🔥 화염방사기 팔던 회사, 몸값 30조원

☀️ 순모닝! 우리가 잠든 사이 무슨 일들이?

▪ 금요일 미국 증시, 3대 지수 모두 상승 마감. 나스닥 +1.00%, S&P +0.70%. 아마존이 15.3% 뛰며 장을 끌었음. AWS 매출 +37%, 18개 분기 만에 가장 빠른 성장. 반대로 애플은 -7.4%. 메모리 값 때문에 다음 분기 전망을 낮춘 게 이유. 한 주 동안 아마존·마이크로소프트·알파벳 시총 합계 1.5조불 증가

▪ But 채권은 여전히 불편. 30년물 금리가 2007년 이후 최고를 찍은 한 주. 10년물은 8bp 오른 4.74%로 마감. 연준이 금리를 동결하면서 방향을 아예 안 알려준 게 이유

▪ 코스피, 하루 +17.91%로 역대 최대 상승률. 사흘간 빠진 1,162포인트 중 1,002포인트를 하루에 되돌렸음. But 7월 전체로는 -22.19%. 외국인 8.8조원 순매수, 개인 10.4조원 순매도 (대체거래소 합산, 양쪽 다 역대 최대)

▪ 미국·일본이 함께 엔화를 사들임. 목요일엔 일본 당국 단독 개입, 엔화가 장중 3.3% 급등. 금요일엔 미국 재무부까지 합류. 두 나라가 같이 움직인 건 2011년 이후 처음. 일본 재무상이 오늘 이걸 공식 확인할 예정 (엔화는 1986년 이후 최저점 찍었던 상황)

▪ 주말 사이 트럼프가 이란 추가 타격을 보류. 이란 외무장관, 오만과의 호르무즈 관리 협상이 최종 단계라고 발표. 7월 한 달 유가는 20%가량 오른 상태. 되돌림 여지가 그만큼 커진 상황

📅 이번 주 일정

- 3일 (월): 🇺🇸 7월 ISM 제조업 지수. 팔란티어 실적 (장 마감 후)

- 4일 (화): 🇺🇸 6월 구인·이직 보고서 + 6월 무역수지. 캐터필러·머크·맥도날드·화이자 (장 시작 전), AMD·암젠 (장 마감 후) 실적. 스페이스X 상장 후 첫 실적

- 5일 (수): 🇺🇸 7월 ADP 민간고용 + 7월 ISM 서비스업 지수. 일라이릴리·디즈니 실적

- 6일 (목): 🇺🇸 주간 신규 실업수당 청구 + 챌린저 감원 발표. 스페이스X 락업 해제 (최대 9억1,150만주)

- 7일 (금): 🇺🇸 7월 고용보고서 (9월 인상 여부를 가를 이번 달 최대 지표)

📊 KILLER CHART 6주 만에 -38%, 그리고 하루 만에 +18%

상승률·상승폭 둘 다 역대 최대인 하루가 나왔는데, 7월 성적표는 -22%. 빌린 돈으로 산 물량이 기계적으로 다 쏟아진 뒤에야 멈춘 자리라, 값이 아니라 수급이 만든 그림

자료: 한국거래소 종가 기준. 6월 18일 9,063.84 (종가 기준 사상 최고), 7월 30일 5,593.56, 7월 31일 6,595.45

KOREA · MARKETS

🎢 하루 만에 +18%, 근데 개미는 던지고 나갔음

◾코스피가 하루에 17.91% 올랐음. 종가 6,595.45, 상승폭 1,001.89포인트로 상승률·상승폭 둘 다 역대 최대 (종전 기록은 2008년 10월 11.95%). 발단은 목요일 밤 뉴욕장, 마이크로소프트 실적에 필라델피아 반도체지수가 8% 넘게 튀었고, 다음 날 국내 증시가 그대로 이어 받음. But 직전 사흘간 1,162포인트가 빠지고 서킷브레이커까지 이틀 연속 걸린 뒤라, 미국 호재만으로 나온 반등은 아니었음

◾방아쇠는 AI·반도체 고점 논란이었지만, 낙폭을 키운 건 상품 구조였음. 5월 말 나온 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상품에 개인 돈이 몰리면서 관련 16개 종목 시가총액이 두 달 만에 4.4조원에서 11.9조원으로 불었음. 주가를 2배로 따라가는 상품이라 주가가 빠지면 다음 날 배수를 맞추려고 기계적으로 팔게 되고, 그 매도가 주가를 또 눌렀음. JP모건은 이 청산이 사실상 끝났고 헤지펀드 물량도 90%쯤 정리됐다고 진단

◾정작 반등한 날 판 쪽은 개인이었음. 한국거래소 기준으로 외국인이 7.22조원을 순매수하는 동안 개인은 8.26조원을 순매도해 양쪽 다 역대 최대 (개인 종전 기록은 4월 8일 5.4조원). 대체거래소 넥스트레이드까지 합치면 외국인 8.77조, 개인 10.38조로 늘어남. 개인이 몰려 있던 레버리지·인버스 ETF 16종 거래대금은 하루 만에 12.4조원에서 3조원으로 쪼그라들었음

◾SK하이닉스는 29.95% 올라 상한가로 마감. 상한가 자체가 2009년 1월 이후 17년 만이고, 제한폭이 30%로 넓어진 2015년 이후로는 처음이었음. 삼성전자도 26.81%로 1975년 상장 이래 하루 최고 상승률. 두 종목 시총 비중이 하루 만에 46%에서 51%로 올라섬. 최태원 회장이 하루 전 처음으로 개인적으로 하이닉스 주식 3,620주를 사둔 참이었음 (저점 매수?)

◾7월 코스피는 -22.19%로 세계 주요 지수 가운데 낙폭 1위, 2008년 이후 최대 월간 낙폭이었음. But 상반기엔 101% 올라 상승률 세계 1위였던 시장. 7월 수출도 988.9억불로 +62.8%, 반도체만 410억불로 두 달 연속 400억불을 넘겼음. 그런데 코스피가 반등한 금요일 밤 뉴욕장에선 마이크론 -5.9%, 하이닉스 ADR -3.5%로 메모리만 다시 밀린 채 8월을 시작하는 중 (기본예탁금 3,000만원 상향 시행일이 하필 반등 당일)

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

EQUITIES · SHORT SELLING

🚀 상장 2개월 후, 테슬라보다 더 많이 공매도된 스페이스X

◾스페이스X 공매도 잔고 246억불, 똑같이 머스크가 이끄는 테슬라를 넘어섰음. 7월 29일 기준, 시장에 풀린 유통물량의 34% (S3 파트너스 집계). 6월 16일 첫 집계 때 대비 6주 만에 9배로 불어난 것. 공매도 세력들이 이 종목에서만 챙긴 평가이익은 73억불, 올해 테슬라 다음으로 재미 본 종목

◾실적 보다는 오버행 리스크 (Overhang, 잠재 매물 부담) 때문. 8월 4일 장 마감 후 상장 첫 실적이 나오고, 이틀 뒤엔 내부자 매도를 묶어둔 락업이 풀리며 최대 9억1,150만주가 시장에 나올 수 있게 됨 (지금 주가로 990억불어치; 머스크 지분 64억주는 2027년 6월까지 묶여있음). 새로 풀리는 물량이 지금 유통 주식 6억4,000만주보다 큼

◾유통 물량이 이렇게 부실한 (?) 건 상장 설계 때문. 6월 11일 5억5,560만주를 주당 135불에 팔아 750억불을 조달했고, 나흘 뒤 주관사들이 초과배정분 8,330만주까지 사가면서 최종 6억3,889만주·857억불로 끝났음. 역대 최대 IPO인데도 회사 전체 주식의 5%가 안 됨. 상장 첫날 2.1조불이던 시총은 지금 1.5조불까지 밀린 상태

◾락업에 조항이 하나 더 붙어 있었던 게 그나마 다행. 실적 발표 직전 10거래일 가운데 5일 종가가 공모가보다 30% 높은 175.50불을 넘으면 10%를 더 풀어주는 조건인데, 7월 31일 종가가 108.37불이라 행복회로 근처도 못 갔음. 4억5,580만주가 더 나올 뻔한 게 넘어간 셈. 6월 16일 고점이 225.64불이었으니 지금은 반토막 밑이고, 8월 말부터는 7%씩 나눠 계속 풀림

◾공매도가 시장에 풀린 물량의 34%나 되면 반대 방향 위험도 같이 커짐. 실적이 예상보다 좋게 나오면, 빌려서 판 주식을 되사려는 주문이 안 그래도 얇은 시장에 한꺼번에 몰리는 구조. 실제로 월가 애널리스트 다수는 아직 매수 의견이고 평균 목표주가도 230불대. 락업 해제일 자체가 실적 발표일에 묶여 있어, 어느 쪽으로든 크게 움직일 자리를 시장이 기다리는 중

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

VENTURE · INFRASTRUCTURE

🕳️ 화염방사기 팔던 회사, 이제 몸값 200억불

◾땅 파는 회사 몸값이 200억불. 머스크의 터널 회사 보링컴퍼니 (The Boring Company; boring이 굴착이자 지루하다는 뜻)가 40억불 조달하는 라운드를 도는 중인데, 2022년 마지막 라운드 몸값이 57억불이었으니 4년 만에 3.5배. 창업 이후 알려진 조달액을 다 합쳐도 9억불 남짓이라 이번 투자 한 방이 그 4배가 넘음. 아직 모집 중이라 규모도 조건도 바뀔 수 있음 (사실은 스펙타클컴퍼니)

◾시작은 2016년 12월 일론 머스크의 트윗 한 줄. "교통 때문에 미치겠음, 굴착기 만들어서 그냥 파기 시작하겠음"이라 써놓고 한 시간 뒤 "회사 이름은 보링컴퍼니"까지 붙여버림. 초기 자금도 굿즈로 벌었는데, 20불짜리 모자 5만 개로 100만불을 먼저 모은 뒤 500불짜리 화염방사기 2만 개를 닷새도 안 돼 완판해 1,000만불을 챙김. 세관에 걸리자 제품명을 아예 '화염방사기 아님'으로 바꿔 달고 그대로 팔았음

◾그 뒤 10년은 발표만 화려. 첫 결과물은 2018년 스페이스X 본사 앞에서 시작한 1.1마일짜리 시험 터널 하나. 같은 해 따낸 시카고 오헤어 공항 급행 노선은 시장이 바뀌며 무산, 볼티모어-워싱턴 35마일 노선은 400페이지 넘는 환경평가서까지 내고 홈페이지에서 조용히 삭제, 샌안토니오는 발주한 카운티가 잠수당했다고 할 정도. 도시 밑을 파려면 환경평가와 공청회, 지질조사에만 몇 년이 걸리는데 발표 이후론 진행상황이 잠잠. 10년간 승객을 실어 나르는 건 라스베가스 하나뿐

◾그 하나도 승인은 68마일·104개 역인데 운영 중인 역은 11개, 누적 탑승 400만 명. 지름 3.7미터 1차선이라 지하철이랑 같은 물건은 아니고, 안에는 테슬라만 다님. 대신 프루프록이라는 자체 굴착기는 크레인 없이 지면에서 바로 들어갔다 나오는지라 주당 1,600미터가 목표 (영국 고속철 HS2 굴착기 실적은 주당 100미터 남짓). 원가를 깎으려 좁게 표준화한 설계라 수송량 논쟁이 늘 따라붙는데, 일단 2월부터 3개 주에서 동시에 파는 중

◾확장의 진짜 관문은 암반이 아니라 지방정부. 내슈빌 시의회는 3월에 20대 15로 반대 결의를 냈지만 구속력이 없었고, 지하는 주 정부가 독점하고 지상만 시에 남기는 법이 4월 통과. 허가 창구를 하나로 모아야 빨라진다는 게 명분, 처음 20명으로 그렸던 조직은 비용 논란 끝에 정규직 3명으로 깎임. 네바다에선 터널에서 소방관 두 명이 화학화상을 입어 42만불 벌금, but 회사 대표가 주지사실에 연락한 다음날 사라짐 (연방 OSHA도 철회가 정당했다고 결론)

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

TRADE · ROBOTICS

🤖 로봇청소기가 안보 위협이 된 나라

◾미국이 외국산 첨단 로봇의 신규 인증을 막았는데, 여기에 로봇청소기가 끼어 있었음. 연방통신위원회가 지난달 28일 휴머노이드·4족보행 로봇과 연결형 전력 인버터를 규제 목록에 올렸고, 이틀 뒤 로봇청소기도 대상이라고 확인해줌. 이미 승인받은 모델과 유통 중인 재고는 그대로 팔 수 있고, 새 모델만 인증을 못 받는 구조

◾기준을 뜯어보면 걸리는 범위가 넓음. 충전 거치대까지 합쳐 2kg을 넘고, 스스로 이동·길찾기·장애물 회피가 되면서 센서와 무선 통신, 자율주행 소프트웨어를 갖추면 첨단 로봇으로 분류. 통신 속도는 200kbps만 넘어도 연결 기기로 봄. 라이다 센서 달고 집 구조를 지도로 그리는 요즘 로봇청소기는 사실상 전부 사정권이고, 잔디깎이·배송 로봇도 같이 걸림

◾미국 로봇청소기 시장 상위권인 로보락·에코백스·샤오미·나르왈이 전부 중국계고, 2002년 나온 미국 브랜드 룸바마저 지금 주인은 중국 심천의 업체. 휴머노이드로 가면 격차가 더 큰데, 2025년 글로벌 판매 물량의 80% 이상이 중국에서 나왔음. 글로벌 물량은 1만3,000~1만6,000대인데, 중국 두 곳이 각각 5,000대 이상을 찍는 동안 테슬라와 미국 스타트업 피규어AI는 각각 수백 대에 그쳤음

◾명분은 집과 공공장소를 훑는 로봇이 실내 지도와 데이터를 긁어갈 수 있다는 보안 우려. But 규정 문구가 '중국산'이 아니라 '외국산'이라, 미국 밖에서 만들었으면 브랜드 국적과 무관하게 걸림. 미국에서 만들거나 예외 승인을 받는 길만 남는데, 정작 중국산 부품 없이는 제품이 안 나오는 미국 로봇 회사들이 많다보니 공급망을 걱정하는 중

◾목록이 늘어난 순서를 보면 통신장비에서 시작해 카메라, 작년 12월 드론, 3월 공유기를 거쳐 이번 로봇·인버터까지 왔음. 공유기 때 열어둔 예외 창구도 국방부나 국토안보부의 조건부 승인 하나뿐이었음. 같은 달 온라인 쇼핑몰에 기기 인증번호를 표시하게 하는 규칙까지 통과되면서, 이제 집 안을 돌아다니는 기계까지 안보 심사 대상으로 들어온 자리

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

LOGISTICS · LITIGATION

🚛 트럭 한 대도 없는 회사가 26년 만의 최악을 찍은 이유

◾미국 최대 화물 중개업체 CH로빈슨 주가가 7월에 21% 빠지며 2000년 이후 최악의 달을 보냈음. 실적이 나빠서가 아니라 달라스 배심원 평결 때문 (2분기 순이익은 1억8,700만불로 오히려 늘었음). 2021년 3월 미시시피 고속도로에서 트럭이 정차 차량을 들이받아 6중 추돌에 불이 붙었고, 승용차 3명에 트럭 기사까지 숨졌음. 배심원이 매긴 배상액은 6억400만불

◾이 회사는 자체 트럭을 한 대도 안 굴리는 회사. 화주와 운송사를 연결해주고 수수료를 받는 중개업. 배심원은 책임을 운전기사 45%, 운송사 32%, 중개업체 23%로 나눴는데, 여기에 더해 운송사와 기사가 한 일까지 중개업체가 대신 책임져야 한다고 봤음. 회사 공시대로면 23%와 상관없이 6억400만불 전액을 물 수도 있는데, 사고 당시 들어둔 책임·초과보험은 사고당 1억5,500만불

◾배경엔 5월 연방대법원 판결이 있음. 그전까지 중개업체들은 연방법을 방패 삼아 소송을 막았었는데, 운송사를 잘못 골랐다는 주법상 청구까지 막지는 못한다고 만장일치로 정리됨. 사고마다 자동으로 전부 책임진다는 뜻은 아니고, 운송사를 고른 과정을 사건별로 따질 수 있게 된 것. 이번이 그 판결 이후 나온 첫 대형 평결인데, 일단 텍사스는 원래도 중개업체 책임을 인정해온 곳이긴 함

◾재판에서 갈린 건 운송사를 어떻게 골랐느냐였음. 원고 측 전문가는 사고 전 1년 내내 이 운송사가 난폭운전·근무시간 항목에서 연방 기준치를 넘었고 중개업체도 알 수 있었다고 증언. 기사는 새벽에 경로를 264km 벗어나 운행일지를 조작했고, 아프다고 말한 뒤에도 운행을 이어갔음. 회사는 고를 당시 연방 '적합' 등급이었고 270건 가까이 사고가 없었다는 점, 기사를 지휘한 적이 없다는 점을 들어 반박

◾평결이 아직 확정은 아님. 법원이 최종 판결을 내려야 항소가 시작되는데, 일단 회사도 보험사도 뒤집을 수 있다고 보는 중. 다만 미국 법원에 걸린 트럭 사고 소송이 6,000건이 넘고 그중 상당수에 중개업체가 끼어 있어, 원고 측은 이미 소장을 고쳐 쓰는 중. RXO·랜드스타 주가도 같이 밀리는데, 월가에서 나온 리포트 제목이 '첫 번째 도미노?'였을 정도

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

S&P 500	7,489.72	▲ +0.70%
NASDAQ	25,373.85	▲ +1.00%
Dow Jones	52,485.03	▲ +0.53%
WTI 원유	$84.67	▲ +1.29%
Gold	$4,107	▲ +0.17%
VIX	15.99	▼ -6.44%
10Y Treasury	4.74%	▲ +8 bp
KOSPI	6,595.45	▲ +17.91%
USDKRW	1,424.0	▼ -13.4원
Bitcoin	$63,396	▲ +1.5%

📚 오늘의 금융 영어

💬 오늘의 원어민 표현