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순살브리핑 카드뉴스 · 2026.03.22
📈 글로벌 증시
코스피를 "무시"하던
월가가 서로
"사라"고 외치는 중
8,000? 2025 2026 외사 타겟 상향 경쟁
순살Soonsal
3개월 만에
타겟을 3번 올린 곳도 있음
2026년 코스피 연말 타겟 Morgan Stanley 5,200→6,500→ 7,500 Goldman Sachs 5,000→5,700→ 7,000 JP Morgan 7,500 Nomura 8,000
이러다 코스피 10,000 간다고 할 기세
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근데 증권사는
뉴스를 움직이는 곳들이고
진짜 돈을 움직이는 곳들은? BlackRock 한국 ETF에 하루 $2.81억 유입 25년 역사상 최대. 3개월 $30억+ Janus Henderson "한국 = 2020년 일본 거버넌스 트레이드" 말이 아니라 돈이 들어오는 중
입으로 사라는 곳과 지갑을 여는 곳은 다름
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왜 갑자기 한국?
3가지가 동시에 터짐 ① AI 메모리 슈퍼사이클 SK하이닉스 2025년 +274%. HBM 사러 한국에 옴 ② 거버넌스 혁명 상법 개정, 이사 주주충실의무, 배당세 개혁 ③ 부동산 → 주식 대이동 국민 30%가 주식 보유. 돈이 주식으로 몰리는 중 여기까지가 "바뀌기 시작한 부분"
...근데 여기에 연출이 좀 섞여 있음
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미국·일본·중국이랑
나란히 놓으면
🇺🇸 S&P 500 PER 23x · 타겟 +10% 🇯🇵 닛케이 거버넌스 개혁 10년 걸림 🇨🇳 CSI 300 민간 회복? 아직 기대만 🇰🇷 코스피 PER 8.8x · YTD +34% 세계에서 제일 싸고, 제일 빨리 오르는 중 Goldman: "한국은 2020년 일본 트레이드의 재현" 근데 여기서 찬물 한 바가지
세일이라고 다 좋은 물건은 아닌 법
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이 랠리에는
숨겨진 연출자가 있음
정부가 "부동산 대신 주식"에 올인 중 다주택자 양도세 중과 유예 종료 보유세 강화 시사 대통령 본인 ETF 수익률 공개 국민연금 국내 주식 적극 매수 금융당국: "레버리지도 괜찮다" → 빚투까지 사실상 허용 돈이 갈 곳이 주식뿐인 구조를 정책으로 만든 것
물이 들어오는데, 수도꼭지를 정부가 틀고 있음
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실제로 시장은
이미 비명을 지르는 중
3월 첫째 주, 코스피 전쟁터 사이드카+서킷브레이커 동시 발동 하루 -7.2% → 다음날 +9.6% 반도체 2종목 시총의 1/3 KOSPI YTD +34% 증권사들 경고 "sticky money 부족. 뜨거운 돈만 들어오는 중" 외사가 장밋빛 전망을 일제히 올릴 때가 역사적으로 고점 시그널이었음
증시는 말 그대로 롤러코스터
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거품이냐 아니냐가 아니라
둘 다 섞여 있다는 게 핵심
✅ 바뀌기 시작한 것 ⚠️ 인위적으로 부풀려진 것 AI 메모리 수요 = 실적 거버넌스 개혁 = 법 변경 MSCI 선진국 편입 가능성 정책으로 만든 쏠림 단기 자금 과열 변동성 폭발 같은 그릇에 실력과 흥분이 같이 담겨 있음
어느 쪽에 얼마가 섞였는지는 본인만 판단 가능
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한 줄로 정리하면
"Korea Discount" 10년 ↓ AI + 거버넌스 + 정책 부양 ↓ 글로벌 자금 유입 + 외사 타겟 경쟁 ↓ 펀더멘탈 변화 + 정책 유동성 + 투기 자금 ↓ 지금 가격에 뭐가 얼마나 반영된 건지?
뷔페에서 뭘 담을지는 각자의 몫
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펀더멘탈이
바뀌기 시작한 건 맞음
문제는 가격이
그 변화보다 먼저 달렸다는 것
월가가 "사라"고 외칠 때,
그게 기회였던 적도 있고
꼭대기였던 적도 있음
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