01 · 거시경제 · 금리
CPI 숫자보다 무서운 건, 한쪽에 몰린 채권 베팅
미국 7월 CPI를 앞두고 국채 하락에 베팅한 돈이 크게 불었음. 숫자가 어느 쪽으로 빗나가든 금리 움직임이 평소보다 커질 수 있는 자리임
순살 포인트
장기채뿐 아니라 성장주, 원화와 외국인 수급까지 한 번에 흔들릴 수 있는 당일 최우선 변수임
02 · 에너지 · 거시경제
호르무즈 충격, 하루짜리 뉴스에서 2027년 변수로 바뀜
미 에너지정보청은 호르무즈 해협 차질이 이어지며 산유량과 교역이 전쟁 전 수준으로 돌아가는 시점을 2027년 초로 봤음. 시장이 공급 충격을 장기 변수로 다시 분류하는 중임
순살 포인트
유가 급등 하루를 맞히는 문제가 아니라 에너지 비용이 물가와 금리의 하단을 얼마나 오래 받칠지 봐야 함
03 · AI · 비상장시장
Nvidia, 칩 판매자에서 AI 금융의 보증인으로 이동함
Nvidia와 대형 자산운용사들이 AI 인프라에 쓸 5,000억 달러 조달 계획을 내놨음. 고객에게 돈줄까지 대며 칩 수요를 키우는 구조임
순살 포인트
AI 투자가 둔화될 때 칩 판매량뿐 아니라 Nvidia가 지원한 자산의 잔존가치까지 함께 봐야 하는 새 위험 경로임
04 · AI · 반도체
AI에 돈은 넘치는데, 전력과 변압기는 찍어낼 수 없음
AI 투자에서 막힌 곳은 돈보다 칩 생산, 부지, 전력, 변압기와 인허가에 있음. 5,000억 달러를 조달해도 물리적 공급은 바로 늘지 않음
순살 포인트
한국 메모리와 파운드리는 당장은 공급 부족의 수혜를 받더라도, 최종 고객의 수익성이 확인되지 않으면 높아진 주가가 부담으로 돌아옴
05 · 환율 · 아시아
엔화 160선, 일본만의 문제가 아니라 원화 방어선임
엔화가 달러당 160엔에 다시 가까워졌음. 미일 공조 개입 뒤에도 약세가 다시 이어지면서 개입의 지속력을 시험하는 자리임
순살 포인트
원화와 외국인 수급을 볼 때 미국 CPI만큼 엔화의 속도와 일본 당국 반응을 함께 봐야 하는 날임
06 · 기술 · 메모리
Apple 마진, 메모리 업체 쪽으로 이동하는 중
TrendForce 기준 256GB 아이폰 18 Pro 제조원가가 직전 모델보다 38% 높아졌음. 저장용량을 늘릴 때 가격을 더 받으며 마진을 키우던 Apple의 공식이 흔들리는 중임
순살 포인트
스마트폰 수요보다 부품 가격과 정책 제약이 완제품 업체에서 한국 메모리 업체로 마진을 옮기는 구조를 보여줌
07 · 자동차 · 배터리
아시아 자동차 시장, EV 직행 대신 하이브리드를 택함
일본에서 하이브리드가 신차 판매의 절반을 넘겼고, 동남아에서도 순수 전기차보다 하이브리드 판매가 더 빠르게 늘고 있음. 아시아 자동차 시장의 무게중심이 달라지는 중임
순살 포인트
전기차 판매량만 보면 놓치는 배터리 탑재량 변화가 한국 이차전지 실적에 직접 연결됨
08 · 크립토 · 토큰화
비트코인 직접보관 위험 부각, ETF에는 다시 자금이 들어옴
Coldcard 취약점 논란이 커진 같은 주, 미국 비트코인 현물 ETF에는 대규모 주간 순유입이 들어왔음. 두 흐름이 함께 나타났지만 직접적인 인과관계가 확인된 건 아님
순살 포인트
직접 보관과 ETF 가운데 무엇을 고를지 결정하는 기준에 보안과 관리 부담이 더 크게 들어오기 시작했음
09 · 한국 · 반도체
한국 시장, 메모리 호재와 AI 주가 부담이 함께 들어옴
반도체주 매수세가 돌아오며 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 반등했음. 하지만 해외 시장은 같은 반도체 안에서도 서로 다른 방향을 가리킴
순살 포인트
반도체를 한 묶음으로 보지 말고 메모리 가격 결정권, AI 투자 지속성, 환율과 외국인 수급을 분리해서 봐야 함