๐Ÿ’ธ๋ธ ์ปดํ“จํ„ฐ์— ๋ถ™์€ ๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค ๋ฑ…์ปค [11์›” 19์ผ]

์†๋‹˜๊ณผ์˜ ๋ฐ€ํšŒ
2020๋…„ 11์›” 19์ผ (๋ชฉ)



์ˆœ์‚ด ํ‚ค์›Œ๋“œ โ˜•

Mister Produce
#์• ํ”Œ์€_์ ˆ๋ฐ˜์œผ๋กœ_์ค„์ด๊ณ  #๊ตฌ๊ธ€์€_์˜ฌ๋ฆฌ๊ณ  #ํ”Œ๋žซํผ_์—ฌ๋ก _์•ˆ์ข‹์€_์™€์ค‘ #๊ฐ์ž์˜๋ฐฉ์‹

"As you start your journey, the first thing you should do is throw away that store-bought map and begin to draw your own."
- Michael Dell (Founder & CEO of Dell Technologies)
  
Overnight ๋ธŒ๋ฆฌํ•‘๐Ÿฆ‰ 

1. ์ดํ‹€์งธ ๋‰ด์š• ์ฃผ์š” ์ฆ์‹œ๋“ค ๋™๋ฐ˜ ํ•˜๋ฝ. ๊ทธ๋Ÿฌ๊ณ  ๋ณด๋‹ˆ ์ง€๋‚œ ์ฃผ์™€ ํ๋ฆ„์ด ๊ฝค ๋น„์Šท. ์ฃผ ์ดˆ์—๋Š” ๋ฐฑ์‹  ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ์— ๊ฒฝ๊ธฐ๋ฏผ๊ฐ์ฃผ ์ค‘์‹ฌ์˜ ๋กœํ…Œ์ด์…˜→์ฃผ ํ›„๋ฐ˜์œผ๋กœ ๊ฐˆ์ˆ˜๋ก ๋ฐฑ์‹  ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ ์žƒ์œผ๋ฉฐ ํŒฌ๋ฐ๋ฏน ํ™•์‚ฐ์— ๋” ํฌ์ปค์Šค 
2. ๋ฐฑ์‹  ์†Œ์‹์€ ์•ž์œผ๋กœ๋„ ๊ณ„์† ํ—ค๋“œ๋ผ์ธ์„ ์žฅ์‹ํ•  ์ˆ˜ ๋ฐ–์— (์šฐ๋ฆฌ ๋ชฉ์ˆจ์ด ๋‹ฌ๋ ธ์œผ๋‹ˆ..). ์ผ๋‹จ ์ตœ๊ทผ ์ž์‹ ๊ฐ ๋ณด์ธ ๋‘ ํšŒ์‚ฌ (ํ™”์ด์žฮ‡๋ชจ๋”๋‚˜)์˜ ๋ฏธ FDA ์Šน์ธ ์‹ฌ์‚ฌ๋Š” 12์›” ์ดˆ๋กœ ์˜ˆ์ •๋œ ์ƒํ™ฉ 
3. S&P 500 ํŽธ์ž… ์†Œ์‹๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ๊ณ„์† ์งˆ์ฃผ ์ค‘์ธ ํ…Œ์Šฌ๋ผ. ์›”๊ฐ€ ๋ฆฌ์„œ์น˜ ์ค‘ ํ…Œ์Šฌ๋ผ์— ๊ฐ€์žฅ ๋ณด์ˆ˜์ ์ด์—ˆ๋˜ ๋ชจ๊ฑด์Šคํƒ ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ฒ˜์Œ์œผ๋กœ ๋งค์ˆ˜ ์˜๊ฒฌ์„ ์ œ์‹œํ•  ์ •๋„. ํƒ€๊ฒŸ์€ 540๋‹ฌ๋Ÿฌ


์ˆœ์‚ด ์ˆœ์‚ญ ๐Ÿ‘€   
๐Ÿ“ Hot Issue: 2021๋…„ ๋ฆฌํฌํŠธ ์—…๋ฐ์ดํŠธ
โ—พ ๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค๊ฐ€ ๋ฐ”๋ผ๋ณด๋Š” ์•„์‹œ์•„์ฆ์‹œ, ๋‚ด๋…„์— +18% (MSCI์•„์‹œ์•„ ์ง€์ˆ˜,๋‹ฌ๋Ÿฌ ๊ธฐ์ค€) ์ƒ์Šนํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ „๋ง. ํ•ด๋‹น ์ง€์—ญ์˜ ๊ฒฝ์ œ ์„ฑ์žฅ๊ณผ ์ €๊ธˆ๋ฆฌ ํ™˜๊ฒฝ์ด ๊ทผ๊ฑฐ. ์—ฌํƒ€ ํˆฌ์ž์€ํ–‰๋“ค๋„ ์ค‘๊ตญ ์œ„์ฃผ ์„ฑ์žฅ & ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ ์ƒ์Šน์— ํ•œ ๋ชฉ์†Œ๋ฆฌ  (๋‹ค๋“ค ๊ฐ™์€ ์†Œ๋ฆฌ๋ผ ์กฐ๊ธˆ ๊ฑฑ์ •๋„)
โ—พ ์šฐ์„  ์ง€์—ญ๋ณ„๋กœ๋Š”, ์•„ํƒœ์ง€์—ญ ๋‚ด ๋ถ์•„์‹œ์•„์—์„œ๋Š” ์ค‘๊ตญฮ‡ํ•œ๊ตญ์— ๋Œ€ํ•œ ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€ & ๋‚จ์•„์‹œ์•„์—์„œ๋Š” ์ธ๋„ ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€ ์˜๊ฒฌ
โ—พ ๋ถ€๋ฌธ๋ณ„๋กœ๋Š”, ์ธํ„ฐ๋„ท ๋ฏธ๋””์–ดฮ‡์†Œ๋น„์ž ์†Œ๋งค ๋ฐ ์„œ๋น„์Šคฮ‡ํ•˜๋“œ์›จ์–ด ๊ธฐ์ˆ  ์„นํ„ฐ์— ๋Œ€ํ•ด ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€ ๋“ฑ๊ธ‰ ์œ ์ง€, but ์˜๋ฃŒ์„œ๋น„์Šค ๋ถ„์•ผ๋Š” ๊ธฐ์กด ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€์—์„œ→์‹œ์žฅ ๋น„์ค‘์œผ๋กœ ํ•˜ํ–ฅ ์กฐ์ •
โ—พ ์ข…๋ชฉ๋ณ„๋กœ๋Š” "Digital Dozen (๋””์ง€ํ„ธ ๋Œ€ํ˜•์ฃผ 12๊ฐœ)"์„ ์„ ์ •. ์ค‘๊ตญ ์ฃผ์‹ (์•Œ๋ฆฌ๋ฐ”๋ฐ”ฮ‡ํ…์„ผํŠธฮ‡๋ฉ”์ดํˆฌ์•ˆฮ‡์ƒค์˜ค๋ฏธฮ‡๋ฐ”์ด๋‘ฮ‡TAL), ํ•œ๊ตญ ์ฃผ์‹ (์‚ผ์„ฑ์ „์žฮ‡๋„ค์ด๋ฒ„ฮ‡์—”์”จ์†Œํ”„ํŠธ). ๊ทธ ์™ธ ๋Œ€๋งŒ์˜ TSMC, ์‹ฑ๊ฐ€ํฌ๋ฅด์˜ Sea, ์ธ๋„์˜ ๋ฆด๋ผ์ด์–ธ์Šค ์ธ๋”์ŠคํŠธ๋ฆฌ ์ง€๋ชฉ
โ—พ ์ •์ž‘, ๊ทธ๋“ค (๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค) ์˜ ์šด๋ช…์€? ์•ˆํƒ€๊น๊ฒŒ๋„ ์ด๋ฒˆ ์ฃผ ๊ตฌ์กฐ์กฐ์ • ์˜ˆ์ • ๋ฐœํ‘œ, but ํ†ต์ƒ์ ์œผ๋กœ ๋งค๋…„ ์ด๋ง˜๋•Œ ์ผ์–ด๋‚˜๊ธด ํ•จ, ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ํ•ด๊ณ ๋Š” ์•„๋‹˜. ๋ณดํ†ต 2~3000๋ช… ์‹ ๊ทœ ์ฑ„์šฉ & ํ•˜์œ„ 5% ์ง‘์— ๋ณด๋‚ด๋Š” ์‹œ์Šคํ…œ์ธ๋ฐ, ํŒฌ๋ฐ๋ฏน ๋•Œ๋ฌธ์— ๋˜๋ ค ๊ตฌ์กฐ์กฐ์ •์„ ๋ฏธ๋ฃจ๋˜ ๋ถ„์œ„๊ธฐ์˜€์Œ

* ์•„์‹œ์•„ํƒœํ‰์–‘ ์ง€์—ญ=์ผ๋ณธ์„ ์ œ์™ธํ•œ ์•„์‹œ์•„ (ASIA ex-Japan)๋ฅผ ๋œปํ•จ. ๋ณดํ†ต ํˆฌ์ž์€ํ–‰์€ ์•„์‹œ์•„ ๋ณธ๋ถ€๊ฐ€ ํ™์ฝฉ or ์‹ฑ๊ฐ€ํด์— ์žˆ์Œ. ์ผ๋ณธ์€ ์‹œ์žฅ์ด ๋„ˆ๋ฌด ์ปค์„œ ์•„์‹œ์•„์™€๋Š” ๋”ฐ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜, ๋„์ฟ„์— ๋ณธ๋ถ€๊ฐ€ ์žˆ์Œ

[๊ด€๋ จ ์ˆœ์‚ด] TAL ์ด ๋ฌด์Šจ ํšŒ์‚ฌ? ๋ถˆ๋ถ™์€ ๋ฏธ๋ž˜ํ˜• ๋งน๋ชจ์‚ผ์ฒœ์ง€๊ต๐Ÿ’ป

tenor
๋ธ ์ปดํ“จํ„ฐ์— ๋ถ™์€ ๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค ๋ฑ…์ปค๐Ÿ’ธ
โ—พ ๋ธ ์ปดํ“จํ„ฐ ์ฐฝ์—…์ž๊ฐ€ ์šด์˜ ์ค‘์ธ ํŒจ๋ฐ€๋ฆฌ์˜คํ”ผ์Šค (์ž๊ธฐ ๋ˆ์œผ๋กœ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ) MSD Partners, ํ˜„์ง ๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค IBD ๋Œ€ํ‘œ (Gregg Lemkau) ์˜์ž…. ๋ฑ…์ปค์™€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์•„๋ฆ„๋‹ค์šด (?) ํ•ฉ์ฒด
โ—พ MSD Partners๋Š” US$15bn ๊ทœ๋ชจ์˜ ์ž์‚ฐ ๊ตด๋ฆผ. ์ฑ„๊ถŒ·์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ·๋ถ€๋™์‚ฐ·์ƒ์žฅ์ฃผ์‹ ๋“ฑ, ๋ˆ ๋˜๋Š” ๊ฑด ๋‹ค ํ•จ. ๊ฒฉํˆฌ๊ธฐ ๋ฆฌ๊ทธ (UFC) ๋ถ€ํ„ฐ, ํ•˜์™€์ด ํฌ์‹œ์ฆŒ ํ˜ธํ…”๊นŒ์ง€ ๋‹ค์–‘ํ•˜๊ฒŒ ํˆฌ์ž
โ—พ Gregg Lemkau๋Š” ๊ณจ๋“œ๋งŒ์—์„œ M&A๋งŒ 30๋…„ (๊ณ ์ธ ๋ฌผ). ๊ธฐ์—… ๊ณ ๊ฐ ๋Œ€์ƒ์˜ ๊ฐ์ข… M&A ์ž๋ฌธ์ด ์ฃผ์ข…๋ชฉ. But ํ˜„ ๊ณจ๋“œ๋งŒ CEO (๋ฐ์ด๋น„๋“œ ์†”๋กœ๋ชฌ) ์ทจ์ž„ ํ›„, ํšŒ์‚ฌ ์ „์‚ฌ์  ๋ฐฉํ–ฅ์ด ๋Œ€์ถœ & ์†Œ๋งค๊ธˆ์œต ์ชฝ์— ์ ๋ฆผ, ์Šน์ง„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ์•ฝํ•ด์ง
โ—พ Gregg์€ ๋งˆ์ดํด ๋ธ๊ณผ ์˜ค๋žœ ์ธ์—ฐ. ๋ธ ์ปดํ“จํ„ฐ ์ƒ์žฅ ํ์ง€ํ•ด์„œ ์žฅ๊ธฐ ์ „๋žต ์„ธ์šฐ๋ ค ํ•  ๋•Œ๋„ & ์—ญ๋Œ€ IT์—…๊ณ„ ์ตœ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์ธ์ˆ˜ ๊ฑด (์ €์žฅ์žฅ์น˜์— ํŠนํ™”๋œ EMC) ๋ชจ๋‘ ์ž๋ฌธํ–ˆ๋˜ ์ด๋ ฅ

tenor
๐Ÿค๐ŸผDeal, Deal, Deal 
โ—พ ๋ฏธ๊ตญ ์ Š์€ ๊ฐœ๋ฏธ๋“ค์˜ ํˆฌ์ž์•ฑ Robinhood, ๋‚ด๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ ๋ชฉํ‘œ๋กœ IPO ์ค€๋น„ ์‹œ์ž‘. ๋ฐ€๋ ˆ๋‹ˆ์–ผ & Gen-Z ์„ธ๋Œ€ 1300๋งŒ๋ช…์ด ์‚ฌ์šฉ ์ค‘์ธ ์•ฑ. B2C ๊ธˆ์œต์„œ๋น„์Šค ์‹œ์žฅ์˜ ์„ฑ์žฅ์— ํŒฌ๋ฐ๋ฏน์„ ๋ผ์–น์€ ๊ฒฐ๊ณผ. ๊ฐ€์žฅ ์ตœ๊ทผ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜๋Š” US$11.7bn
โ—พ Universal, ๋ฏธ๊ตญ 3๋“ฑ ์˜ํ™”๊ด€ (Cinemark)๊ณผ๋„ ์˜ํ™”๊ด€ ๋…์  ์ƒ์˜๊ธฐ๊ฐ„ ๋Œ€ํญ ๋‹จ์ถ• (์ตœ๋Œ€ 31์ผ)์˜ํ™”๊ด€์˜ ์œ„์ƒ ํ•˜๋ฝ์€ ๊ฐ€์†ํ™” ๋˜๋Š” ์ค‘. ๊ธฐ์กด์—” ์˜ํ™”๊ด€์ด ๊นกํŒจ, ๊ฐœ๋ด‰ํ›„ 2๋‹ฌ๋ฐ˜์”ฉ ๋…์  ์ƒ์˜ํ–ˆ์—ˆ์Œ. ๋ฏธ๊ตญ 1๋“ฑ ์˜ํ™”๊ด€ (AMC)๊ณผ๋„ ์—ฌ๋ฆ„์— ์ด๋ฏธ 17์ผ๋กœ ์ค„์ž„. ๋™์˜์ƒ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ ์‹œ์žฅ ์„ฑ์žฅ์— ํŒฌ๋ฐ๋ฏน์„ ๋ผ์–น์€ ๊ฒฐ๊ณผ
โ—พ ๋ฏธ๊ตญ ํŒ์Šคํƒ€ ํ…Œ์ผ๋Ÿฌ์Šค์œ„ํ”„ํŠธ์˜ ์Œ์•… ์ €์ž‘๊ถŒ (2006-2017๋…„ ์•จ๋ฒ”๊นŒ์ง€)๋˜ ์†๋ฐ”๋€œ. ์Œ์•…๊ณ„ ๊ฑฐ๋ฌผ ์—์ด์ „ํŠธ ์Šค์ฟ ํ„ฐ๋ธŒ๋ผ์šด (์ €์Šคํ‹ด๋น„๋ฒ„ ๋งค๋‹ˆ์ € ์ถœ์‹ )์ด ์‚ฌ์„œ ๊ฐ–๊ณ  ์žˆ์—ˆ๋Š”๋ฐ, ํˆฌ์ž์ „๋ฌธํšŒ์‚ฌ์— ํŒ”๋ฆผ. ์ŠคํŠธ๋ฆฌ๋ฐ ์‹œ์žฅ ์„ฑ์žฅ์Œ์•… ์ €์ž‘๊ถŒ์˜ ์ธ๊ธฐ up์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ๋“ค๋„ ์•ž๋‹คํ‰ˆ ๋›ฐ์–ด๋“œ๋Š” ์ค‘. ์›๋ž˜ ์ฃผ์ธ ํ…Œ์ผ๋Ÿฌ์Šค์œ„ํ”„ํŠธ๋Š” ์—ด๋ฐ›์•„ ์žˆ์Œ (ํŒ๋งค์ž์™€ ์•…์—ฐ)
โ—พ ์ค‘๊ตญ ์˜จ๋ผ์ธ ์‡ผํ•‘์•ฑ 2์œ„ Pinduoduo์˜คํ”„๋ผ์ธ ์Šˆํผ๋งˆ์ผ“๋“ค ๋•Œ๋ ค์žก๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋…ธ๋ ฅ ์ค‘. ๊ณผ์ผ·์•ผ์ฑ„ ๋“ฑ ๋†์‚ฐํ’ˆ ์‹œ์žฅ์—์„œ, ๋†๋ถ€์†Œ๋น„์ž ์˜จ๋ผ์ธ ์ง๊ฑฐ๋ž˜ ์†๋„๋‚ด๋ ค ํ•จ. ํŒ๋งค·๋ฌผ๋ฅ˜ ์ธํ”„๋ผ ์ถ”๊ฐ€๋กœ ๊น” ํ•„์š”, ์ฃผ์‹·์ฑ„๊ถŒ ์„ž์–ด์„œ US$5.6bn ์กฐ๋‹ฌ ๊ณ„ํš. ๊ณ ๊ฐ ์ˆ˜ ๊ธฐ์ค€์œผ๋ก  ์•Œ๋ฆฌ๋ฐ”๋ฐ” ๊ทผ์ฒ˜๊นŒ์ง€ ์ซ“์•„์˜ด (but ์—ฌ์ „ํžˆ ์†์‹ค)
  

๐Ÿ“ฝ๏ธ One Cut: ์„ธ๊ณ„ 1๋“ฑ ํšŒ์‚ฌ๋“ค <ํˆฌ์ž์€ํ–‰ ํŽธ> 
Q: ์–˜๋„ค๋“ค์„ ๊ผญ ์•Œ์•„์•ผ ๋˜๋‚˜? 
A: ์‘, ์•Œ์•„์•ผ ๋จ. ๊ทธ๋“ค์ด ๋‚ด๋Š” ๊ฐ์ข… ์ „๋ง์น˜, ์ข…๋ชฉ ๋ถ„์„ ๋ฆฌํฌํŠธ๋“ค์ด ์‹œ์žฅ์— ํฐ ์˜ํ–ฅ์„ ์ฃผ๋Š”๋ฐ, ๋ˆ„๊ตฐ์ง„ ์•Œ์•„์•ผ์ง€!





์ˆœ์‚ด ๊ตฌ์ง์ž๋ถ„๋“ค์˜ ๋ฌธ์˜๋Š” ์—ฌ๊ธฐ๋กœ ๋ณด๋‚ด์ฃผ์„ธ์š” :) 
๋งž๋Š” ์ž๋ฆฌ ์žˆ์„ ๊ฒฝ์šฐ, ์—๋””ํ„ฐ๋“ค์ด ์—ฐ๋ฝ ๋“œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.
(์—๋””ํ„ฐ๊ฐ€ ๋‹ต ์—†๋”๋ผ๋„ ๊ณ„์† ํ™•์ธ ์ค‘!)