🐟 900만원짜리 음식? — 순살브리핑 2026.04.06

☀️ 순모닝! 우리가 잠든 사이 무슨 일들이?

▪ 트럼프, 일요일 "화요일 오후 8시" 최후통첩. 이란 발전소 폭격을 예고하며 "지옥을 선사하겠다"고 위협. 구체적 설명 없이 날짜·시간만 올린 게시물에 글로벌 시장 긴장 — 선물 약세 출발 예상. 이란은 호르무즈 봉쇄 해제 거부, "전쟁 피해 보상 없이는 안 연다" 입장 고수

▪ 고용보고서 깜짝 서프라이즈. 3월 NFP +178,000명 (컨센 ~140K), 실업률 4.3% (전월 4.4%에서 개선). 2월 -133K에서 극적 반등. 근데 Good Friday 휴장이라 시장 반영은 오늘 개장부터 — 고용은 좋은데 유가·전쟁 불확실성이 상쇄할지 주목

▪ KOSPI 금요일 +2.7%. 이란-오만이 호르무즈 해협 선박 통과 감시 체계를 만들고 있다는 보도에 부분 개방 기대감 유입. 삼성 +4.7%, SK하이닉스 +6.1%. 한국·일본은 Good Friday 안 쉬니까 정상 거래 — 주간으로는 -1.1%, 2주 연속 하락

▪ 오늘 Easter Monday — 유럽·영국·홍콩·호주 증시 휴장. 미국은 정상 개장. 얇은 유동성 속 트럼프 "화요일" 메시지에 대한 첫 시장 반응이 나올 예정

📅 이번 주 경제 캘린더

- 6일 (월): Easter Monday (유럽·영국·홍콩·호주 휴장, 미국 정상 개장). ISM 서비스업 PMI

- 7일 (화): 트럼프 "화요일 오후 8시" 예고 — 이란 관련 발표 예상. EIA 에너지 재고. Levi's 실적

- 8일 (수): ⭐ FOMC 3월 회의록, 유로존 소매판매

- 9일 (목): ⭐ PCE 물가지수 (Fed가 가장 중시하는 인플레 지표). Delta 실적

- 10일 (금): ⭐ CPI, 미시간대 소비자심리 예비치, 중국 CPI

📊 KILLER CHART 트럼프 2027 예산안 — 펜타곤에 역대급 올인

전쟁 중 나온 예산안이라 국방비가 압도적. $1.5T는 현재 펜타곤 배정액의 1.42배 — 미사일 보충, 함선 증강, Iron Dome형 미사일 방어 체계에 올인. 비군사 프로그램은 10% 삭감, 중소기업청과 환경청이 가장 큰 타격

출처: White House OMB, Bloomberg · 2026.04.04 기준

GEOPOLITICS · ENERGY

🔥 "화요일 오후 8시" — 트럼프, 설명 없는 예고

◾일요일 새벽, 트럼프가 소셜 미디어에 "화요일, 오후 8시 동부시간!" 이라고만 올렸음. 그 외 부연설명 없음. 그 직전 게시물에선 이란 발전소를 폭격하겠다는 위협 + "지옥을 선사하겠다"는 표현. 미 공군 조종사가 이란에서 격추된 뒤 24시간 넘게 구출 작전이 진행된 직후 — 분노가 정책으로 전환되는 패턴이 반복되는 중

◾이란은 정면 거부. "전쟁 피해 보상 없이 호르무즈 안 연다" 입장 재확인. 동시에 쿠웨이트 최대 정유시설에 드론 공격 — 하루 34만 배럴 처리하는 곳이 불이 났다는 건, 한국이 수입하는 원유의 약 3%에 해당하는 물량이 한순간에 멈출 수 있다는 뜻. 아부다비 최대 천연가스 처리시설도 가동 중단. 걸프 에너지 인프라가 전쟁의 직접 표적이 된 건 사실상 처음

◾발전소를 때리면 이란 전력망이 마비되고, 이란이 보복으로 걸프 에너지 인프라를 더 때리는 에스컬레이션 루프. 호르무즈 봉쇄 한 달 만에 글로벌 경제 전망 자체가 뒤집힌 상태 — 에너지 가격이 인플레를 다시 밀어올리고, 금리 인하 경로가 막히는 시나리오가 현실화되는 중

◾동맹국들도 등을 돌리는 중. 마크롱은 트럼프의 해협 군사 개방 요구를 "비현실적"이라고 공개 비판. UAE는 유엔에 무력 사용 포함 결의안 요청. 나토를 "종이 호랑이"라 부른 트럼프에게 전통 우방들이 거리를 두기 시작한 것. 이란전 한 달, 글로벌 에너지 안보의 축이었던 미국의 역할 자체가 흔들리는 구조 (호르무즈를 지키던 나라가 호르무즈를 위협하는 역설)

ECONOMY · LABOR

📊 고용 터짐, 시장은 잠김

◾Good Friday 아침에 발표된 3월 고용보고서가 월가의 예상을 깜짝 상회. NFP (비농업 고용) +178,000명 — 컨센서스 약 140,000명을 30% 가까이 뛰어넘음. 2월의 -133,000명 (일자리 순감소)에서 극적 반등. 실업률도 4.4% → 4.3%로 개선. 근데 증시가 닫혀 있어서 시장 반영은 오늘 월요일 개장부터

◾숫자의 속살을 보면 그림이 복잡해짐. 건설 부문이 깜짝 증가하고 교육·의료가 견조했지만, 무역·운송은 여전히 감소 추세. 이란전 영향으로 물류·항공 관련 일자리가 빠지는 반면, 국방·인프라 쪽은 늘어나는 전시 노동시장의 이중구조가 나타나기 시작

◾연준 입장에서 이 숫자는 양날의 칼. 고용이 살아 있으면 경기침체는 아직 아니라는 뜻이지만, 동시에 금리를 내릴 명분도 약해짐. 유가가 110불 위에 눌러앉은 상태에서 인플레가 재점화되면 Fed는 인하는커녕 긴축을 다시 꺼내야 할 수도 있음. 수요일 FOMC 회의록과 목요일 PCE가 방향을 결정할 핵심 데이터

◾오늘 시장이 이 숫자를 어떻게 소화하느냐가 관건. 좋은 고용 = "경기 안 죽었다" → 증시 상승? or 좋은 고용 = "금리 인하 멀어졌다" → 증시 하락?, 양 갈래 모두 가능한 시나리오. 여기에 트럼프의 일요일 에스컬레이션 메시지까지 겹치면서, Easter Monday 얇은 유동성 속 변동성이 커질 수 있는 구조 (좋은 뉴스가 나쁜 뉴스가 되는 게 2026년 시장의 정체성)

POLITICS · DEFENSE

🏛️ $2.2조 예산안 — 펜타곤에 올인, 나머진 삭감

◾트럼프가 의회에 제출한 FY2027 예산안의 핵심은 숫자 하나 — 국방비 1.5조불. 현재 펜타곤 배정액 대비 42% 증가로, 2차 세계대전 이후 단일 연도 최대 군비 증액. 미사일 보충, 함선 증강, 군인 급여 인상, Iron Dome형 미사일 방어 체계 구축이 핵심

◾이란전 한 달, 이미 소진한 토마호크 미사일을 보충하려면 5년이 걸린다는 추정이 나온 상황이라 숫자가 커질 수밖에 없는 구조. 그 재원은 비군사 프로그램 삭감에서 나옴 — 비군사 예산은 10% (730억불) 감축해 약 6,600억불로. 중소기업청 (SBA) -67%, 환경보호청 (EPA) -52%, 재난청 축소. 150억불 규모 재생에너지 예산도 국방으로 돌리겠다는 안

◾삭감만 있는 건 아니고, 쓰는 데도 독특함. 이민 단속에 285억불 추가, 워싱턴 DC 미화 프로젝트 100억불, 알카트라즈를 다시 교도소로 리모델링하는 데 1.5억불. NASA 예산도 23% 삭감 — 달 탐사 미션 발사 직후에 우주 예산을 깎는 아이러니. 백악관 표현으로는 "깨어있는 척하고, 정치적으로 이용되고, 돈만 잡아먹는" 프로그램을 정리하겠다는 것 (관광지에서 교도소로 역리모델링)

◾예산만 늘리는 게 아니라 운영 방식도 바뀌는 중. 펜타곤이 2,000억불 규모 "경제방위대"를 신설하면서 골드만삭스·JP모건 출신 뱅커들을 데려오고 있음. 전통적 군사 조달은 의회 승인까지 수개월인데, PE 방식으로 압축하겠다는 구상. 전쟁이 국방 예산뿐 아니라 국방 조직의 DNA까지 월가 쪽으로 바꾸는 상황

◾다만 이건 제안일 뿐, 실제 예산 결정권은 의회에 있음. 지난번에도 의회는 국방비는 올려줬지만 국내 삭감은 대부분 거부. 근데 이번에 다른 건, 전쟁이 실제로 진행 중이라 "국방비를 왜 올려야 하느냐"는 반론이 약해진 상태. 트럼프가 비공식 석상에서 "전쟁 중인데 보육 예산을 챙길 수는 없다"고 했는데, 이 한마디가 예산안의 우선순위를 압축해서 보여주는 셈

TECH · MATERIALS

🍜 조미료 팔다 AI 반도체까지 독점한 회사

◾MSG 원조 아지노모토 (Ajinomoto)에 행동주의 펀드가 들어왔는데, 노린 건 조미료가 아니라 반도체. 아지노모토가 만드는 ABF (반도체 칩 절연 필름)가 전 세계 CPU·GPU 패키징의 사실상 표준 — 글로벌 점유율 95% 이상. 영국 헤지펀드 Palliser Capital이 6개월에 걸쳐 지분을 긁어모아 상위 25대 주주까지 올라갔고, 요구는 단순 — ABF 가격을 30% 이상 올리라는 것

◾아지노모토는 원래 아미노산 연구로 MSG를 만든 회사. 1970년대부터 이 아미노산 화학을 에폭시 수지에 응용했는데, 1990년대 말 CPU가 복잡해지면서 기판용 절연 필름으로 진화. 나노미터급 전자회로를 밀리미터급 기판에 연결하려면 열 안정성과 절연 성능이 극한으로 필요한데, 당시 잉크형 소재로는 한계였던 걸 아지노모토가 필름형으로 풀어버린 것. 1999년 처음 채택된 이후 거의 모든 고성능 프로세서에 깔려 있음 (한 번 맛보면 빠지는 건 MSG만이 아님)

◾아지노모토만의 이야기가 아닌 게, Palliser는 올해 2월 일본 변기 회사 토토 (TOTO)에도 같은 논리로 들어감. 비데·온열변기로 유명한 토토인데, 정밀 세라믹 기술로 반도체 제조 장비의 핵심 부품인 정전척 (실리콘 웨이퍼를 잡아주는 장치)도 만듦. 이 세라믹 사업이 영업이익의 40~50% 차지. 토토 주가는 1년간 70% 가까이 뛰었는데, 변기 기술이 AI 인프라를 떠받치고 있다는 걸 시장이 뒤늦게 알아차린 것

◾유리천 만드는 닛토보 (Nittobo)도 같은 맥락. AI 서버용 고성능 기판에 들어가는 T-glass 점유율이 80~90%인데, 엔비디아·애플·아마존 임원들이 직접 일본까지 날아가서 물량 확보에 나선 상황. AI 인프라의 가장 깊은 층을 쥔 건 실리콘밸리가 아니라 일본 소재 기업들 — 조미료가 절연 필름을, 변기가 정전척을, 유리천이 기판 소재를 독점하는 구조

◾Palliser가 가격 인상 말고 하나 더 요구하는 게, 전자소재 사업부를 독립 세그먼트로 분리 공시하라는 것. 현재 ABF 실적이 "헬스케어 및 기타"에 묻혀서 AI 소재의 성장성이 안 보이는 구조. 같은 Palliser 타겟인 토토가 1년간 70% 뛴 반면, 아지노모토는 상승폭이 훨씬 작음. 소비재 할인을 벗기고 AI 소재 프리미엄을 얹겠다는 계산. Palliser 창업자는 엘리엇 (Elliott Management)에서 20년간 일한 인물 — 조미료·변기·유리천 다음엔 뭘 꺼내올지가 시장의 관심

매수매도 추천 아님, 순살도 주주 아님

CULTURE · INDUSTRY

🍱 못 먹는 음식이 900만원짜리인 나라

◾일본 식당 앞 플라스틱 음식 모형 — 쇼쿠힌 산푸루 (食品サンプル). 관광객한테는 기념품 수준인데, 연 매출 수천억원짜리 산업. 업계 1위 이와사키 (Iwasaki Be-I)가 일본 시장의 70%를 장악 중이고, 연 매출만 50억엔 이상. 레스토랑 하나가 전 메뉴를 모형으로 주문하면 100만엔 (약 900만원) 이상. 진짜 라멘 한 그릇 900엔인데, 가짜 라멘 모형 한 개가 수만엔. 진짜보다 수십 배 비싼데, 안 썩으니까 ROI는 압도적 (유통기한 무한, 냉장고 불필요)

◾시작은 1932년. 창시자 이와사키 다키조가 아내를 간병하던 중, 양초 왁스가 바닥에 흘러내리며 꽃 모양을 만드는 걸 보고 영감을 얻음. 첫 작품이 아내가 해준 오므라이스의 왁스 복제품. 오사카 백화점 식당에 납품하면서 사업이 폭발. 타이밍도 좋았는데, 메이지 유신 이후 서양 음식이 밀려드는데 시골에서 올라온 공장 노동자들이 스파게티·햄버거가 뭔지 모르는 시대. "이걸 보고 고르세요"가 먹힌 것. 지금도 일본 식품 모형의 절반 이상이 인구 4만짜리 산골 마을에서 생산 중

◾이 산업이 90년 넘게 죽지 않은 이유가 있음. 사진이 보편화된 시대에도 3D 모형의 주문 전환율이 사진보다 높다는 경험적 증거가 쌓임. 일본 전국 140만 식당 중 상당수가 아직도 모형 진열. 95%가 여전히 수작업 — PVC를 녹여 실리콘 몰드에 부은 뒤, 에어브러시로 한 올 한 올 칠함. 라멘 한 그릇 모형 만드는 데 1~3일. 도쿄 갓파바시 (아사쿠사 근처 주방용품 도매거리)에서는 스시 열쇠고리 하나에 1,000~3,000엔

◾2010년대부터는 완전히 다른 축이 열림 — 미니어처 "진짜 요리" 콘텐츠. 유튜브·틱톡에서 손톱만 한 식재료로 진짜 음식을 만드는 영상이 수억 뷰. 한국의 "미니포레스트"는 미니어처 텃밭에서 채소 수확하고, 양초 불로 삼겹살까지 구움. 이 장르가 먹히는 이유는, 대사 없이 ASMR만으로 언어 장벽을 넘기 때문에 글로벌 도달률이 높고, 논란·정치색 제로라서 광고주 입장에서 "안전한 콘텐츠". 크리에이터 이코노미 전체가 3,130억불 (약 420조원) 규모인 시대에, 가장 글로벌하게 통하는 장르 중 하나

◾본질은 90년 전이나 지금이나 같음. 진짜보다 비싸고, 진짜보다 오래가고, 진짜보다 많이 봄. 이와사키가 1932년에 시작한 역설 — "먹을 수 없는 음식이 먹을 수 있는 음식보다 돈이 된다" — 을 지금은 유튜브 크리에이터들이 디지털로 확장 중. 한국에서도 10대 사이에서 미니어처 만들기가 유행하면서 문구점이 전용 토핑·그릇을 들여놓기 시작. 일본발 "가루쿡" (미니어처 과자 키트) 열풍이 촉발한 건데, 10대 구매력 + 유튜브 시청 → 문구점 재고 회전이라는 깔끔한 루프

S&P 500	6,582.69	휴장 (주간 +2.1%)
Nasdaq	21,879.18	휴장
Dow Jones	46,504.67	휴장
KOSPI	5,377.30	▲ +2.7% (이란-오만 해협 부분개방 기대)
미 국채 10년	4.31%	휴장
Brent 원유	$108.95	휴장
금	$4,703	휴장
BTC	$67,200	▲ +0.6% (주말 67K 횡보)

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