🐟 파월의 마지막 회의, 크립토는 어디로

📡 순모닝! 우리가 잠든 사이 무슨 일들이?

▪ FOMC 8대4 반란, 파월 이사 잔류 선언. 금리 3.50~3.75% 동결. 4명 반대표는 34년 만에 최다. 3명은 "추가 인하 가능성" 문구를 빼자고 주장 — 차기 의장 워시에게 보내는 매파 시그널. 파월은 1948년 이후 최초로 이사직 유지 선언. BTC는 $77K대 유지하며 차분하게 소화하는 중

▪ BTC ETF, 2일 연속 순유출. 4/29에 -$180M 추가 유출. FOMC 앞둔 경계감에 기관 자금이 한 발 빠진 상태. 4월 전체로는 아직 +$1.5B 이상이지만 주간으로 보면 -$829M으로 전환

▪ SBF 재심 기각, 25년형 확정. 카플란 판사, "근거 없다" 일축. 본인이 직접 쓴 재심 신청서를 어머니 (스탠포드 법학 교수)가 교정해줬는데도 실패. 철회 시도까지 거부당함

▪ 로빈후드 크립토 매출 47% 급감. Q1 크립토 거래 매출 $134M, 전년 대비 반 토막. 대신 예측시장 베팅이 급증하면서 전체 매출은 성장. HOOD 주가 -8%

📅 이번 주 주요 일정

- 30일 (목, 오늘): ⭐ 미국 1분기 GDP 속보치. PCE 물가. ECB·BOE 금리 결정

- 5/1 (금): ISM 제조업. ⚡ 이란 전쟁 60일 — War Powers Resolution 마감. 다수 시장 휴장

📊 Killer Chart BTC ETF — 4월 유입 흐름이 꺾이는 중

4월 BTC ETF는 3주차까지 총 +$1.7B 유입으로 10월 이후 최대 월간 성적. But W4부터 유출 전환 — FOMC 경계감 + 유가 급등발 인플레 우려가 기관 자금을 뒤로 빼는 중

Source: CoinGlass, SoSoValue, 순살 추정 | 4/29 기준

MACRO · CRYPTO

🏛️ 파월의 마지막 회의, 크립토는 의외로 차분

◾FOMC가 기준금리 3.50~3.75%를 동결. 세 번째 연속 동결이라 결과 자체는 예상대로. But 투표 결과가 이례적 — 8대4로, 4명이 반대표를 던짐. FOMC에서 4명이나 반대표를 던진 건 1992년 이후 34년 만에 처음 (파월 임기 중 반대표 평균 1건 미만)

◾반대의 핵심은 성명서에서 "추가 금리 인하 가능성" 문구를 빼자는 것. 쉽게 말하면 "금리 인하 기대 자체를 접어라"는 매파적 시그널. 크립토 시장은 금리 인하 기대에 가격이 올라가는 구조라, 이 문구 하나가 중기 방향을 좌우할 수 있음

◾파월은 의장직은 내려놓되 이사직을 유지하겠다고 선언 — 1948년 이후 최초. 워시가 6월 의장이 되어도 트럼프 지명 이사가 과반을 못 확보하는 구조. 연준 독립성이 유지되면 크립토에도 정책 불확실성이 줄어드는 셈

◾BTC는 FOMC 결과 발표 직후 $77.5K까지 소폭 상승 후 $77.2K에서 안착. 10년물 국채 +5bp 급등에도 크립토는 흔들리지 않은 건, 시장이 이미 동결을 100% 선반영했기 때문. 다만 유가 브렌트 $118 (4년 최고) → 인플레 재점화 → 금리 인하 지연이라는 흐름은 크립토의 중기 상승 동력을 깎는 구조

🏛 전통 금융 대비 현재 위치

금리 인하 기대가 2027년까지 밀리면, BTC의 "디지털 골드" 내러티브가 유가발 인플레 헤지 쪽으로 옮겨갈 가능성. 지금 BTC 가격의 20% 이상이 금리 인하 기대에 녹아 있다는 분석도 있음

REGULATION · LEGAL

⚖️ SBF 25년형 그대로 유지

◾카플란 판사가 SBF의 재심 신청을 기각. "근거가 없다"는 한 마디로 정리. 본인이 교도소에서 직접 쓴 신청서였는데, 어머니 (바버라 프리드, 스탠포드 법학 교수)가 교정까지 해줬지만 판사를 설득하지 못함. 25년형이 그대로 유지

◾SBF의 전략은 "새로운 증인이 있다"는 주장이었음. 전 FTX 임원 라이언 살라메 (별도로 7.5년형 선고)와 다니엘 챕스키가 검찰 스토리를 뒤집을 수 있다고 했지만, 판사는 "이 증인들은 새로 발견된 게 아니라 재판 전에 이미 알고 있던 사람들"이라고 일축. 심지어 SBF가 판결 직전에 "공정한 심리를 받을 수 없다"며 신청 자체를 철회하려 했는데, 판사는 그것도 거부하고 직접 판결을 내림 (판사를 화나게 하는 새로운 방법)

◾판사가 특히 문제 삼은 건 SBF의 "평판 복구 프로젝트." 파산 이후·기소 이전에 작성한 문서에서 터커 칼슨 출연, 공화당 포지셔닝 등 이미지 전략을 세웠다는 게 검찰 증거로 나왔음. 판사는 이번 재심 신청도 그 연장선이라고 봤음

◾남은 카드는 연방 항소법원에 걸려 있는 직접 항소뿐. 2심 구두변론은 2025년에 이미 진행됐고, 결과를 기다리는 중. But 카플란 판사 기피 신청도 별도로 걸려 있어 절차가 꼬인 상태. 크립토 업계에서는 "FTX 챕터가 드디어 닫히는 중"이라는 반응이지만, SBF 본인은 아직 싸울 의지를 내려놓지 않은 상황

🏛 전통 금융 대비 현재 위치

전통 금융에서 대형 사기 사건 — 매도프 (150년형), 엔론 스킬링 (24년형) — 은 재심이 한 번도 통과한 적이 없음. SBF 25년형은 크립토 역사상 최장 형량이면서, 전통 금융 사기와 비교해도 동급. "크립토라서 봐준다"는 시대는 끝난 것

MARKETS · ETF

📉 BTC ETF, 4월의 랠리가 꺾이는 중

◾BTC ETF가 2일 연속 순유출. 4/28에 -$263M, 4/29에 -$180M. 지난주까지 9거래일 연속 유입 흐름 (+$996M)이 하루 만에 끊김. 4월 전체로는 아직 +$1.5B 이상이라 월간 성적은 양호하지만, 주간 기준으로 보면 -$829M으로 전환 — FOMC 경계감과 유가 급등이 동시에 기관 심리를 눌렀음

◾유출의 패턴을 보면 IBIT (블랙록)이 소폭 유입을 유지하는 동안 나머지 ETF에서 대량 유출이 나오는 구조. 기관 중에서도 블랙록 고객은 장기 포지션을 유지하고, 나머지는 단기 매매 자금을 빼는 양극화가 선명

◾코인베이스 프리미엄 지수도 마이너스로 전환. 미국 거래소 가격이 해외보다 낮다는 뜻 — 미국 쪽 수요가 약해지고 있다는 신호. 파생상품도 위축, 미결제약정 1% 감소·거래량 3% 감소·청산 8% 감소. 시장 전체가 FOMC 결과를 관망하며 한 발 빠진 상태였음

◾다만 FOMC가 지나간 지금, 다음 변수는 오늘 나올 미국 1분기 GDP 속보치. 성장이 예상보다 약하면 → 금리 인하 기대 부활 → BTC 반등 시나리오. 반대로 인플레가 더 높게 나오면 → 인하 기대 후퇴 → ETF 유출 심화. 양방향 모두 열려있는 상황

🏛 전통 금융 대비 현재 위치

BTC ETF 4월 누적 +$1.5B는 전통 금 ETF (GLD)의 같은 기간 유입 $2.1B 대비 71% 수준. 아직 "안전자산 대체"까지는 거리가 있지만, 1년 전엔 비교 자체가 불가능했음. 기관 채택 속도는 빨라지는데, 변동성 때문에 유출도 더 급격한 구조

EXCHANGE · SENTIMENT

📊 로빈후드, 크립토 매출 폭락 이유는?

◾로빈후드 Q1 크립토 거래 매출이 $134M으로 전년 대비 47% 급감. 크립토 거래량 자체가 -50% 빠진 것. BTC가 $126K에서 $75K까지 내려오면서 개인 투자자들이 거래를 멈춤. 호르무즈 봉쇄발 불확실성까지 겹치면서 "관망 → 이탈"의 수순

◾그런데 재밌는 건 전체 매출은 오히려 +15% 성장해서 $10.7B. 예측시장 (Polymarket 스타일의 이벤트 베팅) 거래가 급증하면서 빈자리를 채운 것. 크립토 트레이딩에서 예측시장으로 고객 관심이 이동하는 구조적 변화가 일어나고 있는 중

◾스테이블코인 시장에서도 비슷한 신호. 스테이블코인 이체량이 -19% 줄었는데 공급량은 계속 늘어나는 중. 사람들이 스테이블코인을 쓰긴 쓰는데 거래 목적이 아니라 예치·이자 목적으로 들고 있다는 뜻 — 크립토가 "거래 자산"에서 "수익형 자산"으로 바뀌는 흐름

◾HOOD 주가는 -8% 급락. 월가는 크립토 매출 감소보다 트럼프 어카운트 (정부가 밀어주는 개인 투자 계좌) 관련 비용 경고에 더 반응. 규제 비용이 늘면서 수익성이 눌리는 구조. 크립토 거래소들이 공통으로 직면한 문제 — 변동성이 줄면 매출이 빠지고, 규제가 늘면 비용이 오르는 양면 압박

🏛 전통 금융 대비 현재 위치

찰스슈왑·피델리티 같은 전통 브로커리지는 거래 수수료가 0인데도 고객 자산 예치로 안정적 수익을 냄. 크립토 거래소는 아직 거래 수수료에 매출이 몰려 있어서 변동성이 줄면 매출이 반 토막. 예측시장·스테이킹·이자 상품으로 수익원을 다변화하는 게 생존 조건

BTC	$77,200	▲ +1.0%
ETH	$2,330	▲ +1.5%
SOL	$85.20	▲ +1.6%
XRP	$1.35	▼ -1.5%
BNB	$618	▼ -0.8%
BTC Dominance	61.9%	▲ +0.2%p
BTC ETF (4/29)	-$180M	▼ 2일 연속 순유출
총 크립토 시총	$2.65T	▲ +0.8%

🏛️ 파월의 마지막 회의, 크립토는 의외로 차분

⚖️ SBF 25년형 그대로 유지

📉 BTC ETF, 4월의 랠리가 꺾이는 중

📊 로빈후드, 크립토 매출 폭락 이유는?

📚 오늘의 크립토 용어

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