🐟반도체 대학살? — 순살브리핑 2026.06.08

📡 순모닝! 우리가 잠든 사이 무슨 일들이?

▪ 5월 고용 172K 폭증, 시장은 오히려 폭락. 예상치 80K의 두 배 넘는 고용이 찍히자, 금리 인하 기대가 완전 소멸. 나스닥 −4.18% (2025년 4월 이후 최악), S&P −2.64%, 10년물 금리 4.55%까지 급등. 반도체주가 특히 심했는데, 마블 −16%, 마이크론 −13%, 인텔·AMD −11%

▪ 이란, 이스라엘에 미사일 재발사. 레바논 휴전 합의가 깨지며 중동 다시 불붙음. 트럼프 행정부가 긴급 외교에 나섰지만, 평화 협상은 교착 상태. 에너지 공급 불안 다시 부상 — 월요일 유가 주시 필요

▪ 코스피 −5.54%, 원화 2009년 이후 최저. 브로드컴發 반도체 대량 매도에 코스피 사이드카 (급락 시 프로그램 매매 일시중지) 발동 (올해 10번째). 삼성전자 −6%, SK하이닉스 −9.5%. 원/달러 장중 1,560원 돌파 — 한국은행 긴급 개입

▪ S&P, 스페이스X 빠른 편입 거부. 나스닥은 규정을 바꿔 스페이스X 상장 직후 나스닥100 지수 편입을 열어뒀는데, S&P는 기존 규정 (1년 거래 + 4분기 연속 흑자) 고수. 스페이스X는 한 번도 흑자를 낸 적 없어 S&P 500 패시브 자금 유입은 당분간 없음. 앤트로픽·OpenAI도 마찬가지

📅 이번 주 주요 일정

- 8일 (월): 🍎 애플 WWDC 개막 (AI 전략 발표 예정), 중국 5월 무역수지

- 9일 (화): 중국 5월 무역수지, 일본 1분기 GDP 수정치

- 10일 (수): ⭐ 미국·중국·일본 인플레이션 데이터 (미국 5월 CPI), 캐나다 중앙은행 금리 결정 (동결 유력)

- 11일 (목): ECB 금리 결정 (25bp 인상 유력), 미국 5월 PPI (생산자물가), ⚽ FIFA 월드컵 개막 (멕시코)

- 12일 (금): 🚀 스페이스X 나스닥 상장 (SPCX, 역대 최대 IPO), 인도 CPI, 미시간대 소비자심리

📊 KILLER CHART 5월 고용 서프라이즈 — 예상의 2배를 넘김

2026년 미국 월별 비농업 고용 증가. 5월 172K는 시장 예상 80K의 2배 이상이었고, 3월 (+29K)·4월 (+64K)도 상향 수정 — 3개월 평균 188K로 2년래 최고

Source: BLS, Dow Jones · 6/5 기준

LABOR · MARKETS

📉 좋은 뉴스가 폭탄이 된 금요일

◾5월 비농업 고용이 172K나 늘어 예상치 80K의 두 배를 넘겼음. 보통 고용이 탄탄하면 호재인데, 이번엔 정반대로 작동. 인하만 기다리던 시장에서 금리 인하 기대가 싹 사라지자 나스닥이 −4% 넘게 빠지며 2025년 4월 이후 최악의 하루. 3·4월 고용치도 각각 +29K·+64K 만큼 수정 반영, 최근 석 달 평균이 188K로 올라감. 한동안 못 보던 고용 강세

◾고용 서프라이즈의 숨은 주연은 6월 11일 개막하는 월드컵. 미국 11개 개최 도시가 손님맞이에 들어가면서 레저·숙박에서만 +70K (이 중 식당·바가 +48K), 지방정부에서 +55K가 몰림. 둘을 합치면 이번 증가분의 70% 이상. 경기장 주변 식당·호텔·이벤트 인력을 한꺼번에 뽑다 보니, 일시적 행사 고용이 금리 정책 전체를 흔든 셈

◾이면은 그리 건강하진 않음. 실업률은 4.3% 그대로지만, 27주 넘는 장기 실업자 비중이 27.5%로 2021년 말 이후 최고. 한번 잘리면 재취업이 점점 어려워지는 중. 시간당 임금은 1년 새 +3.4% 올랐는데 물가가 +3.8%라, 근로자 실질 임금이 2023년 이후 처음으로 마이너스. 기름·식료품값이 뛰니 저소득층일수록 더 아픈 구조

◾금요일 직격탄은 반도체. 브로드컴이 다음 분기 AI 칩 매출을 160억불로 제시했는데 기대치 (172억불)에 못 미치자 이틀 새 −20%, 마블·마이크론·인텔·AMD까지 줄줄이 두 자릿수 급락하며 반도체 시총만 이틀 새 1조불 넘게 증발. 메타도 알파벳에 이어 수백억불 유상증자 검토설에 5%대 하락. 빚으로도 모자라 주식까지 찍어야 할 만큼 AI 투자 부담이 커졌다는 신호

◾이제 시장의 눈은 금리. 강한 고용에 인하 카드가 사라지면서, 연말까지 금리 인상 가능성을 70% 안팎으로 보는 중. 좋은 경제 지표가 곧 증시 악재가 되는 구조가 다시 돌아온 것. 파월 후임으로 5월 취임한 새 의장이 6월 16~17일 첫 회의를 앞둔 가운데, 이번 주 수요일 5월 물가지표가 다음 판을 가를 변수로 시장이 주시하는 중

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GEOPOLITICS · ENERGY

💥 다시 날아온 이란 미사일, 흔들리는 휴전

◾일요일, 이란이 이스라엘을 향해 미사일을 여러 발 쐈음. 4월 8일 휴전 이후 첫 직접 공격. 발단은 이스라엘이 같은 날 헤즈볼라 거점인 베이루트 남부를 공습한 것. 이스라엘은 요격 중이라고 했지만 북부 곳곳에 사이렌이 울렸음. 트럼프는 네타냐후에게 '맞받지 말라'며 협상 유지에 매달리는 중이라, 휴전이 깨졌다기보단 위태로워진 상황

◾에너지 시장이 다시 긴장하는 건 호르무즈 해협 때문. 전 세계 원유의 5분의 1이 지나는 길목인데, 이란이 봉쇄 카드를 또 꺼낼 수 있음. 실제로 올 2월 이란이 이 해협을 막자 미국이 거꾸로 이란 항구를 봉쇄했고, 국방부 추산 이란은 5월 초까지 석유 수입 48억불을 날림. 4월에 봉쇄를 일단 풀긴 했지만 언제든 되돌릴 수 있는 카드

◾미국 입장에선 타이밍이 최악. 안 그래도 강한 고용 탓에 금리 인상론이 고개를 드는데, 유가까지 다시 오르면 물가 압력이 겹침. 이미 4월 물가가 +3.8%로 2년 만에 최고였고, 그 주범이 휘발유 (+28%)였음. 문제는 유가발 인플레는 금리를 올려도 못 잡는 종류라, 연준이 스태그플레이션 딜레마에 빠질 수 있다는 것

◾시장은 벌써 반응 중. 일요일 미사일 소식에 유가가 3% 가까이 튀어 WTI는 93불, 브렌트는 96불 선. 미국 휘발유 평균가는 갤런당 4불을 넘겨 전쟁 전보다 1불 넘게 올랐음. 금요일엔 공포지수 (VIX)도 급등. 지난 두 달 '전쟁은 끝나간다'는 전제로 위험자산에 몰리던 돈이, 그 전제가 흔들리자 에너지·방산으로 갈아타려는 움직임

◾앞으로의 관건은 이스라엘의 대응. 트럼프가 보복을 만류하고 이란도 '경고용'이라며 수위를 조절한 만큼, 확전이냐 봉합이냐의 갈림길. 파키스탄이 미·이란 협상 재개를 중재하는 중이라 테이블 자체가 사라진 건 아님. 결국 휴전이 버티느냐, 유가가 어디까지 오르느냐를 시장이 숨죽이고 지켜보는 중 (어딘선가 전쟁 1~2건씩 진행 중인 게 뉴노멀인 세상)

AI · POLICY

🤖 IPO 앞두고 'AI 멈추자'는 앤트로픽

◾앤트로픽이 블로그에서 'AI 개발을 늦추거나 잠시 멈출 수 있는 선택지가 세상에 필요하다'고 제안. 문제는 이 회사가 최근 9,650억불 (약 1조불)을 평가받고 IPO 비밀 신청까지 마친, 지금 제일 잘나가는 AI 기업이라는 것. 그것도 신청서를 낸 지 며칠 만에 자기 사업에 스스로 브레이크를 걸자고 한 셈이라, 시장은 어리둥절해하는 중

◾근거는 AI가 자가발전하는 단계가 코앞이라는 것. 사람 손 없이도 AI가 더 나은 AI를 알아서 만들기 시작했다는 얘기. 앤트로픽부터 자사 코드의 80% 이상을 AI 클로드가 짜고, 엔지니어 코드 생산량은 2025년 이전의 8배로 뜀. 본인들 말론 'AI는 가속 페달만 있고 브레이크가 없는 차'. 여러 나라 연구소가 같이 멈추고 검증해야 하는, AI판 핵 비확산 조약인 셈

◾비판도 거셈. 트럼프 행정부의 AI 차르 데이비드 삭스는 이걸 '공포 마케팅을 앞세운 규제 포획'이라고 직격. 안전 이슈를 키울수록 규제가 높아지는데, 규제가 높아질수록 후발주자가 막혀 선두 빅랩 독점만 공고해짐. 특히 값싼 오픈소스 AI가 표적이 될 거란 우려. 반대로 리드 호프먼 (링크드인 창업자) 등은 '제대로 가려는 회사'라며 앤트로픽을 옹호

◾투자자 입장은 더 복잡. 앤트로픽·OpenAI의 1조불짜리 몸값은 'AI 경쟁이 계속 질주한다'는 전제에 기대는데, 스스로 속도를 늦추면 그 전제가 흔들림. 게다가 정치 리스크도 겹침. 트럼프는 OpenAI·xAI 지분을 정부가 받는 방안을 검토 중인데, 2월 군사용 거부로 행정부와 틀어진 앤트로픽만 여기서 쏙 빠짐. 샌더스는 아예 AI 기업 지분 50% 국유화 법안까지 냈을 정도

◾AI 규제 논의가 빠르게 현실이 되는 분위기. 여론도 속도를 높이기보다 안전장치를 세우는 쪽 걱정이 큰 편이고, 규제에 시큰둥하던 트럼프 행정부조차 점점 열린 자세. 앤트로픽의 제안이 진심이든 포지셔닝이든, 끝없이 밟기만 하던 AI 산업에 '속도 조절'이라는 말이 처음 끼어든 것 자체를 시장이 새 변수로 받아들이는 중 (될까?)

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SEMICONDUCTORS · KOREA

📊 반도체 대학살, 한국 직격탄

◾코스피가 금요일 −5.54% 빠진 8,160에 마감. 장중 8,038까지 밀리며 올해 또 매도 사이드카 (급락 시 프로그램 매매 일시중지)가 걸렸음. 삼성전자 −6.4%, SK하이닉스 −9.9%로 대장주가 무너졌는데, 이 둘이 코스피 시총의 절반이라 반도체가 흔들리면 지수 전체가 휘청. 외국인이 하루에만 4조원 넘게 팔아치우며 지수를 끌어내림

◾도화선은 미국 반도체주 대량 매도. 브로드컴이 기대에 못 미치는 AI 칩 전망을 내놓자 마블·마이크론까지 줄급락했고, 그 충격이 그대로 서울로 건너옴. 코스피가 올해만 두 배 넘게 (+185%) 오른 만큼 차익실현 압력도 컸던 것. 게다가 외국인은 6거래일 연속 27조원어치를 던졌는데, 곧 상장할 스페이스X로 글로벌 자금이 갈아타는 흐름까지 겹침

◾원화도 같이 때려맞음. 원/달러가 9.4원 올라 1,539원, 장중 1,560원까지 뚫으며 2009년 이후 가장 약한 수준. 외국인이 주식을 팔고 나가니 환율이 밀려 올라간 것. 한국만의 일도 아니라 아시아 통화 전반이 흔들리는 중. 연초만 해도 아시아로 돈이 몰리던 것과 정반대로, 지금은 글로벌 자금이 아시아에서 빠져나가는 국면 (그 중에서도 특히 힘든 원화)

◾다만 핵심 산업들은 탄탄함. 엔비디아 젠슨 황이 방한해 삼성·SK하이닉스와의 HBM (고대역폭 메모리) 동맹을 다시 확인하며, 한국이 AI 하드웨어 공급망의 핵심이라는 점을 못 박음. 골드만삭스도 코스피 12개월 목표치를 12,000으로 올렸음. AI 수요 자체가 꺾인 게 아니라 단기 급등에 따른 '밸류에이션 되돌림'에 가깝다는 분석

◾이번 주 코스피의 방향은 두 가지에 달림. 수요일 미국 5월 물가가 인플레를 재확인시키면 금리 인상론에 외국인 매도까지 겹칠 수 있음. 반대로 물가가 낮게 나오면 '과매도 반등' 명분이 생김. 여기에 환율 안정 여부와 미국 반도체주 회복, 삼성전자의 엔비디아 납품용 HBM 인증까지가 바닥을 가를 변수로 시장이 주시하는 중

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SPORTS · ECONOMICS

⚽ FIFA만 배부른 월드컵 경제학

◾FIFA 역사상 가장 큰 월드컵이 6월 11일 개막. 32개국에서 48개국으로 늘어난 첫 대회인데, 미국·캐나다·멕시코 3개국이 16개 도시에서 104경기를 나눠 치름. NFL 경기장을 그대로 쓰니 인프라 비용은 거의 없고, FIFA가 이번 월드컵 전후 4년간 벌어들일 매출 목표가 130억불. 150억불까지 갈 수 있다는 분석도 나옴. But, 돈 벌겠다고 유치에 나섰던 개최 도시들은 개막도 전에 적자 걱정부터 하는 중

◾FIFA가 이번에 처음 꺼낸 무기가 다이내믹 프라이싱. 항공권처럼 수요에 따라 실시간으로 티켓 가격이 올라가는 구조인데, 미국 홈 첫 경기 (vs 파라과이) 상단 좌석이 1,940불, 결승전 최고가는 6,730불. 공식 리세일 사이트에선 사는 쪽·파는 쪽 양쪽에 15%씩 수수료를 뜯으니 되팔기만 해도 FIFA 배가 불어나는 구조. 유럽 팬 단체에선 "역대급 배신"이라며 반발이 터졌고, 트럼프마저 "나라면 안 낸다"고 했을 정도

◾진짜 포인트는, 이 돈이 전부 FIFA로만 흘러가고 개최 도시 몫은 제로라는 것. 티켓·음식·굿즈·주차 매출 전부 FIFA 독식. 도시는 보안·경기장 개조·교통·팬존 운영비를 자기 돈으로 떠안는데, 미국 납세자 돈만 보안비 명목으로 6.25억불이 들어감. 1994년 월드컵 때는 도시들이 경기장 식음료 매출 일부를 가져갔는데 이번엔 그것마저 막힌 상황. 1994년 대회를 이끌었던 전 미국축구협회장도 "이번 계약은 완전히 일방적"이라고 인정 ("축구가 세계를 하나로"인데 돈은 스위스로)

◾현장은 더 안 좋음. 개최 도시 호텔 80%가 예약 기대 이하, 캔자스시티는 평시보다 예약이 적고 일부 도시에선 아예 "논이벤트"라 불리는 중. 비자 장벽에 이민 단속 강화까지 겹치면서 유럽발 항공 예약도 14% 빠진 상태. LA 소파이 스타디움에선 식음료 노동자 2,000명이 파업 찬성표를 던짐 (96%). 노동자 대부분이 이민 비자라 ICE (이민세관단속국) 단속이 최대 쟁점. 파업이 터지면 요리하고 서빙할 사람이 없으니, 10만불짜리 스위트에도 생수랑 도리토스가 전부일 수 있다는 게 노조 쪽 경고

◾전조는 일찍부터 있었음. 시카고는 FIFA 계약 조건을 보고 유치 자체를 포기했고, 매사추세츠 폭스버러는 보안비 780만불을 먼저 내놓으라며 허가를 거부하겠다고 버팀. 뉴저지 교통공사는 12.90불짜리 왕복 기차를 98불로 올렸는데도 전체 물량의 6%만 팔린 상태. 1994년 미국 월드컵 때도 9개 개최 도시의 경제 활동이 오히려 55억불 넘게 줄었다는 분석이 있음. 개최 도시 관계자들 사이에선 "시카고가 현명했다"는 말이 도는 중

S&P 500	7,383.74	▼ −2.64% (9주 연속 상승 끊김)
NASDAQ	25,709.43	▼ −4.18% (2025년 4월 이후 최대 낙폭)
Dow Jones	50,866.78	▼ −1.35%
WTI 원유	$93.09	▼ −2.1%
Gold	$4,365	▼ −3.10%
VIX	21.51	▲ +39.7% (공포지수 폭등)
10Y Treasury	4.55%	▲ +7bp (고용 서프라이즈 영향)
KOSPI	8,160.59	▼ −5.54% (사이드카; 급락 시 프로그램 매매 일시중지)
USDKRW	1,539.10	▲ +9.4원 (2009년 이후 원화 최저)
Bitcoin	$61,825	▼ −2.2%

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