[투뿔순살++]그래서, 미래 주식 향방은?🤷

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2020년 10월 26일 (월)

8월말부터 시작된 주도섹터의 주가조정은 미국 FAANG 뿐만 아니라 국내 BBIG + 밸류체인의 하락으로 이어지고 있는 상황입니다. Covid-19 팬데믹에 따른 반사수혜가 폭발적으로 나타났던 2분기와 3분기 숫자를 뒤로 하고, 투자자들은 이제 해당기업들의 내년 실적성장성을 바라보고 있는 상황인데요. 

1. 미 대선 결과 불확실성 2. 지연되는 재정정책 합의 3. 글로벌 2차 팬데믹 재확산 우려 + 백신과 치료제에 개발지연 우려가 주가의 추가상승 발목을 잡고 있는 상황입니다. 거기다 우리나라는 연말 양도세 회피물량 매도 우려까지 가중되며 시장의 상승모멘텀이 제한되고 있습니다. 나스닥 12,000pt 와 코스피 2,400pt 레벨에서는 지수 상승에 따른 무차별한 종목 상승은 종료되었다고 판단되기 때문에, 개인 투자자분들의 수익률 관리도 매우 어려운 시기라고 생각됩니다. 

앞으로는 실적과 무관하게 많이 오른 종목들은 조심해야 한다는 생각이며, 실적성장이 기대되는 기업들 위주로 선별적인 상승을 예상하고 있습니다. 최근 3년간 이익 평균성장률이 높은 안정적인 비지니스 모델을 보유한 우리나라 기업들이 몇 안되는 모습을 보이는데요, 이는 시클리컬 위주의 산업지형이 코스피를 지난 10년간 박스피로 만든 요인이기도 합니다. 

결국 코스피 지수가 박스권을 탈출하고 미국처럼 구조적인 지수상승을 나타내기 위해선 안정적인 비지니스 모델을 보유한 기업들의 실적과 멀티플이 올라가야 한다는 판단이며 #BBIG + 기업들이 코스피 3,000pt 로 이끌어 갈 것으로 예상합니다. 

최근 코스피지수를 가둬놓은 BBIG 종목들 중 1개월 주가하락폭이 큰 가운데, 올해 대비 내년 성장률이 견고한 구조적 성장주 위주로 매수를 추천드립니다. (경기민감, 시클리컬 가치주들의 내년 추정치는 팬데믹 종료의 가정이 많이 들어가 있습니다).


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