🏦 월가·은행

디지털 자산 로드맵. 전통 금융 기관이 크립토 전략을 수립할 때 만드는 다년간 계획서. Vanguard가 처음으로 이 업무를 담당할 임원을 채용 — 토큰화·스테이블코인·커스터디·결제까지 어떤 영역에 진입할지, 자체 구축·파트너십·보류 중 어떤 경로를 택할지를 결정하는 전략 문서

"마지막 버티는 자." 업계 전체가 방향을 전환한 와중에 끝까지 거부하다가 결국 합류하는 참가자를 묘사할 때 쓰는 표현. Vanguard가 크립토 채용 공고를 올린 건 정확히 이 표현에 해당 — 블랙록·피델리티·프랭클린 템플턴이 다 들어갔는데 마지막으로 남아있던 $12T짜리 자산운용사가 움직였다는 것

조정이 아니라 로테이션이다

프리머니 밸류에이션. 투자금 유입 전 기업 가치. Blue Origin의 1,300억불은 100억불 신규 투자를 빼고 매긴 기업 가치 — 투자금 포함 시 1,400억불

토큰화 머니마켓 펀드. 전통 MMF의 지분을 블록체인 토큰으로 발행해서 24/7 거래·이체·담보 활용이 가능하게 만든 상품. JPMorgan의 JLTXX가 대표적 — 이더리움 퍼블릭 체인 위에서 운영되고, 100% 미국 국채+RP로 투자. GENIUS Act 준비금 요건 충족을 위해 설계된 첫 대형 상품

소문에 사서, 뉴스에 팔아라

"우리는 홀드한다." 크립토 커뮤니티에서 "절대 안 판다"는 신념을 표현할 때 쓰는 말. 원래 "hold"의 오타에서 유래, 이제는 BTC 장기 보유 철학을 뜻함. Strategy의 세일러가 3,588 BTC를 $216M에 판 직후 X에 올린 말이라 아이러니가 극대화 — "hodl이라 쓰고 매도라 읽는다"는 반응

"양방향 리스크." 기존에는 한쪽으로만 움직이던 변수가 양쪽 다 움직일 수 있게 된 상황. JPMorgan이 Strategy의 BTC 매도를 두고 한 표현 — 이전에 Strategy는 "무조건 사는 쪽"이라 하방 지지 역할을 했는데, 이제 팔 수도 있다는 게 새 리스크

크립토 시장의 공포 vs 탐욕 수준을 0~100으로 수치화한 지표. 변동성·거래량·소셜 미디어·서베이 등을 종합. 현재 24 (Extreme Fear)로, 6월 초 60~70대에서 급락. 역사적으로 이 수준은 반전 직전에 나타났지만, 매번 맞는 건 아님

미국예탁증권. 미국 외 기업의 주식을 미국 거래소에서 달러로 사고팔 수 있게 만든 증서. 예탁은행이 원주를 보관하고 그에 대응하는 증서를 발행. SK하이닉스가 7/10 나스닥에 SKHY로 상장하면, 미국 투자자들이 한국 주식시장에 직접 접근하지 않고도 하이닉스를 살 수 있게 됨

실물 주식의 경제적 노출 (economic exposure)을 블록체인 위에서 토큰화한 것. 주식의 법적 소유권은 없지만 가격 변동·배당에 대한 권리를 갖는 구조. 로빈후드 체인이 120개국 대상으로 24/7 거래를 가능하게 한 핵심 상품

사이드카. 주가지수 선물이 급등·급락할 때 프로그램 매매를 5분간 중단하는 제도. 코스피200 선물이 전일 대비 5% 이상 변동 시 1분 이상 지속되면 자동 발동. 7/2 코스피 폭락 시 장 개시 직후 매도 사이드카가 발동, 올해 발동 횟수가 2008년 금융위기 연간 기록을 넘김

스테이블코인 발행사가 리저브 (준비금) 운용 수익을 파트너와 나누는 모델. 기존 스테이블코인 (USDT·USDC)은 리저브 이자를 발행사가 독식했는데, Open USD는 수익을 140개+ 파트너에게 배분. 스테이블코인 비즈니스 모델의 근본적 전환

시장에서 매도 대기 중인 잠재 물량. 가격 하락 시 실제 매도로 전환될 수 있는 미실현 포지션의 규모. 현재 ETH·SOL·DOGE에 걸쳐 $4.4B 규모의 공급 과잉이 형성 — 이 물량이 실제 매도로 나오면 추가 하락 압력을 가중

디커플링. 원래 함께 움직이던 자산이 서로 다른 방향으로 움직이는 현상. 2026 상반기에 주식은 역대급 랠리를 찍었지만 비트코인은 21개월 최저로 떨어지면서, 주식-크립토 디커플링이 극심해진 상황

"절대 안 판다." Strategy (구 MicroStrategy)의 비트코인 투자 원칙이자 슬로건. 시장이 어떻게 흔들려도 비트코인을 보유하겠다는 의지의 표현이었는데, 2026년 크립토 폭락 속에 결국 일부 매도를 시작하면서 이 원칙이 깨짐

기업의 시가총액을 보유 비트코인의 시장 가치로 나눈 비율. 1 이상이면 "프리미엄" — 시장이 그 기업의 BTC 보유에 추가 가치를 인정한다는 뜻. Strategy의 mNAV가 처음으로 1 이하로 떨어진 건, 시장이 더 이상 "BTC 대리 노출"에 프리미엄을 안 준다는 의미

"세일러가 줬던 걸, 세일러가 빼앗아간다." 피터 시프가 Strategy의 BTC 매도 프로그램 발표 직후 한 말. 세일러가 4년간 공격적 매수로 BTC 가격을 끌어올렸는데, 이제 매도를 시작하면 같은 힘이 반대 방향으로 작용할 수 있다는 비꼬는 표현

사유 해임 보호. 정부 기관장을 대통령이 아무 이유 없이 해고할 수 없도록 의회가 법으로 정한 장치. "정당한 사유" (직무 태만, 비위 등)가 있어야만 해임 가능한 구조. 이번 SCOTUS 판결로 연준에는 유지되었지만 FTC 등 다른 기관에서는 사실상 무력화

아코디언 효과. 초대형 기업이 상장하면서 같은 섹터의 소형주에서 자금이 빠져나가는 현상. SpaceX IPO 직후 기존 우주주에서 자금이 빠져나와 SpaceX로 몰린 것이 대표 사례

이중 주식 구조. 의결권이 다른 두 종류의 주식을 발행해 창업자가 소수 지분으로도 경영권을 유지하는 구조. SpaceX에서 머스크가 40% 지분으로 80%+ 의결권을 확보한 것이 최신 사례

"AI를 버블이라 부르는 건 모독이다." 소프트뱅크 손정의가 주주총회에서 한 발언. AI 과열 논란에 정면 반박하며 "아직 시작일 뿐"이라고 못 박음. SpaceX -32%, 나스닥 5일 연속 하락 속에 나온 발언이라 더 주목

배당 커버리지. 현재 현금보유로 배당금을 얼마나 오래 지급할 수 있는지를 나타내는 지표. Strategy의 배당 커버리지가 7년치에서 14개월치로 급감한 게 STRC 폭락의 핵심 원인

"가격 촉매가 아니라 유동성 블랙홀에 가깝다." 크립토퀀트 창업자가 Strategy의 BTC 매수를 평가한 말. 2년간 시가총액이 $467B 늘었는데 가격은 제자리 — 돈은 들어가는데 가격은 안 오르는 구조를 한 문장으로 정리

"어떤 주에는 그냥 들고 있어야 할 때가 있다." 세일러가 3월에 BTC 매수를 멈췄을 때 쓴 표현. HODL은 "Hold On for Dear Life"의 줄임말이자 크립토 문화의 핵심 밈 — "뭐가 됐든 버텨라"는 뜻

공동 사장. CEO 아래 최고위직으로, 한 명이 아닌 두 명을 나란히 세우는 구조. JPMorgan이 펫노·로바우를 공동 사장으로 임명한 건, 누가 CEO를 이을지 아직 결론을 못 냈다는 의미이기도 함

"더 이상 5년 뒤 얘기가 아니다." 다이먼이 2024년 투자자 미팅에서 한 말. 20년간 CEO직을 유지하면서 "은퇴는 항상 5년 뒤"라고 반복하던 러닝 개그를 본인이 깬 순간. 이번 공동 사장 임명은 그 말이 현실이 되고 있다는 증거

오라클. 블록체인 외부 데이터(환율·날씨·주가 등)를 블록체인 내부로 가져오는 기술. Chainlink가 대표적인 오라클 프로젝트

"빠른 추격." 선발주자가 검증한 시장에 빅테크가 뛰어드는 전략. 메타가 예측시장에서 하려는 것이 정확히 이것

패스트 팔로워. 경쟁사가 시장을 개척한 뒤 빠르게 뒤따라 진입하는 전략. 메타의 스토리즈·릴스·쓰레드·Arena 모두 이 접근법의 산물

"베끼는 걸 부끄러워 하지 마라." 2016년 저커버그가 전사 올핸즈 미팅에서 한 말로, 이후 메타의 비공식 슬로건이 됨. 스냅챗 스토리즈 카피 직전에 나온 발언

최대 추출 가치. 블록 생성자가 거래 순서를 조작해 빼먹을 수 있는 이익. 프론트러닝·백러닝·샌드위치 공격 등의 형태로 일반 유저에게 손해를 줌

"기관급 배관." 거래·청산·결제 같은 금융 인프라를 배관에 비유한 표현. ICE-OKX 합작이 하려는 것이 바로 이 '배관 공사'

점도표. 연준 위원 각자가 향후 금리 전망치를 점 하나씩 찍어 한 차트에 모아놓은 것. 점이 모인 위치가 시장에 강력한 시그널을 보냄

"상상조차 할 수 없는." OCC 전직 직원이 WLFI 인가 거부 가능성에 대해 쓴 표현. 규제기관이 사실상 대통령 지시를 거부할 수 없다는 뉘앙스

복합기업 할인. 여러 사업부가 하나의 회사에 뭉쳐 있으면 개별 사업의 가치 합산보다 시가총액이 낮아지는 현상. 분리 상장으로 해소 가능

토큰화 예금. 은행 예금을 블록체인에 올려 실시간 결제·정산에 활용. JPMorgan Kinexys가 일일 20억불+ 처리 중

"코인은 싫지만 블록체인은 쓴다." 다이먼이 BTC는 사기라 하면서 토큰화 인프라에 투자하는 JPMorgan의 모순을 한 줄로 요약

극단적 공포. Fear & Greed Index에서 0~25 구간. 현재 8로 역대 최저 수준. 역사적으로 이 구간에서 매수한 투자자가 장기적으로 수익을 냈지만, 단기적으로 더 떨어진 경우도 다수

"남들이 두려워할 때 욕심을 내라." 워런 버핏의 유명한 격언. 공포지수 8인 지금 Strategy와 Bitmine이 정확히 이 전략을 실행하는 중

"떨어지는 칼을 잡다." 급락하는 자산을 섣불리 매수하다 손실을 보는 것. 공포지수 8에서 매수가 '현명한 역발상'인지 '떨어지는 칼 잡기'인지는 CPI 이후에 판가름 날 것

차등의결권 주식. 한 주가 여러 표를 행사할 수 있는 주식. 머스크가 스페이스X 주식을 팔고도 82%의 의결권을 유지하는 구조

"계산이 안 맞는다." 밸류에이션이나 수치가 현실과 동떨어져 있을 때 쓰는 표현. 짐 크레이머가 스페이스X IPO를 두고 한 말

디커플링. 원래 같이 움직이던 자산이 따로 움직이기 시작하는 현상. 지금 크립토에선 두 가지 디커플링이 동시에 진행 — 주식↔크립토 가격 디커플링, 토큰 가격↔블록체인 사용량 디커플링

"좋은 뉴스가 나쁜 뉴스." 강한 경제 지표가 금리 인하 기대를 죽여 주가를 끌어내리는 역설적 시장 반응

고정가 공모. IPO 가격을 로드쇼 전에 확정하는 방식. 일반적인 "가격 밴드 → 북빌딩 → 최종가" 절차를 건너뜀. 스페이스X처럼 수요가 확실할 때만 가능한 파워 무브

그린슈 옵션. IPO 때 주관사가 추가 물량을 팔 수 있는 권한. 수요가 예상보다 많으면 행사해서 물량을 늘림. 스페이스X의 경우 8,333만주 추가 가능, 약 112억불 규모

"대박을 터뜨리다." 원래 사격에서 불을 다 맞히는 데서 나온 표현. 투자에서는 실적이나 주가가 기대를 압도적으로 뛰어넘을 때 사용

공포·탐욕 지수. 크립토 시장 심리를 0~100으로 수치화. 0에 가까울수록 극단적 공포, 100에 가까울수록 극단적 탐욕. 현재 19로 "Extreme Fear" 영역

비트라이선스. 뉴욕주 금융서비스국이 발급하는 크립토 사업 면허. 미국에서 가장 엄격한 크립토 규제로, 이걸 받으면 뉴욕에서 합법적으로 크립토 사업 가능

"헛소리하고 있다." 매우 직설적인 비속어 표현. 비즈니스 맥락에서 CEO급 인사가 공개석상에서 쓰는 건 극히 드문데, 다이먼이 코인베이스 CEO에게 직접 사용해 화제

"나스닥보다 크다." 신생 플랫폼이 기존 거인을 따라잡았다는 강한 비유. ICE CEO가 하이퍼리퀴드를 두고 한 발언으로, DeFi의 위상이 올라갔다는 신호

"사냥 중." 인수 대상을 적극적으로 물색 중이라는 의미. 다이먼이 JPMorgan 인수건을 적극 탐색 중이라는 맥락

하이퍼리퀴드의 네 번째 프로토콜 개선안으로, 밸리데이터가 직접 예측시장 결과를 정산하는 구조. 기존 예측시장이 외부 오라클에 의존하는 것과 달리, 체인 자체의 합의 메커니즘으로 결과를 확정 — 조작 리스크를 낮추는 설계

AI 서버 안에서 GPU에 데이터를 고속으로 먹여주는 특수 메모리 칩. 삼성·SK하이닉스·마이크론 3사가 전 세계 생산을 거의 독점. HBM 수요 폭증이 이 3사를 동시에 시총 1조불로 밀어올린 핵심 요인

IPO 주관사단에서 가장 앞에 이름이 올라가는 은행. 서열 = 수수료 크기 = 딜 전체의 실질적 리더. "left"는 주관사 목록에서 왼쪽 (=맨 처음)에 위치한다는 뜻. 골드만이 SpaceX IPO에서 lead left를 따낸 건 업계에서 최고 명예

"누군가의 DM에 슬쩍 들어가다." 원래는 소셜 미디어에서 관심 있는 사람에게 은밀히 메시지를 보내는 걸 뜻하는 인터넷 슬랭. 골드만삭스 CEO가 머스크에게 X DM을 보낸 건, 월가의 최고 권위자가 인터넷 밈 행동을 한 셈이라 화제

"호재에 팔아라". 기대하던 좋은 소식이 실제로 나오면 이미 가격에 반영돼 있기 때문에 오히려 매도 타이밍이라는 트레이딩 격언. CLARITY Act 상원 통과 후 BTC가 잠깐 반등했다가 바로 되밀린 게 전형적 사례. 크립토에서 "buy the rumor, sell the news"는 거의 법칙 수준으로 반복됨

펀드가 보유한 자산의 가치를 하향 조정하는 것. NAV (Net Asset Value, 순자산가치)는 펀드 한 주의 실질 가치인데, 이걸 깎아내리면 투자자 손실이 확정됨. 블랙록 TCP 캐피탈이 1월에 NAV를 19% 한꺼번에 내린 게 문제가 된 것 — "왜 갑자기?" "그 전에는 왜 안 했나?"가 검찰의 핵심 질문

13F 공시. 미 SEC가 운용자산 1억불 이상 기관에게 분기마다 의무 부과하는 미국 상장증권 보유 보고. 분기 마지막 날 보유 포지션을 그 다음 45일 안에 공시. 헤지펀드·자산운용사·뱅크 트레이딩 데스크가 모두 대상. 그래서 5/13 제인 스트리트 13F가 Q1 (3/31) 데이터를 보여주는 식. 단, 숏 포지션·옵션 헤지·해외 자산은 안 보임. 순노출이 아니라 롱 포지션만 부분 공개

"문제를 미루다, 결정을 뒤로 넘기다". 깡통을 발로 차서 길 아래로 보낸다는 비유. 일본의 보존주 상장 지연이나, Ledger·Consensys IPO 연기, 미 의회의 CLARITY Act 본회의 일정 등에 잘 들어맞음. 직역하면 "캔을 차다"가 되니까 한국어로는 의미가 안 통함 — 영어 회의·뉴스에서 정말 자주 등장하는 관용구

토큰화 머니마켓펀드. 미 국채·익일물 환매조건부 거래 (overnight repo, 다음 날 다시 사주기로 약속하고 미 국채 담보로 하루짜리 빌려주는 거래)를 담보로 한 단기 금융 펀드를 블록체인 토큰으로 발행. 기존 MMF와 자산 구성은 동일한데, 24시간 거래·즉시 정산·smart contract 자동화가 가능. JP모건·블랙록·프랭클린템플턴·모건스탠리 4대 운용사가 모두 진입한 상태

"Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act". 2025년 7월 통과된 미국 스테이블코인 법. 발행사는 미 국채·현금·은행 예금으로 100% 적립 의무 — 1불 발행하려면 담보 1불 필요. JP모건이 토큰화 MMF로 이 적립금 시장을 노리는 게 시작점

"더 높게, 더 오래". Fed가 금리를 예상보다 더 오랫동안 높게 유지한다는 의미. 작년부터 시장이 가격에 반영해온 시나리오인데, 5/13 PPI 충격으로 다시 부각. 트레이더 30%+가 연내 금리 인상에 베팅, Fed 금리인하 기대는 2027년 하반기로 밀린 상황

전통 머니마켓펀드 (미 국채·환매조건부 채권에 투자하는 단기 안전 자금)의 지분을 이더리움 같은 블록체인 위 토큰으로 발행한 것. JPMorgan이 5/12 SEC에 신청한 두 번째 토큰화 MMF가 JLTXX (JPMorgan OnChain Liquidity-Token MMF). 작년 통과된 GENIUS Act (미 스테이블코인 법; 발행사는 미 국채 등 안전자산으로 100% 적립 의무)가 합법화. 스테이블코인 발행사가 USDC 1불 찍을 때 적립할 1불짜리 미 국채를, 토큰화 MMF 토큰으로 대체 가능해진 것. BlackRock·Franklin Templeton도 동일 게임 진입. RWA 토큰화 시장 전체 322억불

무효 (취소 가능과의 차이)

"크립토 겨울 끝났다." — Fundstrat 공동창업자 톰 리가 5/7 컨센서스 Miami 키노트에서 사용한 표현. 영어에서 "crypto winter"는 BTC 같은 자산이 사상 최고가에서 50% 넘게 빠진 장기 약세장을 부르는 업계 슬랭. 2018년·2022년 두 번의 "겨울" 이후 정착됨. 끝났다는 선언의 기준은 "BTC가 3개월 연속 월간 상승 마감" 같은 차트적 시그널

"퇴사 후 경쟁사로 못 가고 월급만 받으며 쉬는 기간." 영국에서 시작된 표현으로, 회사를 떠난 직원이 정원에서 풀 뽑으며 시간을 보낸다는 그림에서 온 단어. 헤지펀드 PM은 보통 1~2년 garden leave 걸리는데, 그 사이엔 트레이딩도 못 하고 다른 회사도 못 가서 정원 가꾸기 외엔 할 게 없다는 뜻. 시타델은 2026년 21개월, 일부 PM은 4년까지 늘리는 중. 미국에서도 금융권에선 그대로 통용

본인 자본·자산을 직접 베팅에 걸어둔 상태. 어떤 주장에 본인이 직접 손해 볼 위험을 감수하고 있다는 의미. 래리핑크가 "AI 거품 아니라 진짜 부족"이라고 단언할 수 있는 이유 = 블랙록이 이미 GIP 125억불, Aligned Data Centers 400억불, AIP 1,000억불 (부채 포함) 등 직접 거품 가능성 있는 자산에 베팅 끝낸 상태. 무게감의 출처

"실물자산 토큰화." 미국채·주식·부동산·채권·재보험 등 정통 금융 자산을 블록체인 위 토큰으로 발행해 24/7 거래·정산하는 시스템. 어제 JP모건-Ripple-Mastercard의 토큰화 미국채 정산이 첫 cross-border 케이스. 토큰화 미국채 시장 4월 $128.8억으로 15개월 +225%, 전체 RWA $193억

"24/7 절대 닫히지 않는 글로벌 시장." Ondo Finance의 Ian De Bode 사장이 어제 JP모건-Ripple-Mastercard 토큰화 미국채 cross-border 정산 발표 시 사용한 표현. 정통 금융의 큰 한계 (영업시간 + 시차)를 넘어 365일 24시간 작동하는 자본시장의 시제품을 의미. 토큰화 진영의 핵심 비전을 한 줄로 압축한 표현

"경쟁이 워낙 많음. 그래서 공격적으로 투자해서 격차를 더 벌리려 하는 중." — 브렛 테일러 (시에라 창업자, OpenAI 이사회 의장). 9.5억불 펀딩 발표 직후 CNBC 인터뷰. AI 에이전트 시장의 winner-take-all 분위기를 한 문장으로 요약

"코인베이스 프리미엄 지수." 코인베이스(미국)에서의 BTC 가격이 바이낸스(해외)보다 높은지 낮은지를 보여주는 지표. 양수 = 미국 수요 강함, 음수 = 미국 수요 약함. 이번 주 마이너스 전환은 미국 기관·개인 수요가 빠지고 있다는 신호

"코인베이스 프리미엄 지수." 코인베이스 (미국 최대 거래소)의 BTC 가격이 바이낸스 등 글로벌 거래소보다 높으면 양수, 낮으면 음수. 양수면 미국 투자자들이 적극 매수 중이라는 뜻이고, 음수 전환은 미국 수요 약화 시그널. 현재 마이너스로 돌아선 상태

"강세론자들은 BTC가 $80K 위로 돌아가길 원하지만, 매크로는 '급할 거 없다'고 말하는 중." — CoinDesk. 유가 $100+, 이란 전쟁 교착, FOMC 앞두고 위험자산이 숨을 고르는 상황을 한 문장으로 포착

"담보가 놀고 있으면 안 된다." — OKX. 크립토 거래소에 마진으로 넣어둔 현금이 아무 수익도 못 내는 기존 구조의 문제를 정확히 짚은 한마디. 블랙록 BUIDL 통합의 핵심 가치를 한 문장으로 요약

"비트코인 겨울은 끝났다." — 마이클 세일러, 스트래티지 창업자. 815,061 BTC를 들고 있는 사람이 하는 말이라 단순 감정론이 아닌 포지션 선언. 세일러는 2020년부터 BTC를 사들이기 시작해 한 번도 팔지 않은 유일한 대형 기관 수장

"실물자산 토큰화." 국채·부동산·주식 같은 전통 금융 자산을 블록체인 토큰으로 변환하는 것. JPMorgan Onyx가 누적 $9,500억을 처리하고, 블랙록 BUIDL이 $20억+ AUM을 돌파하면서 "실험"에서 "인프라"로 전환되는 중

"토큰화가 산업 전체의 변화를 이끌 것이다." — JPMorgan. 월가 최대 은행이 크립토 기술을 "산업 전체의 변화"라고 표현한 것 자체가 시그널. 5년 전 "비트코인은 사기"라던 다이먼의 은행에서 나온 말이라 무게감이 다름

"블록 트레이드." 대형 기관이 수백만 주를 한 번에 사고파는 대량 거래. 시장에 직접 내놓으면 가격이 움직이니, 은행이 중간에서 리스크를 떠안고 매칭해주는 방식. 시타델 시큐리티즈가 이 영역에 진입하면서 다이먼이 직접 경계 발언

"숏스퀴즈." 공매도 세력이 주가 상승에 의해 강제로 매수해야 하는 상황. 빌려서 팔아놓은 주식을 비싸게 사서 갚아야 하는 구조. Avis Budget이 30일간 500% 폭등한 게 대표적 사례 — 헤지펀드 2곳이 유통주식의 82%를 잠가버려서 공매도 세력이 갚을 주식을 구할 수 없는 상황

"이벤트 계약." 특정 사건의 결과(예: "호르무즈 4월 내 정상화?")에 Yes/No로 베팅하는 금융상품. 맞으면 $1, 틀리면 $0을 받는 바이너리 구조. Polymarket·Kalshi가 대표 플랫폼. 시타델 증권이 이 시장 마켓메이킹을 검토하면서 기관 유동성 유입 기대감이 커지는 중

"군중의 돈이 전문가 의견보다 정확하다." — 예측시장의 핵심 논리. 2024년 대선에서 Polymarket이 여론조사를 이긴 뒤 자주 인용되는 표현. "crowd's money"가 핵심 — 그냥 의견이 아니라 돈이 걸린 의견이기에 정확도가 높다는 논리

실물 크립토 직거래. ETF나 선물이 아닌, 실제 비트코인·이더리움을 직접 사고파는 것. 찰스슈왑이 시작한 Schwab Crypto가 바로 이 서비스. "spot"은 "지금 당장, 현물"이라는 뜻 — 파생상품이 아닌 진짜를 거래한다는 것

"크립토가 회사 전반에 걸쳐 일상적인 업무의 일부가 됐습니다." — 모건스탠리 에이미 올덴버그. "daily part of business operations"가 핵심 — 특수한 프로젝트가 아니라 매일 돌아가는 일상 업무라는 뜻. 월가 최대 IB 중 하나가 이렇게 말하는 건, 크립토가 금융 주류에 진입했다는 공식 선언

"넷플릭스가 제 인생을 정말 많이 바꿨습니다." — 리드 헤이스팅스가 29년 만에 이사회를 떠나며 남긴 말. "changed my life"가 보통은 외부 힘에 의한 변화를 뜻하는데, 자기가 만든 회사에 이 표현을 쓴 게 포인트 — 겸손의 극치

"스포츠는 진입점이지 최종 목적지가 아니다." — 번스타인의 예측시장 리포트. 스포츠 베팅으로 사용자를 끌어들인 뒤, 정치·경제·기업 이벤트로 확장하는 전략을 한 줄로 요약

기초자산 (BTC 등)을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도해 프리미엄 수익을 지급하는 ETF. 가격이 횡보하면 옵션 프리미엄만큼 수익이 발생. But 급등 시에는 콜옵션에 묶여서 상승분을 놓치는 트레이드오프

"스테이블코인이 규제 차익 놀이가 될 위험이 있다." — JP모건 CFO의 경고. 은행은 규제를 준수해야 하는데, 스테이블코인 발행사는 같은 기능을 하면서 규제는 덜 받는 구조가 불공정하다는 지적

상장된 기업의 껍데기 (shell)를 유지한 채, 사업 자체를 완전히 다른 업종으로 교체하는 전략. 올버즈가 운동화에서 AI GPU 임대로 전환한 것이 대표 사례. 2017년 Long Island Iced Tea → Long Blockchain 전환이 원조

하이브리드 증권. 주식과 채권의 성격을 동시에 가진 증권. Strategy가 이번에 10억불어치 발행해서 전액 BTC를 샀는데, 주식 희석 없이 부채도 아닌 회색 지대의 자금 조달 방식 — BTC 풀매수를 위한 금융 공학

Fear Of Missing Out (놓칠까 봐 두려운) 심리가 주도하는 랠리. 펀더멘털보다 모멘텀이 매수의 이유가 되는 시장. 이번 S&P 전쟁 손실 회복의 핵심 동력 — 놓치면 안 된다는 심리가 지정학 리스크를 압도

"모멘텀 트레이더들은 랠리를 놓칠까 봐 두려운 나머지, 랠리의 원인이 뭔지는 신경 쓰지 않는다." — 인터랙티브 브로커스 수석전략가. S&P 500이 전쟁 손실을 전부 만회한 시장의 심리를 한 줄로 요약

프라임 브로커리지. 투자은행이 헤지펀드에 제공하는 종합 서비스 — 증권 대여, 마진 거래, 결제 대행, 리서치. 변동성이 높을수록 수요 폭증. 이번 Q1 골드만 주식 트레이딩 역대 최고 (53억불)의 핵심 동력

"대기업에 AI를 통합하는 건 예상보다 더 어렵고 느릴 수 있다." — David Solomon (골드만삭스 CEO), Q1 실적 발표 콜에서. 아이러니하게도 이 경고 직후 소프트웨어 주가가 연중 최대 상승 — "셀오프가 과했다"는 반증으로 읽힌 것

PEG 비율. P/E (주가수익비율)를 이익성장률로 나눈 값. "이 주식이 성장 속도에 비해 비싼가 싼가"를 보는 지표. PEG가 1보다 낮으면 성장 대비 저평가, 높으면 고평가. 골드만이 테크 섹터의 PEG가 시장 전체보다 낮아졌다고 지적 — 가장 빠르게 크는 섹터가 가장 싸게 거래되는 역전 현상

"스팟 ETF" — 선물이 아닌 실물 자산을 직접 보유하는 상장지수펀드. 모건스탠리의 MSBT는 실제 BTC를 사서 보관하고, 투자자는 주식처럼 거래. 파생상품 위험 없이 BTC 가격 노출을 얻는 가장 간편한 방법

"수수료 바닥 경쟁" — 경쟁사들이 더 낮은 수수료를 내세우며 고객을 뺏으려는 구도. 모건스탠리 MSBT (0.14%)가 블랙록 IBIT (0.25%)을 깎으면서 BTC ETF 수수료 전쟁이 시작됨

"베어들이 역포지션에 걸렸다" — 하락에 베팅했던 쪽이 예상치 못한 호재에 당해서 손실을 본 상황. 축구에서 오프사이드에 걸리듯, 잘못된 위치에 있다가 반칙 당한 것. 오늘 $420M 숏 청산이 정확히 이 상황

국방비 vs 복지비 — 한정된 국가 재원을 군사에 쓰면 민생에 쓸 돈이 줄어든다는 경제학 기본 개념. 트럼프의 FY2027 국방예산 44% 증액 + 비국방 10% 삭감이 실시간 사례

"대기 자금" — 아직 투자에 쓰지 않고 현금으로 쥐고 있는 돈. 원래 화약을 마른 상태로 보관하다가 전투 시 쓴다는 데서 유래. ETF에 $471M이 한꺼번에 들어온 건 기관의 dry powder가 풀리기 시작한 신호

"이미 반영됐다" — 시장이 특정 뉴스나 리스크를 가격에 선반영했다는 뜻. 나쁜 뉴스가 나왔는데 주가가 안 빠지면 "already priced in"이라고 함. 반대로 좋은 뉴스에 안 오르면 "the upside was priced in"

"파티를 망치는 불청객" — 다이먼이 인플레 재상승 시나리오를 이렇게 표현. skunk (스컹크)는 악취를 뿜는 동물 — 파티에 나타나면 모두가 도망간다는 비유

블록체인 위에서 거래가 체결되고 정산까지 완료되는 구조. Polymarket이 Polygon 체인에서 USDC로 정산하는 것이 대표적. 전통 금융에서는 체결 후 T+1~T+2일 걸리는 정산이 블록체인에서는 수 분 내 완료

"카지노는 항상 이긴다" — 도박에서 개별 베터가 이길 수는 있지만, 시스템 전체로 보면 하우스 (플랫폼)가 항상 수익을 가져간다는 뜻. Polymarket이 수수료를 도입하자마자 일 100만불을 벌어들인 게 정확히 이 원리

채권에 파생상품을 결합한 금융 상품. 한국의 ELS도 대표적인 예. 기초자산의 성과에 따라 수익이 결정되며, 원금 보장/비보장 조건이 다양. Marex가 만든 건 "예측시장 결과"를 기초자산으로 쓴 최초의 구조화채권

지방채 — 주·시·카운티 등 지방정부 또는 특수목적기관이 발행하는 채권. 미국에서는 이자 소득이 연방세 면제되어 세금 효율이 높은 투자 수단. BTC를 담보로 한 뮤니 본드가 Moody's 등급을 받은 건 크립토 자산의 제도권 편입에 의미 있는 선례

"최후의 담보" — BTC가 24시간 거래 가능한 유동 자산으로서 전통 담보 (부동산·국채)보다 빠르게 청산할 수 있다는 특성을 강조하는 표현. 뮤니 본드에서 BTC 담보가 Moody's 등급을 받은 배경

멀티스트랫 — 한 펀드 안에서 여러 투자 전략을 동시에 운용하는 헤지펀드 구조. 롱숏, 매크로, 이벤트드리븐, 퀀트 등을 포드 매니저별로 배분. Citadel, Millennium, Point72 같은 초대형 헤지펀드가 대표적

자기 포지션에 유리하게 말하다 — 이미 매수 (또는 매도) 포지션을 잡아놓고, 공개적으로 그 방향에 유리한 발언을 하는 행위. 월가에서 매우 흔하지만, 공개적으로 지적하면 민감해지는 관행

조정 — 주가지수가 최근 고점에서 10% 이상 하락한 상태. 20% 이상 하락하면 약세장(bear market)으로 분류

은행 직접 발행 ETF — 자산운용사가 아닌 은행이 자사 이름으로 직접 만들어 자사 어드바이저 네트워크를 통해 유통하는 ETF

유통 vs 배치 — 운용사가 상품을 '파는(distribute)' 것과 은행이 클라이언트 포트폴리오에 '넣어주는(allocate)' 것의 차이

당근 — 거래를 성사시키기 위해 추가로 얹어주는 혜택이나 조건

신용부도스왑 — 빚을 못 갚을 리스크에 거는 보험. 채무 불이행 시 보상금을 받는 파생상품

스테이킹 ETF — ETH를 스테이킹해 수익을 내면서 동시에 ETF로 거래할 수 있는 상품

무기한 선물 — 만기일 없이 무한정 보유할 수 있는 파생상품 계약

환매 제한 — 펀드가 투자자들의 환매 요청을 일정 비율 이하로 제한하는 조치

직접 돈을 걸다 — 본인이 위험을 감수하면서 참여한다는 뜻

에브리씽 익스체인지 — 주식·채권·크립토·원자재를 한 곳에서 거래하는 통합 거래소

스태그플레이션 — 경기 침체 (stagnation)와 인플레이션 (inflation)이 동시에 진행되는 상황

스테이킹 ETF — 크립토를 보유하면서 네트워크 검증에 참여해 이자를 받는 ETF

"모든 베팅이 무효" — 기존의 예상이 더 이상 통하지 않는 상황

토큰화 자산 — 실물 자산(부동산, 채권 등)을 블록체인 토큰으로 변환한 것

SEC에 분기별 제출하는 기관 보유 내역 공시. 헤지펀드·투자은행의 포트폴리오를 엿볼 수 있는 핵심 서류. Goldman의 XRP ETF 보유가 여기서 확인됨

시장 감시. 내부자 거래, 조작, 워시 트레이딩 등을 탐지하는 시스템. Polymarket이 Palantir와 도입한 것이 바로 이것

총수익스왑 — 자산의 총수익 (이자 + 가격 변동)을 교환하는 파생 계약. Goldman이 AI 피해 기업 대출을 공매도할 때 사용하는 구조

"Trump Always Chickens Out." 트럼프가 시장 압력에 항상 후퇴한다는 월가 은어. 2019년 미중 무역전쟁 때 처음 등장, 2026년 이란 전쟁으로 부활

고속도로 출구. "탈출구가 보이나?" 외교·군사적 상황에서 전쟁 축소 가능성을 은유적으로 표현

환매 제한 (출금 잠금)

디뱅킹 (은행 서비스 차단)

제한적 은행 면허

서킷브레이커 (매매 일시 중단 장치)

이자 수익 대출 — 보유 자산을 빌려주고 이자를 받는 서비스