๐Ÿญ๋””์ฆˆ๋‹ˆ, ๋Œ€๊ฒฉ๋ณ€์˜ ๋์€ ์–ด๋””์ธ๊ฐ€์š”? [10์›” 14์ผ]

์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ
2020๋…„ 10์›” 14์ผ (์ˆ˜)

หน์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ์˜ ๋ชจ๋“  ๊ฒƒหผ, ์‹ ์ฒญ ๋งˆ๊ฐ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค!โŒ›

์ง€๋‚œ๋ฒˆ ๋ถ€๋™์‚ฐ ํด๋ž˜์Šค์— ์ด์–ด, ๋ฐ˜๋ณต ์ˆ˜๊ฐ•ํ•˜์‹œ๋Š” ๋ถ„๋“ค์ด ๋งŽ์€๋ฐ์š”,
๊ทธ๋งŒํผ ๋˜ ์ข‹์€ ํด๋ž˜์Šค๋กœ ๋ณด๋‹ตํ•˜๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค๐Ÿ˜ƒ
์ˆœ์‚ด ํ‚ค์›Œ๋“œ

chinahpsy
#5G์ง€์›_์‹œ์ž‘ #ํ•œ๊ตญ์€10์›”23์ผ๋ถ€ํ„ฐ_์‚ฌ์ „์˜ˆ์•ฝ #๋ฝ๋ฟŒ์˜ค๋Š”์ค‘

"People gravitate to what they believe to be popular.
Technology is enabling even more of that.”

- Robert Iger (Chairman & former CEO of Disney)
Macro ๋ธŒ๋ฆฌํ•‘

1. ์ง€๋‚œ ๋‚˜ํ˜๊ฐ„ ๋™๋ฐ˜ ์ƒ์Šน ๋ž ๋ฆฌ๋ฅผ ์ด์–ด์˜จ ๋‰ด์š• ์ฃผ์š” ์ฆ์‹œ์— ๋ธŒ๋ ˆ์ดํฌ. ์กฐ์ • ํญ์€ ํฌ์ง€ ์•Š์•˜์œผ๋‚˜, ๋ฐฑ์‹  ๊ฐœ๋ฐœ ์ฐจ์งˆ ๋‰ด์Šค์— ์ถ”๊ฐ€ ์ƒ์Šน ๋™๋ ฅ์„ ์žƒ์€ ๋ถ„์œ„๊ธฐ 
2. ์‹ค์  ๋šœ๊ป‘ ์—ด๋ฆฐ ์€ํ–‰์ฃผ, ๋‹คํ–‰ํžˆ ์ƒ๊ฐ๋ณด๋‹ค ๋‚ซ ๋ฐฐ๋“œ. JP๋ชจ๊ฑดฮ‡์”จํ‹ฐ, ๋‘˜ ๋‹ค ์˜ˆ์ƒ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ EPS (์ฃผ๋‹น์ˆœ์ด์ต) ๊ธฐ๋ก
3. ๋ฏธ๊ตญ์€ ๋Œ€์„ ์œผ๋กœ ์‹œ๋„๋Ÿฌ์šด ์™€์ค‘, ๋˜๋ ค ๊ทธ ์™ธ ๊ตญ๊ฐ€๋“ค์ด ๋ฌด์—ญ์ „์Ÿ์œผ๋กœ ๋ฐ”์œ ๋ชจ์Šต (๐Ÿ˜…). ์œ ๋Ÿฝ์—ฐํ•ฉ์€ ์ด ๋‚  ์ค‘๊ตญ์‚ฐ ์•Œ๋ฃจ๋ฏธ๋Š„ ์••์ถ• ์ œํ’ˆ์— ๋ฐ˜๋คํ•‘ ๊ด€์„ธ ๋ถ€๊ณผ ๊ฒฐ์ • & ์ค‘๊ตญ์€ ํ˜ธ์ฃผ์‚ฐ ์„ํƒ„ ์ˆ˜์ž… ๊ธˆ์ง€ํ•˜๊ฒ ๋‹ค๋Š” ๋ณด๋„ (ํ˜ธ์ฃผ๋‹ฌ๋Ÿฌ ํฐ ํญ ์•ฝ์„ธ)
                    

Micro ๋ธŒ๋ฆฌํ•‘
๋””์ฆˆ๋‹ˆ, ๋Œ€๊ฒฉ๋ณ€์˜ ๋์€ ์–ด๋””์ธ๊ฐ€์š”?๐Ÿญ (๊ด€๋ จ ๊ธฐ์‚ฌ)

giphy
โ—พ ์ฝ˜ํ…์ธ  ์™•๊ตญ ๋””์ฆˆ๋‹ˆ, ์‚ฌ์—…๊ตฌ์กฐ ์žฌํŽธ ์ค‘. ์ž์ฒด ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ ์„œ๋น„์Šค์— ์ง‘์ค‘ ์„ ์–ธ & ์ž์ฒด ์ฝ˜ํ…์ธ  ์ œ์ž‘์— ํž˜ ์‹ฃ๋Š” ์ค‘. ์ด๋ฅผ ์œ„ํ•ด ์ฝ˜ํ…์ธ  ์ œ์ž‘ ํŒ€์„ ์•„์˜ˆ ๋–ผ์„œ ๋…๋ฆฝ์‹œํ‚ค๋Š” ๋“ฑ, ๋‚ด๋ถ€ ๊ตํ†ต์ •๋ฆฌ. ํ–‰๋™์ฃผ์˜ ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ ์„œ๋“œํฌ์ธํŠธ๋„ ํ•œ ๋ชซ, ๋ฐฐ๋‹น ์ค„์—ฌ์„œ ์ฝ˜ํ…์ธ ์— ํˆฌ์žํ•˜๋ผ๋Š”, ์˜ˆ์ƒ ์™ธ (?)์˜ ๊ฑด์ „ํ•œ ์••๋ฐ•. ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์€ ํ™˜์˜
โ—พ ๋””์ฆˆ๋‹ˆ๋Š” ์‚ฌ์—…์€ ํฌ๊ฒŒ ์„ธ ๋ถ€๋ฌธ, 1) ๋ฐฉ์†ก์‚ฌ (TV ์ฑ„๋„), 2) ํ…Œ๋งˆํŒŒํฌ & ํฌ๋ฃจ์ฆˆ์„ , 3) ์ฝ˜ํ…์ธ  (์ œ์ž‘·์œ ํ†ต). ์ด ์ค‘์—์„œ ๋ฐฉ์†ก์‚ฌ ๋งค์ถœ์ด ์•„์ง ์ œ์ผ ํฐ ๋ถ€๋ถ„, but ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ค„์–ด๋“ค ์ˆ˜ ๋ฐ–์— ์—†์Œ. ์ด์— ์˜ฌ์ดˆ ์ƒˆ CEO ๋ถ€์ž„ ํ›„ ๋ˆ ์•ˆ๋˜๋Š” TV ์ฑ„๋„๋“ค ์ •๋ฆฌํ•˜๋˜ ์ƒํ™ฉ. ํ…Œ๋งˆํŒŒํฌ & ํฌ๋ฃจ์ฆˆ์„  ์‚ฌ์—…๋ถ€๋Š” ํŒฌ๋ฐ๋ฏน ์ดํ›„ ๋„ˆ๋œ๋„ˆ๋œํ•ด์ง€๋ฉฐ ๋Œ€๋Ÿ‰ ํ•ด๊ณ 
โ—พ ์ฝ˜ํ…์ธ  ๋ถ€๋ฌธ์—์„œ๋„ ํŠนํžˆ ์ž์ฒด ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ (๋””์ฆˆ๋‹ˆ+·ํ›Œ๋ฃจ·ESPN+)์— ์ง‘์ค‘, ์ฝ˜ํ…์ธ  ๋ชฐ์•„์ฃผ๋Š” ์ค‘. ํŒฌ๋ฐ๋ฏน์„ ๊ณ„๊ธฐ๋กœ, ํž˜๋น ์ง„ ์˜ํ™”๊ด€ ์•„์˜ˆ ์ œ๋ผ๊ณ  ๋””์ฆˆ๋‹ˆ+์—์„œ ์˜จ๋ผ์ธ ๊ฐœ๋ด‰ ์‹œ๋„ํ•˜๋Š” ์ƒํ™ฉ. ๋ฏธ๊ตญ์—์„  ๋ฎฌ๋ž€์— ์ด์–ด, ํ”ฝ์‚ฌ์—์„œ ๋‚˜์˜ฌ ์ƒˆ ์• ๋‹ˆ๋ฉ”์ด์…˜๋„ ๋””์ฆˆ๋‹ˆ+์—์„œ ๊ฐœ๋ด‰. ๊ฒฝ์Ÿ์ž์ธ ์—ฌํƒ€ ์œ ๋ฃŒ ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ·TV ์ฑ„๋„๋“ค์—์„œ๋„ ๋””์ฆˆ๋‹ˆ ์ฝ˜ํ…์ธ  ๋‚ด๋ ค๋ฒ„๋ฆผ
โ—พ ์„œ๋“œํฌ์ธํŠธ๋Š” ํ–‰๋™์ฃผ์˜ ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ, ํŒฌ๋ฐ๋ฏน ํ•œ์ฐฝ์ด๋˜ 2๋ถ„๊ธฐ์— ๋””์ฆˆ๋‹ˆ ์ง€๋ถ„ ๋งค์ž…. ๋ฏธ๋ž˜๋Š” ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ์ด๋‹ˆ๊นŒ!! ๋ฐฐ๋‹น (์—ฐ3.5์กฐ์›)์— ์—„ํ•œ ๋ˆ ์“ฐ์ง€ ๋ง๊ณ , ์ฝ˜ํ…์ธ ์— ํˆฌ์ž (ํ˜„์žฌ ์—ฐ1.2์กฐ์› ํˆฌ์ž)ํ•ด์„œ ๋„ทํ”Œ๋ฆญ์Šค (์ฝ˜ํ…์ธ ์— ์—ฐ20์กฐ์› ํˆฌ์ž) ์žก์ž๊ณ  ๋ชฉ์†Œ๋ฆฌ ๋‚ด๋Š” ์ค‘. ๋ณดํ†ต ๋ฐฐ๋‹น์œผ๋กœ ๋นจ๋ฆฌ ๋ˆ ๋•ก๊ฒจ์„œ ๋‚˜๊ฐ€๋Š” ์†๋„์ „ ์ข‹์•„ํ•˜๋Š”๋ฐ, ์˜ˆ์ƒ ์™ธ์˜ ํฐ ๊ทธ๋ฆผ. ๋””์ฆˆ๋‹ˆ ์ž…์žฅ์—์„  ์žฅ๊ธฐ ์ „๋žต๊ณผ ๋งž์•„์„œ ๋ถ€๋‹ด์—†๋Š” ์ƒํ™ฉ
* ๋„ทํ”Œ๋ฆญ์Šค ๊ณ ๊ฐ LTV (Life Time Value; ๊ณ ๊ฐ ํ•œ๋ช…๋‹น ๊ฐ€์ž…~ํ•ด์ง€ํ• ๋•Œ๊นŒ์ง€ ์“ฐ๋Š” ๋ˆ)๊ฐ€ 1200๋ถˆ์ธ๋ฐ, ๋””์ฆˆ๋‹ˆ+๋Š” 100๋ถˆ. ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ์— ์ง‘์ค‘ํ•˜๋ฉด 500๋ถˆ๊นŒ์ง€ ์˜ฌ๋ฆด์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋Š” ์„œ๋“œํฌ์ธํŠธ 

* ์˜ฌ์ดˆ์— CEO ๋ฌผ๋ ค์ฃผ๊ณ  ํšŒ์žฅ์œผ๋กœ๋งŒ ๋‚จ์•„์žˆ๋Š” ๋ฐฅ ์•„์ด๊ฑฐ๋„ ์ฝ˜ํ…์ธ  ์ œ์ž‘์— ์ฐธ์—ฌ ์˜ˆ์ •

* ๋””์ฆˆ๋‹ˆ+, ํ•œ๊ตญ์—” ๋‚ด๋…„ ์ถœ์‹œ ์˜ˆ์ • (๊ทธ๋•Œ๊นŒ์ง„ ์‹ ์ž‘์€ ์˜ํ™”๊ด€์—์„œ)
์ˆœ์‚ด ๋””์ €ํŠธ ๐Ÿจ
๋””์ฆˆ๋‹ˆ๋งŒ์ด ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ (์ˆœ์‚ด์—๋””ํ„ฐ๊ฐ€ ์ตœ๊ทผ ์ฝ์€ ์ฑ… ์ค‘์— ์ ค ๊ฟ€์žผ, ๊ฐ•์ถ”!)

๋ผˆ ์žˆ๋Š” Chart ๐Ÿ˜ฎ
๋””์ฆˆ๋‹ˆ, ์‚ฌ์—…๋ถ€๋ณ„ ๋งค์ถœ ์ถ”์ด (์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ์€ ๋นจ๊ฐ„์ƒ‰, D2C)

Statista

๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ์˜์–ด ํ•œ ์Šคํ‘ผ 
take a page from someone's book

โ—พ ๋งˆ์น˜ ~์ธ ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ ํ–‰๋™ํ•˜๋‹ค
โ—พ It is not impossible that Trian which is an activist hedge fund recently invested in Comcast, a Disney competitor, takes a page from Third Point's book. (ํ–‰๋™์ฃผ์˜ ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ์ธ Trian์€, ์ตœ๊ทผ์— ํˆฌ์žํ•œ ์ปด์บ์ŠคํŠธ (=๋””์ฆˆ๋‹ˆ ๊ฒฝ์Ÿ์ž)์˜ ๋ฏธ๋ž˜ ์ „๋žต์— ์žˆ์–ด, Third Point์˜ ๋ฐฉ์‹์„ ๋”ฐ๋ผ ํ•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ๋‹ค)

giphy

์ฑ„์šฉ ๊ณต๊ณ ๐Ÿ™‹  ์ˆœ์‚ด์˜, ์ˆœ์‚ด์— ์˜ํ•œ, ์ˆœ์‚ด์„ ์œ„ํ•œ๐ŸŸ

โ—พ ์ˆœ์‚ด ํŒ€์— ํ•ฉ๋ฅ˜ํ•  ๋””์ž์ด๋„ˆ๋‹˜ ๊ณ„์† ์ฐพ๋Š” ์ค‘
โ—พ ์ง€๋‚œ๋ฒˆ ๊ด€์‹ฌ ํˆฌ์ฒ™ํ•˜๊ธฐ ๋ฒ„ํŠผ์ด ์ƒ๊ฐ๋ณด๋‹ค ๋งŽ์ด ์•ˆ ๋ˆŒ๋ ค์„œ ์•ฝ๊ฐ„ ๋‹นํ™ฉ
โ—พ But ์ผ๋‹จ ์•„๋ž˜ ๋ฒ„ํŠผ ๋ˆŒ๋Ÿฌ์„œ ๋‚ด์šฉ ํ™•์ธํ•˜๋ฉด, ์–ด๋Š์ƒˆ ์ง€์›์„œ ๋ณด๋‚ด๊ณ  ์žˆ์„ ๊ฑฐ์ž„
โ—พ Or ๊ฐ‘์ž๊ธฐ ๋””์ž์ด๋„ˆ์˜ ๊ธธ์„ ๊ฑท๊ณ  ์‹ถ์„์ง€๋„.. ์ปค๋ฆฌ์–ด ์ฃผ์˜!

์ˆœ์‚ด ๊ตฌ์ง์ž๋ถ„๋“ค์˜ ๋ฌธ์˜๋Š” ์—ฌ๊ธฐ๋กœ ๋ณด๋‚ด์ฃผ์„ธ์š” :) 
๋งž๋Š” ์ž๋ฆฌ ์žˆ์„ ๊ฒฝ์šฐ, ์—๋””ํ„ฐ๋“ค์ด ์—ฐ๋ฝ ๋“œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.
(์—๋””ํ„ฐ๊ฐ€ ๋‹ต ์—†๋”๋ผ๋„ ๊ณ„์† ํ™•์ธ ์ค‘!)