๊ทธ๋ฆฐ์คํค ์ธก์ ์ ๋นํ ์ฌ์ฐ๊ถ ํ์ฌ๋ผ๋ ์
์ฅ. ๋, ๋ฐ๋์ธก์์ ์ ๊ธฐํ๋ ๊ฐ๋ญ ์
ํ ๋ฑ ํ๊ฒฝ ์ํฅ์ ๋ํ ๋ถ๋ถ ์ญ์, ๋ถ๋์ฐ ๋งค์
๊ณผ ๋ณ๋๋ก, ์์์ ๊ด๋ฆฌ๊ถ ํ๋งค ์์ ๊ตญํ ๊ฐ๋ฐ๊ตญ์ ๊ฒํ ·์น์ธ์ ๋ณ๋๋ก ๋ฐ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ฌธ์ ์๋ค๋ ์ฃผ์ฅ. ๊ฒ๋ค๊ฐ ๋ฌผ ํฌ์ ๋ถ์ผ ๊ฐ์ฒ์์ด์ ์ด ๋ถ์ผ ํ์ธ Water Asset Management๋ ์ ์ง ์ฝ๋ก๋ผ๋ ์ฃผ ์์์ ๊ด๋ฆฌ ์ฑ
์์๋ฅผ ๋ณํธ์ฌ๋ก ๋๋ ๋ฑ, ๋ก๋น·๊ท์ ๋ถ๋ถ์๋ ์ฒ ์ ํ ๋๋นํ๋ ์ค
โช ์ฐธ๊ณ ๋ก Water Asset Management๋, ์์์ ๋ฐธ๋ฅ์ฒด์ธ ์ ๋ฐ์ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ์ ๋ชฉํ๋ก 2005๋
์ค๋ฆฝ๋ ํฌ์ํ์ฌ. ๋ค์ ์ธ๊ธฐ์ ๊ฐ์ฅ ์ค์ํ ์์์ด ๋ฌผ์ด ๋ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ๋ฐ ๋ฒ ํ
. ์ ์ธ๊ณ์ ์์์ ๊ด๋ จ ์์ฅ์ฃผ·๊ฐ์ข
๋์ง ๋ฑ, ๋ฌผ๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ํฌ์ ์์ฐ๋ค์ ์ง์ค ํฌ์. ํนํ ์์์์ ๋ํ ๋ฐฐํ์ ์ธ ์์ ๊ถ์ ์ผ๋ถ ์ธ์ ํ๋ ๋ฏธ๊ตญ์ ์ค์ฌ์ผ๋ก, ๊ด๊ฐ๋์ง ํฌ์๋ฅผ ์ ๋ดํ๋ ๋ถ์๋ฅผ ๋ฐ๋ก ์ด์ํ ์ ๋๋ก ๋ฌผ์ฅ์ฌ์ ์ง์ฌ. ์ง๊ธ๋ ๊ณต๊ฒฉ์ ์ผ๋ก ๋ฏธ๊ตญ ๋จ์๋ถ์ ๋์ง๋ค์ ๋งค์
ํ๋ ์ค & ๊ด๊ฐ ๋์ง์ IRR (๋ด๋ถ ์์ต๋ฅ )์ 20% ์ด์ |
๋ ํ๋์ ์ด๋ํ ์์ก, ํ์ฝ๊ฐ |
๋ค์ด๋ฒ ๋ณ์๋ ๋์ฌ๊น? |
์์ด ์ฝํ
์ธ ๋ฅผ ๋ค์ํ ๋ฏธ๋์ด์์ ๋ง๋๋ณด์ธ์
|
(์ฃผ) ์์ด I team@soonsal.com I ์์ธ์ ์๋๋ฌธ๊ตฌ ์ฐ์ธ๋ก 50
Copyright 2020 โ Soonsal Co.,Ltd. |
|
|