🏛 전통 금융 대비 현재 위치

S&P 500은 같은 기간 고점 대비 -5% 수준인데, BTC는 -51%. 금리 인상기에 현금흐름이 없는 자산은 할인율이 치솟으면서 가장 먼저 팔리는 순서 — 크립토가 그 최전선에 서 있는 셈

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전통 증권 시장에서 거래·청산·결제는 수십 년간 다듬어진 파이프라인이 있는데, 크립토는 이 세 가지가 거래소 하나에 뭉쳐있거나 아예 없는 상태. ICE-OKX 합작은 그 '파이프라인 수입'을 시도하는 첫 대형 실험

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전통 자산에서 연기금의 대체투자 비중은 보통 10~20% (PE·부동산·인프라). 크립토 1%는 그 대체투자 안에서도 가장 작은 슬라이스지만, '제도권 편입'이라는 상징성이 금액보다 큼

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전통 금융의 달러 결제는 Swift·Fedwire 같은 중앙 시스템을 통함. 크립토의 스테이블코인은 이걸 블록체인으로 대체하려는 시도인데, CBDC 금지법은 그 대체 실험에 4년간 정부가 끼어들지 않겠다는 보장을 준 셈

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전통 금융에선 해킹 피해가 나면 예금보험이나 은행 보상으로 복구가 됨. 크립토는 '코드가 법'이라 한번 털리면 되돌릴 방법이 거의 없음. 보험 상품이 생기고는 있지만, 커버리지가 전체 TVL의 2% 미만 — 안전망이 거의 없는 상태