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순살브리핑 카드뉴스 · 2026.03.30
💰 월가 · 현금 비중
현금 비중 높였는데,
불장의 연료가 되나?
cover
순살Soonsal
펀드매니저 현금 비중
코로나 이후 최대
BofA 펀드매니저 서베이 — 현금 비중 평상시 3.5% 지금 4.3% 2020.03 5.1% ← 거의 근접 근데 이게 약세 신호가 아님 마지막으로 이랬을 때 무슨 일이 있었냐면...
주식도, 채권도, 금도 다 팔고 현금으로
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근데 이거
하락 확신이 아님
시나리오 A 호르무즈 봉쇄 지속 유가 폭등 → 스태그플레이션 시나리오 B 갑작스런 평화 협정 S&P 10%+ 급반등 ↓ 어느 쪽이든 "갑자기" 터짐 ↓ 롱도 숏도 못 함 → 현금 들고 대기
양쪽 다 무서워서 못 움직이는 마비 상태
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왜 숏도 못 치나?
2025년 4월 9일, 그 날의 기억 관세 공포로 하락 +9.5% 하루 만에 트럼프 관세 완화 시그널 한 줄에 숏 잡았다가 하루아침에 증발한 트레이더들 그 기억이 지금도 발목을 잡는 중
4/9 PTSD — 평화 협정 한 줄이면 또 터짐
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호르무즈 해협이
막히면 벌어지는 일
호르무즈 봉쇄 지속 ↓ 글로벌 원유 20% 수송 중단 ↓ 유가 100불+ 돌파 ↓ 인플레 재점화 + 경기 둔화 = 스태그플레이션
물가는 오르고 경기는 꺼지는 최악 시나리오
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현금화 행렬,
어디서나 똑같음
매크로 헤지펀드 상부 지시: "리스크 회피" — 포지션 축소 JPM 전략팀 주식·채권·금 가릴 것 없이 현금 전환 급증 BofA 서베이 현금 비중 4.3% → 2020년 3월 이후 최대 Algebris (유럽 크레딧) 크레딧 펀드 현금 비중 역대 최고
미국이든 유럽이든 — 모두 현금으로 후퇴
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마지막으로
이랬을 때?
2020년 3월 현금 비중 5.1% 역대 최고 → 2020년 4~12월 S&P 500 +68% 랠리 그리고 지금 2026년 3월 현금 비중 4.3% 6년 만에 최대 → ??? 스프링 압축 중 겁이 클수록 스프링은 세게 튀는 법
현금 비중 정점 → 역대급 랠리, 반복될까?
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나도 현금 비중
높은데?
내 현금은 어떤 현금인가? 공포 현금 아무것도 모르겠으니까 일단 안 삼 → 반등 때 구경만 전략 현금 반등 시 집중 투입할 매수 화력 확보 → 방아쇠 당기는 쪽 같은 현금이라도 의도에 따라 결과가 다름 겁쟁이의 현금 vs 스나이퍼의 현금
월가 프로도 마비 상태 — 당신만 겁먹은 게 아님
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한 줄 정리
이란 전쟁 + 호르무즈 봉쇄 ↓ 롱도 숏도 못 하는 마비 ↓ 역대급 현금 비중 4.3% ↓ 방아쇠 한 번 → 매수 화력 폭발 ↓ 겁쟁이들의 현금 = 반등의 로켓 연료
겁이 클수록 스프링은 세게 튀는 법
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closing
결국 우리 모두
누군가의 불장을 위해
현금을 모으고 있었던 건 아닐까
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