엔비디아

조정이 아니라 로테이션이다

보상 조항. 미국 헌법에 명시된 조항으로, 대통령이 외국 정부로부터 선물이나 보상을 받는 것을 금지. 다만 크립토 프로젝트 수익처럼 민간 영역의 이해충돌은 사각지대에 있어서, 트럼프의 $1.2B 크립토 수익이 논란이 되는 배경

"여러 곳에 손을 걸치고 있다." 한 사람이 여러 사업이나 이해관계에 동시에 개입하고 있을 때 쓰는 표현. 라이스 대학 역사학자가 트럼프의 927페이지짜리 재산공개를 보고 "대통령이 이렇게 많은 곳에 손을 걸치고 있는 건 전례가 없다"고 언급하며 사용

EU의 암호자산 시장 규제법. 2024년 일부 시행, 2026년 7월 전면 시행. 미인가 업체 퇴출, 스테이블코인 발행 규제, 소비자 보호 강화가 핵심. 바이낸스의 EU 서비스 제한도 이 법 때문

미국 예탁증서. 해외 상장 기업의 주식을 미국 증시에서 달러로 거래할 수 있게 만든 증권. SK하이닉스가 나스닥에 ADR을 상장하면 미국 투자자가 원화 환전 없이 직접 매매 가능

지수를 추종하는 ETF·인덱스 펀드에 자동으로 유입되는 자금. 올해 미국 ETF에만 1조불 유입. 나스닥 100에 CoreWeave·SpaceX가 편입되면 퇴직연금이 자동으로 이 주식을 사게 됨 — 크립토 자금 경쟁의 핵심 변수

"진심으로 감탄, 거의 충격받았다." 실리콘밸리 개발자가 중국 AI 모델 수준에 놀란 반응. 경쟁자를 칭찬하는 건 그만큼 격차가 좁혀졌다는 의미

멤플레이션. AI 데이터센터의 메모리 수요 폭증으로 DRAM·NAND 가격이 급등하는 현상. Memory + Inflation의 합성어

밸리데이터 노드. PoS 블록체인에서 트랜잭션을 검증하고 블록을 생성하는 참여자. 고속 SSD·안정적 네트워크가 필수. 메모리 가격 폭등이 운영 비용에 직격

"극한 공포에서 부자가 탄생한다." 워런 버핏의 '남들이 두려워할 때 탐욕을 부려라'의 크립토 버전. 공포·탐욕 23 구간에서 자주 인용되는 격언

"프라이빗 키가 네 것이 아니면, 코인도 네 것이 아니다." 거래소·수탁업체에 맡긴 코인은 파산 시 돌려받지 못할 수 있다는 경고. FTX 사태 이후 자기 수탁 중요성 재부각

리스크 생산. 반도체 공정 개발 후 소량 시험 생산 단계. 양산 전에 수율과 성능을 검증하는 과정. 이 단계를 통과해야 대량 생산으로 넘어감

극자외선 리소그래피. 13.5nm 파장의 극자외선으로 반도체 회로를 새기는 기술. ASML만 만들 수 있는 장비로, 대당 가격이 3.8억불 이상. AI 칩 제조의 절대적 병목

"해자가 마르다." 워런 버핏이 유명하게 만든 표현 '경제적 해자'에서 파생. 기업의 경쟁 우위가 사라지는 것을 의미. ASML 독점이 영원할지에 대한 의문에 자주 등장

프론티어 AI 모델. 현존하는 가장 강력한 AI 모델. OpenAI·앤트로픽·구글 등이 만드는 최첨단 시스템으로, 보안 취약점을 찾거나 새로운 위험을 만들 수 있는 수준

"꼬리가 몸통을 흔드는 격." 작은 부분이 전체를 좌우하는 상황. 한국 증시에서 삼성·하이닉스 두 종목이 KOSPI 전체를 끌고 가는 현상에 딱 맞는 표현

AI 서버 안에서 GPU에 데이터를 고속으로 먹여주는 특수 메모리 칩. 삼성·SK하이닉스·마이크론 3사가 전 세계 생산을 거의 독점. HBM 수요 폭증이 이 3사를 동시에 시총 1조불로 밀어올린 핵심 요인

교황이 전 세계 가톨릭 신자에게 보내는 공식 회칙. 교회의 가장 권위 있는 문서 형식으로, 특정 주제에 대한 교회의 입장을 선언. 레오 14세가 첫 회칙으로 AI를 택한 건 이례적

"누가 감시자를 감시하나?" 라틴어 "Quis custodiet ipsos custodes?"에서 유래. AI 규제를 정부에 맡기면, 그 정부를 누가 견제하느냐는 반론. 삭스가 교황의 규제 요구에 대응하며 인용

BTC·ETH가 사용하는 디지털 서명 알고리즘. 개인키로 서명하고 공개키로 검증하는 구조인데, 양자 컴퓨터가 충분히 강력해지면 공개키에서 개인키를 역산할 수 있다는 게 이론적 위협. 포스트-양자 암호로의 전환이 논의되는 이유

AI 인프라에 들어가는 추가 비용을 세금처럼 피할 수 없다는 뜻으로 쓰는 표현. 특히 엔비디아의 75% GPU 마진을 "엔비디아 세금"이라 부르기 시작한 것에서 유래 — 빅테크든 스타트업이든 AI를 하려면 무조건 내야 하는 비용

기업이 다음 분기 매출·이익 전망치를 발표하는 것을 guidance라 하는데, 이 숫자가 월가 분석가들의 기대치보다 낮게 나오면 guidance miss. 실적 자체가 좋아도 가이던스가 미스나면 주가가 빠지는 게 보통 — "과거는 괜찮았는데, 미래가 기대만 못하다"는 뜻이니까

"시장은 빨리 수영하는 걸로는 안 되고, 물 위를 걸어야 만족함". 엔비디아 실적이 역대 최고인데도 주가가 빠진 상황을 한 마디로 요약하는 월가 표현. 기대치가 너무 높아지면, 훌륭한 실적도 실망이 되는 아이러니를 담고 있음

미국에서 운용자산 1억불 이상인 기관투자자가 매 분기 SEC에 제출해야 하는 보유 증권 보고서. 주식·옵션 포지션이 공개되기 때문에 '큰손'들의 투자 전략을 엿볼 수 있는 창구. Situational Awareness의 13F가 화제가 된 이유 — AI 낙관론자가 칩 숏을 잡고 있다는 게 처음으로 드러남

"지능 혁명은 전기로 돌아간다". Situational Awareness 펀드의 핵심 투자 논문을 한 줄로 요약한 표현. AI의 병목은 알고리즘이나 칩이 아니라 결국 전력 — 데이터센터가 필요한 전력량이 기하급수적으로 늘어나기 때문에, 전력 인프라를 가진 쪽이 최종 승자라는 뜻

AI 연산 능력을 서비스 형태로 제공하는 사업 모델. 데이터센터·칩·냉각시스템까지 다 깔아놓고, 기업들이 필요한 만큼만 빌려 쓰게 하는 구조. 구글과 블랙스톤의 합작법인이 제공하려는 것이 바로 이것 — CoreWeave가 엔비디아 GPU로, 이번 합작은 구글 TPU로 같은 모델을 굴리는 것

"세대에 한 번 오는 기회". 블랙스톤 사장 Jon Gray가 AI 인프라 투자에 대해 쓴 표현. 월가에서 "once-in-a-generation"이라고 하면 그냥 크다는 뜻이 아니라, "이걸 놓치면 경쟁사에 영구적으로 뒤처진다"는 위기감을 담고 있음. 대체투자 업계에서 투자자를 설득할 때 쓰는 가장 강력한 한 마디

상장 첫날 급등 (rip) 후 다음 날 바로 급락 (dip)하는 IPO 패턴. Cerebras가 교과서 사례 — 데뷔 첫날 +68% 후 둘째 날 -10%. 공모가 대비는 여전히 높지만, 시초가 대비 -20%. IPO 첫날의 열기가 실체 없는 거품이었는지 실체 있는 수요였는지를 가리는 척도. "Pop and drop"도 같은 뜻으로 쓰임

미 정치자금 무제한 모금·집행이 가능한 정치행동위원회 (Political Action Committee의 슈퍼 버전). 2010년 Citizens United 대법원 판결로 합법화 — 기업·노조·개인이 무제한 후원 가능, 단 후보 캠프와 직접 조율 금지. 5/13 NYT 분석에서 a16z가 미드텀 1.15억불 후원으로 1등 등극 — 친-크립토 Fairshake·친-AI Leading the Future·트럼프 MAGA Inc. 등 슈퍼팩 4곳 분산. 한국 정치자금법은 개인·기업 모두 후원 한도 엄격해서 슈퍼팩 같은 개념 없음. 미국 선거의 진짜 권력은 이쪽으로 이동 중

"신뢰할 수도 매력적이지도 않음." 인수 제안을 거절하는 이사회 영문 거절문구의 정형. eBay 이사장 Paul Pressler가 5/12 GameStop의 555억불 인수 제안 거절 편지에서 사용. 두 단어로 끝나는 단호함이 핵심 — credible (자금조달이 진짜인지) + attractive (가격이 매력적인지) 둘 다 박탈하는 표현. 적대적 인수 시도에 대한 표준 방어 문구. 비즈니스 협상이나 제안 거절 시 매우 자주 사용되는 격식체

"컴퓨팅자원 선물을 사는 새 자산군이 등장할 것." — BlackRock CEO 래리핑크가 5/5 Milken Conference에서 한 발언. "Asset class" = 자산군 (주식·채권·부동산·원자재 같은 분류). 영어에서 "a new asset class" 표현은 시장 자체가 새로 태어난다는 강한 메시지 — 컴퓨팅자원이 원유·전기 수준의 거래 가능 자원으로 자리 잡는다는 비전 선언

본인 자본·자산을 직접 베팅에 걸어둔 상태. 어떤 주장에 본인이 직접 손해 볼 위험을 감수하고 있다는 의미. 래리핑크가 "AI 거품 아니라 진짜 부족"이라고 단언할 수 있는 이유 = 블랙록이 이미 GIP 125억불, Aligned Data Centers 400억불, AIP 1,000억불 (부채 포함) 등 직접 거품 가능성 있는 자산에 베팅 끝낸 상태. 무게감의 출처

신용도·인지도가 높은 대표 고객. 스타트업이 펀드레이징·IPO 준비할 때 펀치라인으로 쓰는 표현. SpaceX가 어제 앤트로픽한테 Colossus 1 데이터센터를 통째로 임대해준 게 정확히 이 케이스 — 우주 발사 회사가 AI 데이터센터 사업도 한다는 그림을 신용도 있는 고객으로 증명. IPO 가치 끌어올리는 클래식 옵션

"누구도 내 'evil detector'를 안 울렸음." — 일론 머스크가 어제 앤트로픽 팀 만나본 후 X에 올린 후기. 본인이 2월에 "앤트로픽은 서구 문명을 미워한다"고 디스했던 회사한테 데이터센터 임대 결정한 직후 톤 전환. "Set off X" = X를 작동시키다 (경보 울리다 류). 머스크 특유의 농담조 표현 — 비즈니스 미팅 후기로 가장 캐주얼한 endorsement

"뉴스에 팔아라." 좋은 뉴스가 나오면 오히려 주가가 빠지는 현상. 기대감으로 미리 오른 주가가 실제 뉴스 발표 시점에 차익실현 매물에 밀리는 패턴. 이번 실적 시즌에서도 간간이 관찰되는 중

액체냉각 / 칩 직접냉각. AI 칩의 발열이 에어컨으로 감당이 안 되는 수준이 되면서, 칩 표면에 물을 직접 흘려보내 식히는 기술. Ecolab이 냉각 업체 CoolIT를 47.5억불에 인수한 배경. Goldman 전망으로 AI 서버의 액체냉각 비중이 2024년 15%에서 2026년 76%로 급증

"우리 칩 사업이 불이 붙었다" — 'on fire'는 극도로 잘 되고 있다는 관용 표현. 문자 그대로 '불' 이 아닌 '폭발적 성장'을 뜻하는 비즈니스 영어의 대표적 긍정 표현

채권에 파생상품을 결합한 금융 상품. 한국의 ELS도 대표적인 예. 기초자산의 성과에 따라 수익이 결정되며, 원금 보장/비보장 조건이 다양. Marex가 만든 건 "예측시장 결과"를 기초자산으로 쓴 최초의 구조화채권

제본스 역설 — 기술 발전으로 자원 사용 효율이 올라가면, 소비가 줄어드는 게 아니라 오히려 총소비가 늘어나는 현상. 19세기 경제학자 William Jevons가 석탄 효율 개선 후 석탄 소비가 폭증한 것을 관찰하면서 제시

토큰화 전통자산 — 주식·원유·금 등 전통 금융 자산을 블록체인 토큰으로 만들어 크립토 거래소에서 거래하는 것

알트코인 실적 인덱스 — BTC를 제외한 알트코인들의 평균 수익률을 추적하는 지표

토큰화 전통자산 — 주식·원유·금 등 전통 금융 자산을 블록체인 토큰으로 만들어 크립토 거래소에서 거래하는 것

알트코인 실적 인덱스 — BTC를 제외한 알트코인들의 평균 수익률을 추적하는 지표

크립토 레일 — 블록체인 기반의 거래 인프라를 가리키는 표현. 위에 뭘 올려도 달리는 철도처럼

신용부도스왑 — 빚을 못 갚을 리스크에 거는 보험. 채무 불이행 시 보상금을 받는 파생상품

책임감 있는 사람 — 혼란 속에서 이성적으로 판단하는 유일한 존재

하이퍼스케일러 — 초대형 클라우드 인프라를 운영하는 테크 기업 (Amazon, Microsoft, Google, Meta 등)