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순살브리핑 카드뉴스 · 2026.04.07
💊 비만약 전쟁
살 빼랬더니, 주가가
빠져버린 비만약 대장
cover illustration
순살 Soonsal
$5,000억이
21개월 만에 증발
노보 노디스크 시총 변화 2024 $6,200억 — 유럽 최대 기업 2026 $1,600억 -74% 코스트코 시총보다 작아진 비만약 원조 PER 10배 · 52주 최저가 근처
유럽 최대 기업 → 코스트코보다 작음
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같은 역풍,
정반대 궤적
Novo vs Lilly stock chart
노보 ▼40% vs 릴리 ▲20% — 1년 사이
순살 Soonsal
왜 같은 비만약인데
승패가 갈렸나?
임상 체중 감량률 비교 (72주) Wegovy -14% Zepbound -20% VS 47% 더 많이 빠짐 = 처방 전환 릴리는 GLP-1 + GIP 이중 수용체 약물
약효가 곧 시장 점유율
순살 Soonsal
주사 → 알약으로
전선 확대 중
경구용 비만약 경쟁 노보: Wegovy 알약 2025년 12월 FDA 승인 3주 만에 처방 5만 건 릴리: orforglipron 규제 심사 중 소분자 약물 = 편의성 ↑ 주사 싫은 환자들 = 수백만 명의 새 시장 릴리 차세대: Zepbound 2배 효과 목표
주사에서 알약으로, 전선이 넓어지는 중
순살 Soonsal
$14 vs $1,000+
특허가 무너진다
세마글루타이드 특허 만료 임팩트 노보 브랜드 약 $1,000+ 인도·중국 제네릭 $14 → 세계 인구 40%가 사는 시장에서 만료 BCG: $1,500억 매출이 특허 만료 영향권 바이오파마 50%+ 마진 하락 경험
70배 가격차 — 브랜드 충성은 한계
순살 Soonsal
2강 체제도
흔들리는 중
비만약 시장 신규 진입자 노보 릴리 돈 되니까 전부 뛰어듦 AstraZeneca Roche Amgen Pfizer + 미국 조제약국: 저가 복제약 판매 중 대혼돈의 시대 — 가격 전쟁 불가피
빅파마 4곳 + 조제약국까지 참전
순살 Soonsal
서학개미가
알아야 할 것
비만약 시장 전망 축소 1~2년 전 전망 $1,500억+ → 현재 전망 $1,200억 $300억+ 하향 조정 가격 인하 + 제네릭 + 트럼프 약가 정책 릴리도 안전하지 않음 월가: "너무 좋게만 봤다" 반성 시전 중
파이 자체가 줄어드는 구조
순살 Soonsal
한 줄로 정리하면
비만약 수요 폭발 ↓ 후발주자 릴리가 약효로 추월 ↓ 선발 노보: 시총 $5,000억 증발 ↓ 특허 만료 + 경쟁자 6곳 + 약가 정책 ↓ 소비자에겐 좋은 뉴스, 투자자에겐 나쁜 뉴스
비만은 8.8억 명의 문제.
수익성은 빠지는 중
순살 Soonsal
비만은 커지는데
마진은 빠지고
경쟁자는 늘어남
약을 만드는 쪽이 이길까,
값을 낮추는 쪽이 이길까
매수매도 추천 아님
순살 Soonsal